Goldman Melihat Premium Risiko 8% dalam Shekel, Memberi Amaran tentang Sakit Jangka Pendek

(Bloomberg) — Penganalisis di Goldman Sachs Group Inc. enggan menyatakan yang terburuk telah berakhir untuk shekel selepas premium risiko yang "ketara" dibina dalam mata wang Israel akibat pergolakan politik domestik.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Hubungan rapat mata wang itu dengan saham teknologi global mula pecah pada akhir Januari, sisihan yang berterusan walaupun bank pusat menaikkan kadar faedah yang lebih besar daripada ramalan pada bulan ini.

Ketidaktentuan shekel meningkat pada bulan ini, apabila ia mencatatkan prestasi terburuk dalam kalangan mata wang utama dunia berbanding dolar.

Goldman menganggarkan bahawa mata wang Israel kini mencerminkan premium risiko — yang ditakrifkan oleh bank AS sebagai bahagian prestasi terkumpulnya yang tidak dijelaskan oleh pembolehubah pasaran global — pada kira-kira 8%, menurut laporan lewat Jumaat.

"Walaupun premium politik yang ketara kini kelihatan tertanam dalam mata wang Israel, risiko kekal untuk shekel dalam jangka pendek," kata pasukan Goldman termasuk Kamakshya Trivedi. "Arah aliran shekel yang lebih luas bulan ini jelas mencerminkan bukan sahaja perkembangan global, tetapi juga dalam negeri."

Goldman mengambil garis yang kurang yakin pada shekel berbanding syarikat seperti Wells Fargo & Co., yang percaya penjualan baru-baru ini berlebihan dan hantu campur tangan bank pusat berkemungkinan akan menetapkan peringkat untuk lantunan semula mata wang dalam beberapa minggu akan datang.

Tetapi ketegangan kekal tinggi berhubung rombakan kehakiman yang dilakukan oleh kerajaan Benjamin Netanyahu untuk mengurangkan kuasa sistem perundangan. Puluhan ribu rakyat Israel telah berdemonstrasi menentang perubahan itu, yang penunjuk perasaan memberi amaran boleh menjejaskan demokrasi negara itu.

Di Tempat selama Berbulan-bulan

Kisah berterusan

Pada pandangan Barclays Plc, premium risiko, yang dianggarkan pada 5%-7%, "akan kekal sehingga reformasi kehakiman dimuktamadkan, yang mungkin mengambil masa berbulan-bulan."

Kemeruapan tersirat shekel berbanding dolar adalah jauh melebihi paras yang dicadangkan oleh hubungan sejarahnya dengan Indeks Volatiliti Cboe NDX, menurut penganalisis Barclays Marek Raczko dan Zalina Alborova. "Kami menjangkakan jurang ini akan ditutup, kerana premium di tempat adalah ketara, dan harus stabil," kata mereka.

Bagi Goldman, unjuran itu juga bergantung kepada tindakan Bank of Israel, yang pada masa lalu campur tangan untuk menahan mata wang apabila shekel yang lebih kukuh telah mengheret harga pengguna. Ia tidak memasuki pasaran pertukaran asing selama berbulan-bulan, selepas membeli lebih daripada $30 bilion dalam mata wang asing pada 2021 untuk cuba melemahkan mata wang.

"Masih tidak jelas sama ada atau bila campur tangan FX akan menjadi sebahagian daripada perbincangan sekitar shekel," kata penganalisis Goldman. "Pandangan taktikal sama ada mata wang itu akan kembali kepada 'sauh teknologi global'nya akan memerlukan lebih kejelasan mengenai jangkaan dasar domestik."

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP