Begini Cara Menaiki Ombak Dengan Lithium Manufacturer Livet

Berita tersebar petang Rabu. Nampaknya Presiden Biden sedang bersedia untuk menggunakan Akta Pengeluaran Pertahanan untuk membantu meningkatkan ketersediaan litium, nikel, kobalt, grafit dan mangan AS. Pembaca akan ingat bahawa kita telah belajar pada awal pandemik, pelaksanaan Akta Pengeluaran Pertahanan membolehkan kerajaan persekutuan memaksa syarikat sektor swasta untuk mengutamakan kontrak kerajaan. Idea di sini bukan untuk meningkatkan pengeluaran PCE untuk pekerja penjagaan kesihatan, atau ventilator untuk orang sakit, tetapi untuk meningkatkan bekalan mineral yang diperlukan untuk pembuatan bateri kenderaan berkuasa elektrik ketika AS cuba mengurangkan pergantungan kepada bahan api fosil.

Dengan presiden dijangka menandatangani kontrak lewat minggu ini, saham litium telah bertindak balas dengan baik. Satu-satunya masa saya di ruang ini ialah Livent Corp. (LTHM). Saya juga berdagang masuk dan keluar dari Albemarle (ALB) secara teratur. Nama lain yang berkaitan ialah Lithium Americas (LAC), Litium Piedmont (PLL), Litium Standard (SLI), dan Bahan MP (MP).

Menggunakan DPA tidak melancarkan halangan kawal selia yang sering dihadapi oleh pelombong mineral dan bijih, tetapi boleh membebaskan sebanyak $750M yang tersedia di bawah dana Tajuk III DPA. Adalah bahawa Saya menulis kepada pembaca bahawa saya berdiri lama Livent, marilah kita pergi ke sana.

Hidup

Siapakah Livent?

Livent Corp yang berpangkalan di Philadelphia menggambarkan dirinya sebagai syarikat litium bersepadu sepenuhnya. Firma itu mengeluarkan litium untuk digunakan dalam rangkaian produk untuk kegunaan terutamanya dalam bateri berasaskan litium, polimer khusus dan aplikasi sintesis kimia. Firma itu juga menghasilkan sebatian litium, termasuk litium hidroksida gred bateri untuk digunakan dalam bateri litium berprestasi tinggi. Firma itu juga membekalkan butilitium, serta rangkaian sebatian litium khusus termasuk logam litium yang digunakan dalam bateri tidak boleh dicas semula, dan dalam pengeluaran bahan ringan untuk aplikasi aeroangkasa.

Pada pertengahan Februari, Livet melaporkan EPS GAAP suku keempat sebanyak $0.04 atau EPS diselaraskan sebanyak $0.08 pada penjanaan hasil sebanyak $122.9J. EPS dan nombor jualan yang diselaraskan kedua-duanya mengatasi Wall Street kerana jumlah jualan itu juga cukup baik untuk 49.5% pertumbuhan tahun ke tahun. Ini mengatasi pertumbuhan 43% pada suku sebelumnya dan pertumbuhan 57% pada suku sebelum itu. EBITDA terlaras untuk tahun penuh berjumlah tiga kali ganda metrik yang sama untuk tahun sebelumnya.

Firma itu juga mengumumkan pengembangan litium karbonat 20K MT (tan metrik) baharu di Argentina walaupun firma itu mengumumkan telah menerima penarafan kemampanan "Emas" untuk tahun kedua berturut-turut oleh EcoVadis. Untuk tahun fiskal semasa, Livet mengunjurkan hasil sebanyak $540M hingga $600M, yang diterjemahkan kepada pertumbuhan 28% hingga 43%, dan berdiri jauh di atas $510M hingga $515M yang Wall Street cari pada masa itu. Paparan konsensus Wall Street kini berada dalam julat $555M hingga $560M. Firma itu juga melihat EBITDA diselaraskan sebanyak $160 juta hingga $200 juta, yang akan, jika direalisasikan, menambah pertumbuhan tahunan sebanyak 130% hingga 188%.

Asas

Saham itu berharga untuk pertumbuhan, didagangkan pada 43 kali pendapatan hadapan. Nasib baik, jualan dan EBITDA berkembang. Bagi suku yang dilaporkan di atas, Livent menyaksikan tunai daripada operasi merosot kepada $-14.6J, tunai daripada pelaburan berkurangan kepada $-69J, dan tunai daripada pembiayaan meningkat kepada $+1.1J. Perubahan bersih dalam tunai (turun sedikit disebabkan pembundaran) mencecah $-82.3J. Aliran tunai percuma, sudah negatif, turun kepada $-0.48 sesaham.

Sehingga akhir tahun, firma itu mempunyai kedudukan tunai bersih sebanyak $113J, yang turun dengan ketara dari September. Aset semasa berjumlah $399.3M, yang susut, tidak begitu banyak disebabkan oleh peningkatan dalam inventori dan akaun belum terima. Liabiliti semasa dicetak pada $131.3J. Itu meletakkan nisbah semasa firma pada 3.04 yang sangat sihat. Jumlah aset sebanyak $1.202.5B dengan mudah mengatasi jumlah liabiliti ditolak ekuiti $407.1M. Hutang jangka panjang menambah sehingga $240.4. Dalam dunia Sarge, saya ingin melihat beban hutang itu diselesaikan, tetapi saya sangat tua dan konservatif dari segi fiskal. Nilai buku ketara mencecah $4.91 sesaham. Kunci kira-kira ini mudah lulus ujian Sarge, dan dalam bentuk yang sangat kukuh.

Fikiran saya

Saya telah merasakan bahawa untuk beberapa waktu bahawa Livent mendahului nama litium lain yang disebutkan di atas dari segi pembangunan ke tahap di mana firma itu boleh mencapai kemajuan yang serius dan berterusan dari segi mengembangkan perniagaan. Albemarle lebih merupakan "cip biru" tetapi lebih pelbagai dalam perniagaannya dan tidak berkembang pada kadar yang hampir sama. Bahan MP mungkin mendahului LTHM, tetapi lebih kepada permainan nadir bumi dan mineral daripada permainan lurus pada litium. Oleh itu, sebagai "semacam" terbaik dalam kelas" dalam industri yang sangat awal, saya telah memilih untuk mengharungi ombak di LTHM.

Pembaca akan melihat bahawa LTHM menghabiskan hampir keseluruhan tahun kalendar 2022 sehingga kini menggergaji melalui rak volum yang membentuk rintangan. Stok kelihatan bebas daripada trafik itu buat masa ini. Apa yang saya lihat ialah pembalikan dua bahagian bawah yang ceroboh dengan pivot $25.50. Saham telah berjaya mengambil semula SMA 50 hari dan 200 hari serta EMA 21 harinya.

Pengayun Stochastics Penuh seperti yang selalunya, telah menjadi yang pertama menangis "terlebih beli" antara penunjuk saya. Indeks Kekuatan Relatif dan MACD harian nampaknya berada dalam keadaan baik, tetapi masih belum terlalu jauh. Saya melihat potensi untuk rintangan baharu pada anjakan semula Fibonacci 61.8% pada bulan November hingga jualan awal Mac. Melepasi tempat itu, tahap tertinggi baru mungkin, tetapi saya pada mulanya tidak akan begitu agresif.

Livet Corp 

– Harga Sasaran: $31

– Pivot: $25.50

– Panik: $22 (rehat SMA 50 hari)