Begini cara anda tahu pasaran saham rendah berada di sini, kata pelabur yang memanggil kemalangan pada '87

Tetapi sementara pelabur runcit menempah kerugian pada kedua-dua saham dan bon mereka, ledakan turun naik merentas pasaran mewujudkan banyak peluang untuk pedagang makro seperti Jones, yang cenderung untuk mengatasi prestasi apabila pasaran berubah bergelora.

"Ini adalah masa yang menakjubkan untuk makro, dan masa yang hebat untuk makro secara amnya bukanlah masa yang baik untuk pelaburan umum," kata Jones.

“Makro berfungsi apabila semuanya rosak sedikit. Pada masa itulah anda mempunyai turun naik yang benar-benar terbaik untuk jenis dagangan yang saya lakukan.”

Ketidaktentuan telah melonjak merentasi kelas aset dan pasaran apabila Rizab Persekutuan telah memulakan proses mengecilkan saiz kunci kira-kira hampir $9 trilion sambil menaikkan kadar faedah pada kadar paling agresif sejak 1980-an. Fed tidak bersendirian, sudah tentu — berpuluh-puluh bank pusat di seluruh dunia turut menaikkan kadar faedah.

Indeks ICE BofA MOVE, yang menjejaki turun naik pendapatan tetap, mencecah paras tertinggi sejak 2007 lewat bulan lalu apabila ia mencecah 158.99 sebelum agak reda.

Indeks Volatiliti CBOE
VIX,
+ 3.41%,
atau dikenali sebagai VIX, atau "pengukur ketakutan" Wall Street, meningkat kepada 33.07 pada hari Isnin apabila S&P 500 bertukar lebih rendah. Tahap Vix adalah berdasarkan perdagangan dalam pilihan bertarikh pendek pada S&P 500.

Turun naik pasaran mata wang juga telah melonjak apabila dolar AS, mata wang rizab yang paling popular di dunia, telah mengukuh pada kadar paling pesat dalam beberapa tahun, sebahagiannya disebabkan oleh Fed.

Indeks Dolar AS ICE
DXY,
+ 0.30%,
ukuran kekuatan dolar AS berbanding sekumpulan pesaing, telah meningkat hampir 18% sejak 1 Januari. Indeks itu meningkat 0.3% pada hari Isnin kepada 113.15.

Ditanya bagaimana pelabur harus menavigasi pasaran semasa kemelesetan, Jones berkata dia mempunyai "buku permainan" yang telah berfungsi pada masa lalu.

Menurut buku panduan ini, Jones menjangkakan "kadar jangka pendek akan berhenti naik, dan mula turun" sebelum saham AS akhirnya jatuh.

Berdasarkan teori ini, Jones berkata 2-year Treasurys
TMUBMUSD02Y,
4.312%
mula kelihatan menarik kerana hasil telah meningkat lebih daripada 3.5 mata peratusan sejak awal tahun. Harga bon jatuh apabila hasil meningkat.

Pakar strategi pasaran telah berkata selama beberapa minggu bahawa pergerakan dalam hasil jangka pendek telah mendorong perubahan dalam saham dan dolar.

Lihat: Pasaran saham melonjak apabila dolar AS berundur. Ini semua tentang ikatan.

Akhirnya, Jones menjangkakan titik perubahan untuk hasil Perbendaharaan akan membantu untuk mengantarkan rali besar-besaran untuk aset yang telah jatuh apabila inflasi melonjak. Malah mata wang kripto seperti bitcoin
BTCUSD,
-1.29%
mungkin akan mendapat manfaat, katanya.

“Apabila kita masuk ke dalam kemelesetan itu akan ada satu titik apabila Fed berhenti mendaki dan ia mula sama ada perlahan, atau bahkan pada satu ketika ia akan membalikkan pemotongan itu, dan anda akan mempunyai rali besar-besaran dalam pelbagai kekalahan. perdagangan inflasi termasuk kripto,” kata Jones.

Lihat: Mengapa pelabur pasaran saham terus terpengaruh dengan perbincangan 'pivot' Fed — dan perkara yang diperlukan untuk meletakkan di bahagian bawah

Jones juga berkata dia menyimpan sedikit peruntukan untuk crypto.

“Kita perlu mengadakan pemberhentian fiskal. Dalam masa di mana terdapat terlalu banyak wang, sesuatu seperti crypto, khususnya bitcoin dan ethereum, yang akan mempunyai nilai pada satu ketika,” katanya.

Saham berada di landasan untuk jatuh untuk sesi keempat berturut-turut pada hari Isnin apabila S&P 500 turun 0.9%, manakala Purata Perindustrian Dow Jones
DJIA,
-0.32%
susut 0.5% dan Nasdaq Composite
KOMP,
-1.04%
mendahului pasaran lebih rendah dengan penurunan sebanyak 1.3% pada awal petang.