Inilah 7 Pemelihara Nyawa

Dengan kemelesetan mungkin pada satu ketika, kami akan menumpukan perhatian kami hari ini pada kemelesetan-tahan dividen saham.

Dengan semua cakap-cakap tentang "pendaratan lembut" atau bahkan "tiada pendaratan"—senario inflasi mimpi ngeri di mana ekonomi terus berdengung—kita yang bercanggah akan berundur selangkah. Dan hormati keluk hasil.

Dalam ekonomi biasa, bon bertarikh lebih lama akan membayar lebih daripada terbitan bertarikh lebih pendek. Lagipun, lebih banyak masa, lebih banyak perkara yang boleh menjadi salah. Itulah sebabnya anda dan saya bersiap sedia untuk menghadapi kemelesetan, tidak kira tentang apa itu naratif kewangan terkini.

Bon Perbendaharaan 10 tahun telah membayar kurang daripada sepupu 2 tahunnya selama berbulan-bulan dan seterusnya. Ini adalah sebab yang cukup untuk kami pelabur pendapatan berhati-hati!

hack kemelesetan kita? Kemeruapan rendah dividen saham.

"Low vol" ialah kata kunci industri pada masa yang menakutkan. Dan untuk alasan yang baik-ia berfungsi. Mari kita ambil beruang 2022-23 sebagai contoh. Bakul vol rendah telah melakukan "kurang buruk" daripada pasaran saham yang lebih luas.

Bagaimanakah kita mencari saham turun naik yang rendah? Nah, kami mencari "beta" yang rendah, iaitu berapa banyak (atau sedikit!) sesuatu pelaburan bergerak berbanding beberapa penanda aras. Jadi secara semulajadi, dengan saham, beta biasanya mengukur pergerakan saham berbanding S&P 500.

Contohnya: Katakan stok mempunyai beta 0.75. Ini bermakna, secara umum, apabila S&P 500 turun sebanyak 1% dalam sehari, stok mungkin hanya akan turun sebanyak 0.75%. Ia hampir tidak pernah berfungsi dengan sempurna setiap hari, tetapi dari masa ke masa, saham beta rendah biasanya mempunyai pergerakan saham yang lebih tenang.

Mari bersembang tentang tujuh pembayar selamat yang menghasilkan 4.4% hingga 6.3% dan bergerak kurang daripada pasaran yang lebih luas.

Kesediaan

Beberapa perkara mengatakan "turun naik rendah" dan "tahan kemelesetan" lebih daripada stok utiliti, yang boleh terus berdengung kerana apa yang mereka sediakan—elektrik, gas asli dan air—adalah keperluan asas kehidupan.

Tiga pemain utiliti menyemak banyak kotak pada masa ini:

• Tenaga OGE (OGE, hasil 4.5%) sepatutnya nama biasa jika anda seorang pembaca biasa. OGE baru-baru ini menggabungkan perniagaan pertengahannya dengan Pemindahan Tenaga LP (ET) untuk menjadi utiliti elektrik main tulen; anak syarikat OG&E (Oklahoma Gas & Electric)nya kini melayani kira-kira 900,000 pelanggan di seluruh Oklahoma dan Arkansas. Ringkasnya: Ia adalah syarikat yang diurus dengan baik yang mengekalkan kos turun dan dividen meningkat. Ia juga merupakan pengendali yang lancar, dengan beta satu tahun (0.63) dan lima tahun (0.67) yang mencadangkan saham itu kira-kira satu pertiga kurang tidak menentu daripada pasaran yang lebih luas. Sedihnya, suka kali terakhir saya cover OGE, stok kekal mahal.
• Pinnacle West Capital (PNW, 4.7% hasil) mungkin terdengar seperti a syarikat pembangunan perniagaan (BDC), tetapi ia sebenarnya adalah utiliti elektrik yang melayani hampir 1.3 juta pelanggan Arizona melalui anak syarikat Perkhidmatan Awam Arizona dan Bright Canyon Energy. Sebagai tambahan kepada hasil yang tinggi, ia mempunyai beta satu tahun (jangka pendek) sebanyak 0.70, dan beta lima tahun (jangka panjang) hanya 0.43—yang terakhir ini bermakna sepanjang lima tahun yang lalu, PNW telah kurang daripada separuh tidak menentu seperti pasaran yang lebih luas! Boleh tahan. Tetapi ia masih terperangkap oleh a tindakan kawal selia sejak beberapa tahun lalu; utiliti itu sebenarnya mencatatkan 21 sen setiap saham off dalam suku terbaharu.
• NorthWestern Corporation (NWE, 4.4% hasil) mencerminkan trend yang semakin meningkat dalam ruang utiliti kerana ia mempunyai banyak tenaga bersih. NWE mengatakan 44% daripada tenaga yang disediakan untuk South Dakota berasal daripada projek angin, dan 59% daripada penjanaannya di Montana adalah daripada sumber bebas karbon. (Ia juga menguasai bahagian Nebraska.) Sekali lagi, anda tidak boleh meminta saham yang lebih stabil, memandangkan beta satu dan lima tahun masing-masing 0.45 dan 0.46. Tetapi ia berharga untuk kesempurnaan, pada nisbah harga/pertumbuhan kepada pendapatan sebanyak 4 (di mana apa-apa yang melebihi 1 dianggap terlalu mahal). Jelas sekali, pelabur telah pun menimbun saham mencari keselamatan.

