(Bloomberg) — Pelabur ekuiti yang mengharapkan tahun yang lebih baik pada 2023 akan kecewa, menurut ahli strategi Goldman Sachs Group Inc., yang berkata fasa pasaran beruang belum berakhir.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
"Syarat yang biasanya konsisten dengan palung ekuiti masih belum dicapai," ahli strategi termasuk Peter Oppenheimer dan Sharon Bell menulis dalam nota pada hari Isnin. Mereka berkata bahawa kemuncak dalam kadar faedah dan penilaian yang lebih rendah yang mencerminkan kemelesetan adalah perlu sebelum sebarang pemulihan pasaran saham yang berterusan boleh berlaku.
Pakar strategi menganggarkan S&P 500 akan menamatkan 2023 pada 4,000 mata indeks — hanya 0.9% lebih tinggi daripada penutup Jumaat — manakala penanda aras Eropah Stoxx Europe 600 akan berakhir tahun depan kira-kira 4% lebih tinggi pada 450 mata indeks. Pakar strategi Barclays Plc yang diketuai oleh Emmanuel Cau mempunyai sasaran yang sama untuk tolok Eropah dan berkata laluan untuk ke sana akan menjadi "limit."
Komen itu datang selepas perhimpunan baru-baru ini - didorong oleh data inflasi AS yang lebih lembut dan berita mengenai pelonggaran sekatan Covid di China - yang menyaksikan beberapa indeks global memasuki tahap pasaran kenaikan teknikal. Pemulihan mendadak sejak pertengahan Oktober menyusuli tahun yang bergelora bagi pasaran global apabila bank pusat memulakan kenaikan kadar secara agresif untuk menjinakkan inflasi yang melambung tinggi, mencetuskan kebimbangan kemelesetan.
Pakar strategi Goldman berkata keuntungan itu tidak mampan, kerana saham biasanya tidak pulih daripada palung sehingga kadar kemerosotan dalam ekonomi dan pertumbuhan pendapatan menjadi perlahan. "Laluan jangka pendek untuk pasaran ekuiti berkemungkinan tidak menentu dan menurun," kata mereka.
Pandangan itu sama seperti Michael Wilson dari Morgan Stanley, yang mengulangi hari ini bahawa saham AS akan berakhir pada 2023 hampir tidak berubah dari paras semasa mereka, dan akan mengalami perjalanan yang sukar untuk sampai ke sana, termasuk penurunan besar pada suku pertama.
Menurut notanya pada hari Isnin, pelanggan Wilson telah menolak pandangannya mengenai S&P 500 jatuh kepada serendah 3,000 mata dalam tiga bulan pertama tahun depan — pengeluaran sebanyak 24% daripada penutupan Jumaat. "Apa yang belum ditetapkan ialah risiko pendapatan dan itulah yang akhirnya akan menjadi pemangkin kepada pasaran untuk membuat harga terendah baharu," katanya.
Sementara itu, pakar strategi Goldman menjangkakan saham Asia akan mengatasi prestasi tahun depan, dengan MSCI Asia-Pasifik ex-Jepun mengakhiri tahun 11% lebih tinggi pada 550 mata. Rakan sebaya mereka di Citigroup Inc. bertukar lebih yakin pada saham China hari ini, berkata pangsi Beijing pada Covid Zero dan hartanah sepatutnya meningkatkan pendapatan.
Dengan pasaran beruang masih berjalan lancar buat masa ini, Oppenheimer dan pasukannya mengesyorkan agar fokus pada syarikat berkualiti dengan kunci kira-kira yang kukuh dan margin yang stabil, serta syarikat yang mempunyai nilai mendalam dan saham tenaga dan sumber, di mana risiko penilaian adalah terhad.
(Kemas kini dengan ulasan ahli strategi Barclays dan Morgan Stanley.)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-strategists-bear-market-083718927.html