Inilah Cara Mengelakkannya

Kebanyakan pelabur mengabaikan hubungan "magnetik" antara dividen dan harga saham. Ini menyebabkan mereka terlepas keuntungan besar—dan menyediakannya untuk keuntungan besar kerugian, juga.

Inilah yang saya maksudkan: dalam artikel terdahulu saya dalam siri berterusan kami mengenai pendekatan "Magnet Dividen" saya untuk melabur, saya memberi anda contoh demi contoh bagaimana dividen yang meningkat hampir tidak dapat tidak mengheret harga saham syarikat naik dengannya.

Ini adalah salah satu sebab utama mengapa kami menuntut dividen yang bukan sahaja berkembang tetapi mempercepatkan dalam saya Hasil Tersembunyi perkhidmatan pertumbuhan dividen.

Ia jelas seperti loceng dalam carta Texas Instruments
TXN
(TXN), di bawah, salah satu contoh yang kami bincangkan dalam artikel kami sebelum ini. Saham itu memberikan pulangan besar "dikuasakan dividen" kepada kami, dengan harga dan dividen meningkat seiring, berdepan dengan rentak:

Magnet Dividen TXN Menyala

Ramai orang terkejut apabila saya menunjukkan kepada mereka carta seperti ini. Tetapi ia agak intuitif apabila anda memikirkannya. Adakah anda perasan, sebagai contoh, bahawa hasil semasa pada beberapa saham kegemaran anda biasanya kekal kira-kira sama, malah selepas mereka menaikkan dividen mereka?

Ini kerana pembayaran yang lebih tinggi menarik pelabur, yang kemudiannya membida harga saham naik, dan dengan itu hasil turun semula ke tahap "biasa" (kerana hasil cenderung bergerak bertentangan dengan harga). Ia adalah Magnet Dividen yang beroperasi dalam masa nyata!

Bagaimana Magnet Dividen Saya Boleh Membantu Kami Mengelak Pemotongan Dividen

Sungguh mengejutkan betapa terabainya strategi ini. Salah satu bahagian yang terbaik ialah ia tidak hanya resipi untuk harga terbalik. Kita boleh menggunakannya untuk melindungi diri kita daripada dividen potongan, juga. Kerana sama seperti kenaikan dividen menarik harga saham naik, pembayaran jatuh bertindak seperti pemberat utama pada saham.

Dan jika kita mencari tanda-tanda dividen yang lemah (lebih lanjut mengenai yang di bawah), kita boleh menggunakan strategi ini untuk menyingkirkan saham ini daripada portfolio kita sebelum ia mengalami kerosakan besar. "Pemeriksaan keselamatan dividen" ini adalah sangat penting dalam pasaran yang tidak menentu ini, di mana pelabur sudah pun memburu sebarang sebab untuk menekan butang jual.

Contoh bagaimana dividen yang jatuh mengeluarkan harga saham adalah mudah untuk muncul. Anda boleh melihatnya dalam stok pengendali telekom serantau Teknologi Lumen
LUMN
(LUMN), penyamar dividen jika ada.

Kasihan jiwa miskin yang membeli saham ini sedekad yang lalu, apabila ia menghasilkan 7.3% yang menggoda. Sejak itu, pembayaran telah dikurangkan dua kali, untuk pengurangan 65% semuanya!

Ini, dengan cara ini, adalah perangkap pelabur berisiko jatuh apabila mereka melihat dividen yang tinggi dan membeli hanya berdasarkan itu. Kita boleh melihat corak yang sama dengan pengendali penjagaan warga emas Jualan
VTR
(VT
VT
R), yang mengurangkan dividennya apabila COVID-19 melanda, pada masa yang sama mengeluarkan harga saham:

Ventas: Dividen Turun, Harga Saham Turun

Sudah tentu, kita boleh memaafkan syarikat kerana mengurangkan pembayarannya apabila virus itu tiba. Tetapi ia telah memberi isyarat bahawa pemotongan akan berlaku lama sebelum ini. Lihat bagaimana pembayaran menjadi perlahan dan kemudian mendatar dalam carta di atas?

Itu adalah "memberitahu" yang jelas bahawa pemotongan akan berlaku. Seorang pelabur yang menjual pada ketika itu akan mengenepikannya, dan penurunan besar dalam harga saham juga.

Langkah Ini Boleh Memberi Anda "Isyarat Amaran Awal Dividen"

Tetapi kita boleh melakukan yang lebih baik, berpotensi mendahului walaupun kelembapan dividen dengan satu lagi "penunjuk keselamatan dividen" kegemaran saya, nisbah pembayaran aliran tunai percuma (FCF) syarikat.

Ini pada asasnya merupakan ukuran jumlah wang yang telah dibayar syarikat dalam dividen sepanjang 12 bulan yang lalu sebagai peratusan daripada FCFnya, yang merupakan gambaran yang boleh dipercayai tentang jumlah aliran tunai yang dijananya. (Saya lebih suka FCF daripada pendapatan sesaham kerana EPS boleh dimanipulasi dengan lebih mudah.)

Untuk nisbah pembayaran FCF, saya menuntut tahap di bawah 50% untuk keselamatan maksimum. Bagi amanah pelaburan hartanah (REIT), yang menggunakan dana daripada operasi (FFO) sebagai ukuran keuntungan utama mereka, kami boleh menerima nisbah sehingga 90%, kerana REIT mendapat cek sewa yang boleh diramal daripada penyewa mereka.

Dividen "Lembu Suci" Ini Boleh Disebelah untuk Memotong Pembayarannya

Dengan ini, Kimberly-Clark
KMB
(KMB) adalah saham kami pasti mahu mengelak sekarang. Pertama, dividen, yang mungkin kelihatan menarik, dengan hasil 3.6%. Tetapi hasil "tinggi" ini menyembunyikan sesuatu: memperlahankan pertumbuhan pembayaran!

Dividen Kimberly-Clark Melambat—Pemotongan Kad?

Akhir sekali, nisbah pembayaran FCF KMB adalah terlalu tinggi pada 93%, dan ia mengancam untuk terus meningkat kerana kos bahan yang melambung tinggi mempengaruhi keputusan syarikat.

saya ambil? Jangan beli "kebijaksanaan" bahawa pembuat ruji pengguna seperti KMB adalah "selamat". Dengan inflasi yang berkemungkinan berterusan, dividennya pasti akan menghadapi lebih banyak tekanan. Dan kerana ia dipegang terutamanya oleh pelabur konservatif, mereka akan menjual dengan cepat dengan potongan dividen, menguatkan "Magnet Dividen terbalik" dan menghancurkan harga saham juga.

Brett Owens adalah ketua strategi pelaburan untuk Outlook Contrarian. Untuk idea pendapatan yang lebih hebat, dapatkan salinan percuma laporan khas terbarunya: Portfolio Persaraan Awal Anda: Dividen Besar—Setiap Bulan—Selama-lamanya.

Pendedahan: tiada