Staples Pengguna

Setiap keperluan seperti elektrik, nat-gas dan air adalah makanan, peralatan mandian dan—baik, rokok.

OK, anda mungkin tidak semestinya menganggap tembakau sebagai satu keperluan, tetapi syarikat yang menjual tembakau pasti bertindak seperti ruji pengguna. Dan itu satu perkara yang baik.

Philip Morris International (PM, hasil 5.2%) ialah salah satu nama terbesar dalam tembakau, menjual Marlboro di seluruh dunia, serta Parlimen, Chesterfield dan pelbagai jenama rokok lain.

Tetapi apa yang membuatkan PM menarik ialah matlamatnya untuk menjadi sebahagian besar bebas asap rokok menjelang 2025. Philip Morris telah meluaskan portfolio produk tanpa asapnya untuk memenuhi cara tersebut: Iqos, Lil, Veeba, Shiro. Dan baru-baru ini, ia memperoleh Swedish Match, yang menghasilkan kantung nikotin Snus, sedutan lembap dan produk berkaitan.

Dan walaupun harga produk tembakau sentiasa meningkat, barangan PM kekal kalis kemelesetan dan kalis turun naik. Beta satu tahun syarikat sebanyak 0.76 dan beta lima tahun sebanyak 0.71 menunjukkan bahawa pelaburan dalam Philip Morris melibatkan laut yang lebih tenang berbanding S&P 500. Hasil 5% tambah juga membuatkan pelabur berminat apabila mereka tahu keuntungan harga mungkin tipis.

Sekali lagi, walaupun, anda membeli tinggi untuk perlindungan ini.

Kurang membimbangkan dari perspektif harga adalah Universal Corp. (UVV, hasil 6.2%), yang merupakan permainan tembakau yang benar-benar unik. Itu kerana ia tidak menghasilkan rokok—ia membekalkan tembakau yang masuk ke dalam rokok. Secara khusus, ia adalah pembekal untuk pengeluar merentasi 30 syarikat di lima benua. Dan perniagaannya dipelbagaikan lagi melalui operasi ramuan berasingan yang merangkumi FruitSmart, Ekstrak Shank dan Silva International.

Ia adalah permainan di sebalik tabir yang membosankan yang indah dalam gaya pengguna. Dan ia bertindak seperti itu. Beta lima tahunnya sebanyak 0.70 adalah sangat rendah, dan beta satu tahun 0.42 benar-benar mengantuk.

Kewangan

Saham kewangan adalah sektor kitaran muktamad—secara sejarah, ini adalah tidak saham yang anda ingin miliki dalam kemelesetan.

Tetapi anda tidak boleh memilih mana-mana bank sahaja dan berharap untuk melakukannya dengan baik dalam kegawatan.

Penanggung insurans yang beribu pejabat di Illinois RLI Corp. (RLI, hasil 6.3%.) ialah syarikat insurans khusus yang menyediakan insurans perniagaan, insurans peribadi dan bon penjamin, antara produk lain. Bahagian insurans hartanahnya yang bertumbuh tinggi telah menarik minat sejak akhir-akhir ini—petanda bahawa RLI bukan sekadar tempat untuk mendapatkan dividen yang tinggi dan turun naik yang rendah (0.55 beta setahun, 0.42 beta lima tahun), tetapi potensi pertumbuhan jangka panjang yang sebenar . Perlu diingat, bagaimanapun, bahawa hasil banyak disokong oleh dividen khas. RLI membayar dividen sebanyak $8.04 sepanjang 12 bulan yang lalu, tetapi $7.00 daripada itu adalah pembayaran khas. Di satu pihak, dividen khas ini telah berlaku selama bertahun-tahun dan membolehkan RLI membayar lebih apabila keuntungannya membenarkan; sebaliknya, anda tidak boleh mengharapkan 6%-tambah penuh dalam hasil tahun demi tahun.

Northwest Bancshares (NWBI, 5.6% hasil) adalah pembayar yang lebih tradisional, dan setiap sen daripada 5.6% hasilnya adalah daripada dividen biasa. NWBI ialah syarikat induk di belakang Northwest Bank kewangan serantau, yang mengendalikan 142 pusat komuniti perkhidmatan penuh di Ohio, Pennsylvania, Indiana dan New York. Apa yang menjadikan NWBI permainan kemelesetan yang lebih kukuh berbanding kebanyakan kewangan ialah profil pinjamannya yang berisiko lebih rendah, apatah lagi beta yang sangat rendah iaitu 0.50 (satu tahun) dan 0.59 (lima tahun).

Brett Owens adalah ketua strategi pelaburan untuk Outlook Contrarian. Untuk idea pendapatan yang lebih hebat, dapatkan salinan percuma laporan khas terbarunya: Portfolio Persaraan Awal Anda: Dividen Besar—Setiap Bulan—Selama-lamanya.

Pendedahan: tiada