Inilah Perkara Yang Pasaran Kewangan Akan Perhatikan Untuk September Ini

Dari segi sejarah, September telah menyaksikan pulangan pasaran saham bulanan paling teruk dalam sejarah terkini. Itu bersama-sama, dengan hakikat bahawa kami kekal dalam pasaran beruang dengan peluang yang munasabah untuk kemelesetan bermakna terdapat banyak pesimisme di sekitar pasaran pada masa ini. Walau bagaimanapun, pesimisme sedemikian yang turut menyediakan sedikit peluang data tertentu mengatasi jangkaan suram ketika kita menuju ke bulan September. Berikut ialah perkara utama untuk diperhatikan dan cara pasaran boleh menilai perkara tersebut.

Inflasi

Bulan ini akan menyaksikan keluaran data inflasi Ogos. Sebagai contoh, kita akan melihat keluaran CPI pada 13 September. Pada bulan Ogos, harga tenaga (yang merupakan pemacu utama Nombor inflasi rendah Julai) tidak jatuh securam Julai dan harga gas asli telah meningkat. Walau bagaimanapun, pasaran semakin percaya bahawa inflasi yang paling teruk adalah di belakang ekonomi AS. Kami akan mengetahui lebih lanjut mengenainya bulan ini.

Cabaran di sini ialah Fed mungkin tidak begitu yakin, dan Pengerusi Fed menggunakannya Ucapan Jackson Hole baru-baru ini untuk menggandakan risiko yang ditimbulkan oleh inflasi kepada ekonomi dan bagaimana Fed komited untuk memeranginya.

Oleh itu, jika memang inflasi sedang menurun, persoalannya kekal tentang berapa cepat ini akan berlaku dan di mana inflasi akan meningkat. Hakikat bahawa kita telah melepasi inflasi puncak, jika itu berlaku, mungkin terbukti tidak mencukupi untuk Fed mendail kembali kenaikan tahun ini.

Fed

Ini membawa kita kepada Fed yang akan bermesyuarat untuk mengumumkan kadar faedah pada 21 September. Selaras dengan mesyuarat baru-baru ini semua tanda mencadangkan kadar yang tinggi yang ketara, dan tidak mungkin data masuk sebelum mesyuarat akan mengubah arah itu.

Komen pasaran dan Fed mencadangkan bahawa kami lebih berkemungkinan melihat kenaikan 75bps dalam kadar, dengan sedikit peluang untuk pergerakan 50bps. Walau bagaimanapun, pasaran percaya bahawa Fed akan mula menyederhanakan kenaikan kadar dalam mesyuarat berikutnya. Jika Fed menolaknya, maka itu boleh membuktikan negatif untuk kedua-dua saham dan bon.

Perumahan

Terdapat banyak kebimbangan dalam pasaran perumahan pada masa ini. Isyarat awal membayangkan bekalan mengatasi permintaan pada masa ini apabila kos gadai janji meningkat. Walau bagaimanapun, data harga rumah telah bertahan dengan agak baik setakat ini. Berita bulan September mungkin menyaksikan harga mula merosot, walaupun pasaran tidak mempunyai jangkaan yang kukuh untuk pasaran perumahan, jadi ini mungkin tidak begitu memberi kesan kepada pasaran seperti yang mungkin dicadangkan oleh mana-mana tajuk negatif.

Keluk Hasil

Keluk hasil mungkin terus terbalik pada bulan September, mengukuhkan apa yang telah a penunjuk kemelesetan yang kukuh dari segi sejarah. Apa yang belum kita lihat ialah apa yang dilihat oleh ramai ahli akademik sebagai isyarat kemelesetan yang paling jelas daripada keluk hasil. Ini adalah apabila kadar 3 bulan meningkat melebihi hasil 10 tahun. Jurang itu mengecil dan mungkin terbalik pada bulan September, yang boleh membawa kepada sentimen pasaran negatif selanjutnya mengenai kemungkinan kemelesetan AS.

Pekerjaan

Walau bagaimanapun, di sebalik malapetaka dan kesuraman di banyak kawasan pasaran, pasaran pekerjaan AS telah terbukti teguh setakat ini. Ini mungkin pedang bermata dua kerana pasaran pekerjaan yang rancak telah memberikan sedikit kebimbangan kepada Fed tentang kadar kenaikan. Walau bagaimanapun, jika pasaran pekerjaan mula lemah, itu mungkin membuktikan kebimbangan selanjutnya kepada pasaran. Jika ia bertahan, maka ia mungkin mencadangkan bahawa walaupun kemelesetan yang dikhuatiri berlaku, ia mungkin agak sederhana.

Jadi secara seimbang, September mungkin melihat berita buruk lagi mengenai ekonomi AS. Walaupun sudah tentu dengan tahun 2022 yang begitu lemah untuk saham, persoalannya ialah berapa banyak harga ini dan apabila pasaran dapat melihat melepasi berita buruk semasa untuk mencari bahagian bawah, berdasarkan prospek jangka sederhana yang lebih cerah. Perlu diingat bahawa walaupun sekarang, walaupun mengalami kelemahan dalam beberapa minggu kebelakangan ini, indeks S&P 500 yang lebih luas kekal di atas paras terendah pertengahan Jun tahun ini.