Emas telah gagal menunjukkan nilainya sebagai pelaburan syurga setakat tahun ini, dengan harga menandakan penyelesaian terendah sejak musim bunga 2021. Dan indeks utama yang menjejaki prestasi saham perlombongan emas jatuh ke paras terendah lebih daripada dua tahun.
Walaupun begitu, adalah selamat untuk bertaruh bahawa logam itu akan membuktikan sekali lagi betapa berharganya ia kepada pelabur-di bawah keadaan yang betul.
Peningkatan kadar faedah dan kekuatan dalam dolar menyumbang kepada kejatuhan emas kepada $1,700.20 seauns pada 20 Julai, penamat terendah sejak 30 Mac 2021, manakala indeks NYSE Arca Gold Miners baru-baru ini jatuh kepada 701.80 intraday, paling lemah sejak April 2020.
Emas telah menghabiskan beberapa tahun kebelakangan ini terperangkap dalam julat dagangan, dengan paras atas $1,600s pada hujung bawah dan rintangan tegar tepat di bawah dan di atas $2,000—dan kemungkinan besar julat yang pasaran akan terus lihat apabila tahun ini berakhir, kata Peter Spina, presiden GoldSeek.com.
Bagaimanapun, petunjuk bahawa Rizab Persekutuan AS menghampiri penghujung kenaikan kadarnya akan mencetuskan tindak balas besar dalam harga emas, katanya, berpotensi menaikkan harga ke arah hujung atas julat dagangan mereka atau lebih tinggi.
Merah-panas Nombor inflasi AS telah menimbulkan kebimbangan terhadap kadar faedah yang lebih agresif, meningkatkan risiko kemelesetan. Bacaan inflasi AS Jun menunjukkan peningkatan kepada paras tertinggi hampir 41 tahun sebanyak 9.1%, menyokong jangkaan untuk lebih banyak kenaikan kadar faedah oleh Fed.
Pelabur secara sejarah telah menggunakan emas untuk mengimbangi kerugian daripada inflasi, tetapi kenaikan kadar faedah bank pusat dan kekuatan dalam dolar AS telah berjaya melemahkan daya tarikan logam itu.
Paul Wong, ahli strategi pasaran di Sprott Asset Management, menegaskan bahawa konsep emas sebagai lindung nilai inflasi dilahirkan hampir 50 tahun yang lalu dalam pasaran yang "hampir sama sekali berbeza daripada pasaran semasa."
Pada 1970-an, franc Swiss dan emas menjadi "penerima dominan aliran selamat," katanya. Hari ini, "dasar Fed dan bank pusat lain telah menjadi pemacu utama jangkaan pasaran kerana mereka mengawal tuas kecairan." Fed mengumumkan kenaikan kadar 75 mata asas pada bulan Jun—the terbesar sejak 1994—dalam usaha memerangi inflasi.
"Kebimbangan inflasi dan kemelesetan serentak mula memudar sekitar penghujung Q1 dan telah meningkat sejak itu," jadi emas telah mengalami di bawah kedua-dua senario dalam jangka pendek, kata Wong. Walaupun begitu, "aliran jualan jauh melebihi sebarang mesej inflasi, atau kemelesetan, terhadap emas."
Wong memberi amaran tentang penurunan selanjutnya dalam jangka pendek, dengan kemungkinan untuk bergerak lebih tinggi selepas itu. Harga emas mungkin "jatuh buat sementara waktu ke paras yang mungkin mengejutkan," katanya. Tetapi "ada pepatah yang menanggung pasaran jarang berakhir dengan menguap dan mengangkat bahu," jadi "menghapuskan emas, mungkin lebih awal."
Buat masa ini, tiada tanda-tanda pemulihan besar. Harga emas didagangkan hampir 6% lebih rendah bulan ini, menyumbang kepada kerugian tahun sehingga kini sebanyak 7%.
Namun, jika pasaran hutang tidak lagi dapat mengendalikan kadar faedah yang meningkat, Fed akan dipaksa untuk memperlahankan dan menghentikan kenaikan kadar, mendorong penangguhan dalam dolar dan "pelabur emas Barat akan mula menambah kedudukan," GoldSeek. com's Spina berkata.
Jika harga emas turun, itu mungkin menawarkan peluang dalam saham perlombongan emas, kata Spina. The
Pelombong Emas VanEck
dana dagangan bursa (ticker: GDX) telah kehilangan lebih 20% tahun ini. Pelombong emas berdagang seolah-olah emas berada di bawah $1,500, kata Spina.
Keseluruhan sektor perlombongan emas telah "hancur," katanya. "Selagi harga emas bertahan di sini dan mula naik semula, saham emas akan mempunyai rali pembalikan yang besar."
