Inilah Tempoh Masa Yang Diambil Untuk Stok Pulih Daripada Pasaran Menanggung

Baris atas

Dengan pasaran saham mengalami salah satu daripada kemerosotan paling teruk dalam beberapa dekad di tengah-tengah penjualan tanpa henti yang telah menolak S&P 500 hampir 20% di bawah paras tertingginya, risiko kemelesetan meningkat-tetapi sejarah menunjukkan bahawa tidak semua pasaran menanggung membawa kepada kemerosotan jangka panjang dan saham selalunya boleh melantun semula pada tahun hadapan.

Fakta Utama

Penanda aras indeks S&P 500 secara ringkas jatuh ke dalam pasaran beruang Jumaat lalu—pada satu titik turun lebih 20% daripada kemuncaknya pada Januari—dan terus berlegar berhampiran wilayah itu apabila inflasi yang melonjak dan kadar yang meningkat membawa kepada kebimbangan kemelesetan.

Pasaran beruang terakhir adalah pada bulan Mac 2020, apabila penutupan wabak koronavirus menyebabkan ekonomi AS mengalami kemelesetan, tetapi kemelesetan itu secara tidak langsung adalah singkat berbanding yang lain pada masa lalu (pasaran beruang antara 2007 dan 2009 berlangsung selama 546 hari).

"Tiada dua pasaran penurunan harga yang betul-betul sama," kata Bespoke Investment Group, menunjukkan bahawa 8 daripada 14 pasaran penurunan harga sebelumnya sejak Perang Dunia II telah mendahului kemelesetan, manakala 6 yang lain tidak.

Sebaik sahaja S&P 500 mencapai ambang 20%, saham biasanya jatuh sebanyak 12% lagi dan indeks mengambil masa purata 95 hari untuk mencapai penghujung pasaran penurunan harga, menurut data Bespoke.

Dalam lebih separuh daripada 14 pasaran menurun sejak 1945, S&P 500 mencecah paras rendah dalam masa dua bulan selepas jatuh di bawah ambang 20%—dan pulangan hadapan sebahagian besarnya positif, kata Bespoke, dengan indeks meningkat secara purata 7 % dan hampir 18%, masing-masing, dalam tempoh 6 dan 12 bulan.

Jika ekonomi AS dapat mengelak daripada jatuh ke dalam kemelesetan, maka saham akan berada dalam kedudukan yang lebih baik pada masa hadapan: Menanggung pasaran yang berlaku sebelum kemelesetan adalah lebih berpanjangan (berlangsung 449 hari berbanding 198 hari tanpa kemelesetan) dengan kerugian yang lebih curam (purata penurunan sebanyak 35% berbanding 28%), menurut Bespoke.

Latar Belakang Utama

Sudah beberapa dekad sejak pasaran saham mengalami kerugian besar yang begitu panjang. Purata Perindustrian Dow Jones baru-baru ini mencatatkan penurunan minggu kelapannya—kehilangan berturut-turut paling lama sejak sekitar masa Kemelesetan Besar pada tahun 1932, manakala S&P 500 dan Komposit Nasdaq yang berteknologi tinggi telah bergerak lebih rendah selama tujuh minggu berturut-turut, mencatatkan kerugian paling lama sejak itu. kemalangan dot-com pada tahun 2001.

Fakta Mengejutkan

Empat kali terakhir Nasdaq mencatatkan kerugian mingguan sebanyak 1% atau lebih adalah pada 1973, 1980, 1990 dan 2001, menurut data Bespoke. Dalam setiap keadaan, coretan tersebut berlaku "sama ada sebelum atau sangat awal ke dalam kemelesetan."

Apa yang perlu ditonton

S&P 500 hanya mencatatkan kerugian berturut-turut selama tujuh minggu atau lebih tiga kali—pada 1970, 1980 dan 2001, menurut ketua penyelidikan pelaburan Nationwide, Mark Hackett. "Malangnya, indeks itu negatif dalam tempoh 12 bulan akan datang setiap kali," katanya. Indeks boleh meningkat antara 11% dan 24% jika ekonomi jatuh ke dalam kemelesetan dalam jangka masa terdekat, firma utama Wall Street telah memberi amaran.

Petikan Penting

"Inflasi yang berterusan, satu lagi kesilapan dasar Fed dan kebimbangan kemelesetan telah membingungkan pelabur," dengan S&P 500 secara ringkas jatuh ke dalam wilayah pasaran lemah, kata Edward Moya, penganalisis pasaran kanan untuk Oanda. Penjualan yang meluas mungkin akan "hanya mempercepatkan" kerana pelabur akan kekal berhati-hati sehingga Fed "mula menunjukkan tanda-tanda bahawa mereka bimbang tentang keadaan kewangan dan mereka mungkin berhenti mengetatkan dengan begitu agresif."

Bacaan lanjut:

S&P 500 Menjunam Secara Ringkas ke Pasaran Menanggung Apabila Saham Jatuh Untuk Minggu Ketujuh Berturut-turut (Forbes)

Berikut ialah Senario Kes Terburuk Untuk Saham, Menurut Goldman, Deutsche Bank Dan Bank Of America (Forbes)

Pelabur 'Tiada Tempat Untuk Bersembunyi' Ketika S&P 500 Menghampiri Wilayah Pasaran Menanggung (Forbes)

Keseronokan Membeli-belah Pasaran Saham Warren Buffett bernilai $51 Bilion: Inilah Yang Dia Beli (Forbes)