Dana Lindung Nilai Meningkat 138% Tahun Ini Mengubah Kenaikan Pada Saham China

(Bloomberg) — Seorang pengurus dana yang memperoleh keuntungan tiga digit dengan melindung nilai risiko dalam ekuiti China kini bertukar yakin pada saham tanah besar.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Dana Zhao Yuanyuan pada 500 juta yuan ($75 juta) Shenzhen Qianhai JianHong Times Asset Management Co. telah kembali 138% setakat ini dalam pasaran yang merudum tahun ini. Pertaruhannya terhadap infrastruktur, pengeluar tenaga dan pembuat ubat Covid-19 membantu meningkatkan keuntungan, sementara dia kekal berkecuali secara keseluruhan berwaspada terhadap sekatan yang diperbaharui di China dan perang di Ukraine.

Ketika wabak tempatan semakin stabil, veteran berusia 41 tahun itu berkata dia mula meletakkan lebih banyak pertaruhan pada pemulihan yang dijangkakan dalam tempoh dua hingga tiga bulan akan datang. Pivot beliau menyokong peralihan yang lebih besar berlaku di kalangan pelabur saham China, yang mengatakan bahawa pesimisme mendalam yang telah menyelubungi pasaran nampaknya telah memuncak. Janji rangsangan merangsang pertumbuhan ditambah pula dengan Shanghai melonggarkan penutupannya selama berminggu-minggu membantu mengubah keadaan itu.

"Mulai minggu lepas, kami telah membuka beberapa kedudukan pendek kami kerana terdapat garis masa yang lebih jelas mengenai Shanghai yang kembali ke kehidupan normal dan apabila jangkaan inflasi AS semakin rendah," kata Zhao dalam satu temu bual minggu lalu. “Kebangkitan China baharu dan perubahan dalam dasar Covid adalah beberapa faktor yang kami perhatikan sebelum menjadi lebih yakin.”

Indeks CSI 300 China telah meningkat 1.5% pada bulan ini, indeks penanda aras saham utama yang jarang ditemui di dunia yang berada di hijau untuk bulan Mei. Walau bagaimanapun, tahun setakat ini, ia masih ketinggalan daripada penanda aras serantau selepas merosot lebih daripada 17%.

BACA: Saham China Terserlah sebagai Pemenang Jarang dalam Kekalahan Ekuiti Global

Zhao menyelia dana Yingfu No.4, yang menduduki tempat pertama dalam kalangan lebih 20,000 syarikat dana swasta di tanah besar tahun ini, menurut penjejak dana Shenzhen PaiPaiWang Investment & Management Co. Ia kekal dalam 10 dana berprestasi terbaik sepanjang masa lalu 12 bulan.

Kisah berterusan

Dana itu telah meningkatkan kedudukan saham bersihnya kepada kira-kira 60% daripada pelaburannya. Zhao berkata saham budi bicara pengguna, terutamanya kereta dan pembekal, boleh mendapat manfaat paling banyak semasa perhimpunan bantuan yang akan datang. Dia juga memantau cadangan Kesatuan Eropah untuk mengharamkan minyak Rusia untuk mengukur implikasi inflasi.

Menambah kepada tanda titik perubahan saham China ialah peningkatan dalam dagangan berleveraj dan aliran masuk asing, dengan yang terakhir melonjak paling tinggi tahun ini pada hari Jumaat.

"Kami telah sampai ke tahap di mana pemulihan dalam pendapatan - yang telah terjejas oleh Covid - dan penilaian kedua-duanya berusaha ke arah pemulihan dalam stok," kata Zhao, sambil menambah bahawa dia akan meningkatkan pendedahan dalam beberapa minggu akan datang jika trafik trak harian dan aliran arah utara terus menandakan perubahan ke arah yang lebih baik.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP