(Bloomberg) — Bank of Japan menghantar gelombang kejutan melalui pasaran selepas ia secara tidak dijangka menyemak semula dasar kawalan keluk hasilnya, menandakan bahawa penahanan terakhir dunia maju kepada kadar faedah paling rendah sedang menuju ke arah normalisasi dasar.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Bon kerajaan Jepun dan Perbendaharaan kedua-duanya merosot manakala yen melonjak selepas BOJ menaikkan had hasil penanda aras kepada sekitar 0.5% daripada 0.25%. Saham Jepun dan niaga hadapan ekuiti AS jatuh. Setiap ahli ekonomi yang ditinjau oleh Bloomberg menjangkakan BOJ akan mengekalkan dasar tidak berubah.
Reaksi pada hari Selasa mungkin hanya permulaan kejatuhan. Jepun ialah pemiutang terbesar di dunia dan keadaan kewangan yang semakin ketat boleh mengakibatkan gelombang modal pulang ke tanah air, meningkatkan kos pinjaman di seluruh dunia. Pelabur dijangka keluar daripada bon di AS, Australia dan Perancis, menurut UBS Group AG, dengan ekuiti pasaran maju juga berkemungkinan lemah.
"Ini pasti akan berlaku dengan kenaikan inflasi di Jepun, ia berlaku lebih awal daripada yang disangkakan," kata Amir Anvarzadeh, seorang penganalisis di Asymmetric Advisors yang telah menjejaki pasaran Jepun dengan teliti selama tiga dekad. "Ia boleh mencetuskan wang mengalir kembali ke Jepun - ia akan memaksa pelabur Jepun untuk meningkatkan lindung nilai pada pendedahan dolar mereka, yang seterusnya mengukuhkan yen dan menjadi ramalan yang memenuhi diri untuk lebih banyak kekuatan yen."
Penanda aras hasil 10 tahun Jepun melonjak sebanyak 21 mata asas kepada 0.460% sebelum menghentikan langkah operasi pembelian hutang tidak berjadual BOJ. Bursa itu menghentikan seketika dagangan niaga hadapan bon apabila kejatuhan mencecah ambang pemutus litar.
Yen melonjak hampir 3% kepada 133.11 setiap dolar manakala Purata Saham Nikkei 225 merosot sebanyak 3%.
Tetapi beberapa penganalisis berkata reaksi pasaran tidak kena pada tempatnya. Kuroda berkemungkinan menjelaskan dalam taklimat pada hari Selasa bahawa langkah itu bertujuan untuk meningkatkan fungsi pasaran bon, bukannya mengetatkan dasar monetari, menurut Daisuke Karakama, ketua ekonomi pasaran di Mizuho Bank.
“Pasaran FX nampaknya mahu mengambilnya sebagai pivot BOJ, yang saya rasa tidak begitu,” kata Karakama.
Kuroda Mengejutkan dengan Tweaking Cap Hasil BOJ, Mencetuskan Lompatan Yen
Pelarasan dasar itu dibuat apabila kenaikan inflasi teras Jepun ke paras tertinggi selama empat dekad menyokong pengurangan rangsangan bank pusat. Spekulasi mengenai peralihan telah mengejutkan pasaran pada hari Isnin selepas berita Kyodo melaporkan bahawa Perdana Menteri Fumio Kishida merancang untuk menyemak semula perjanjian sedekad dengan BOJ mengenai matlamat inflasi 2%.
"Tindakan BOJ jelas negatif untuk bon global," ahli strategi TD Securities termasuk Mitul Kotecha menulis dalam nota penyelidikan. “Jika langkah hari ini adalah langkah pertama ke arah penghujung YCC, menunjukkan bahawa yen boleh meningkat secara material dari sini, pelabur Jepun mungkin mula menjual beberapa pegangan bon global FX mereka yang tidak dilindungi. Ini akan menjadi lebih lemah untuk akhir panjang keluk bon AS dan Eropah."
–Dengan bantuan daripada Marcus Wong, Matthew Burgess, Masahiro Hidaka dan Ronojoy Mazumdar.
(Kemas kini di seluruh)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/yen-jumps-dollar-sinks-boj-031549675.html