. Biro Analisis Ekonomi (BEA) melaporkan bahawa tolok inflasi yang digemari oleh Fed, indeks harga perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) naik 0.3% pada September (sama dengan Ogos), dan 6.2% YoY.
Ini masih jauh melebihi sasaran 2% Fed, menunjukkan bahawa pihak berkuasa monetari akan terus mengetatkan.
PCE teras (yang tidak termasuk item yang tidak menentu seperti makanan dan tenaga) meningkat 0.5% pada asas bulanan, dan 5.1% YoY.
Amat penting kepada pembuat dasar Fed, laporan baharu yang diterbitkan oleh Biro Statistik Buruh (BLS) juga menunjukkan kos buruh meningkat pada kadar yang kukuh pada S3.
Indeks kos Pekerjaan yang dinanti-nantikan, ukuran gaji dan faedah meningkat 1.2% pada Q3 pada asas QoQ dan lebih rendah sedikit daripada 1.3% yang dicatatkan pada Q2.
Pada asas tahunan, pampasan pekerja meningkat 5%. Upah dan faedah meningkat masing-masing sebanyak 5.1% dan 4.9%.
Kelembapan kecil dalam jumlah pampasan daripada 5.1% pada bulan sebelumnya didorong oleh kemajuan yang lebih kecil kepada pekerja sektor swasta.
Gaji sektor swasta pada suku yang berakhir pada September adalah sederhana daripada 1.6% pada bulan Jun kepada 1.2%, walaupun penjagaan kesihatan dan pendidikan menunjukkan pertumbuhan yang lebih cepat.
Beberapa perekrut juga menyatakan kelembapan dalam pengambilan pekerja dan penurunan jumlah pekerja, yang sejajar dengan matlamat utama Fed untuk mengurangkan tekanan harga.
Berikutan peningkatan PCE, berterusan walaupun mengurangkan kekurangan buruh dan kadar pengangguran yang sangat rendah (yang saya bincangkan dalam ini artikel), Fed secara meluas dijangka menaikkan kadar sebanyak 75 mata asas untuk kali keempat berturut-turut.
Ian Borden, CFO McDonald's Corp, percaya,
Margin kendalian syarikat kekal tertekan oleh inflasi komoditi dan gaji yang ketara serta kos tenaga yang meningkat… akan terus memberi kesan kepada margin untuk beberapa suku seterusnya.
Data perbelanjaan peribadi
Selaras dengan BEA, perbelanjaan peribadi meningkat sebanyak 0.6% pada bulan September, yang lebih tinggi daripada anggaran pasaran, walaupun kadar inflasi dan faedah yang tinggi.
Christopher Rupkey, ketua ekonomi di FWDBONDS berkata,
Orang Amerika mungkin berkata mereka bimbang tentang inflasi, tetapi mereka masih keluar membeli-belah yang memastikan ekonomi berkembang untuk suku lain.
Walau bagaimanapun, semasa pelarasan untuk inflasi, perbelanjaan meningkat hanya 0.3% manakala pendapatan peribadi boleh guna adalah tidak berubah (yang telah meningkat 0.4% dari segi nominal pada bulan tersebut).
. Indeks Sentimen Pengguna Michigan juga meningkat 59.9 atau 2.2% sejak September. Walaupun peningkatan, ini hanya 10 mata di atas paras terendah bersejarah dan kita dapat melihat kelembapan dalam perbelanjaan menjelang musim cuti.
Menariknya, pengguna berpendapatan rendah menunjukkan peningkatan dalam sentimen, manakala isi rumah yang mempunyai kekayaan portfolio ekuiti and perumahan, menyaksikan penurunan mendadak. Saya juga menulis tentang krisis perumahan awal minggu ini, yang boleh diakses disini.
Outlook
Memandangkan PCE yang tinggi, Fed tidak mungkin mengubah laluan kadarnya, dan pasaran boleh menjangkakan 75 mata asas dalam mesyuaratnya minggu depan.
Selaras dengan Alat CME FedWatch, pada masa penulisan, terdapat 82.5% kebarangkalian kenaikan 75-bps dalam mesyuarat akan datang.
Penurunan pesanan baharu modal bukan pertahanan, tolok pelaburan perniagaan serta pampasan pekerja yang semakin lemah menunjukkan bahawa Fed mungkin mula memperlahankan kenaikan kadarnya semasa mesyuarat akhir tahun ini.
Kalendar Ekonomi AS
- PMI Chicago, Isnin, 31 Oktober
- PMI Pembuatan S&P: Selasa, 1 November
- Indeks Pembuatan ISM: Selasa, 1 November
- Data pembukaan kerja dan Keluar: Selasa, 1 November
- Laporan pekerjaan ADP: Rabu, 2 November
- Pengumuman FOMC: Rabu, 2 November