Sejarah mengatakan pasaran saham AS semakin jatuh

Pelabur mempersoalkan berapa banyak lagi saham AS akan merosot tahun ini, selepas penjualan berlarutan yang menjatuhkan S&P 500 Wall Street lebih satu perlima di bawah paras tertinggi Januari.

Kebimbangan semakin meningkat bahawa bank pusat AS akan menyebabkan ekonomi terbesar dunia itu ke dalam kemelesetan, dalam usaha untuk menangani inflasi yang melambung tinggi dengan kadar faedah yang lebih tinggi. Sebaliknya, S&P jatuh ke dalam wilayah pasaran beruang dalam beberapa minggu kebelakangan ini, biasanya ditakrifkan sebagai pembetulan 20 peratus atau lebih daripada titik tinggi baru-baru ini.

Menyoal sama ada bahagian bawah kini kelihatan, Société Générale meneliti 56 tempoh "krisis" untuk pembetulan pasaran saham AS sepanjang 150 tahun yang lalu - berkaitan dengan penjualan yang telah mendorong pengeluaran lebih daripada 10 peratus untuk S&P 500.

Mengenal pasti 30 pasaran menurun sejak 1870, bank Perancis itu berkata bahawa sejarah mencadangkan S&P harus berada di bawah dalam tempoh enam bulan akan datang pada kira-kira 34 peratus hingga 40 peratus di bawah kemuncaknya yang dicapai pada awal 2022.

Solomon Tadesse, ketua penyelidikan kuantiti ekuiti SocGen untuk Amerika Utara, berkata bahawa penurunan selanjutnya bagi ekuiti AS berkemungkinan besar kerana dasar monetari yang lebih ketat boleh membawa kepada stagflasi - gabungan inflasi berterusan dan pertumbuhan ekonomi yang sedikit atau negatif.

Tadesse menegaskan bahawa pembetulan semasa untuk pasaran saham AS adalah tidak tipikal berbanding dengan sejarah. Sebaliknya, kelajuan dan skala lantunan semula untuk Wall Street daripada paras terendah akibat coronavirus pada Mac 2020 adalah luar biasa.

S&P 500 melonjak 113 peratus lebih tinggi selepas jatuh pada 23 Mac 2020, dirangsang oleh suntikan mudah tunai yang besar yang disediakan oleh Fed dan langkah-langkah perbelanjaan kecemasan awam yang murah hati untuk mengatasi wabak itu. "Lonjakan pasaran pasca Covid kini kelihatan sangat berlebihan," kata Tadesse. Itu membawa kepada gelembung tidak mampan yang kini mengempis, tambahnya.

Pelabur mungkin bersiap sedia untuk menghadapi lebih banyak turun naik di pasaran saham sehingga mereka berpuas hati bahawa Fed telah memperoleh semula kawalan ke atas inflasi - kini berjalan pada paras tertinggi 40 tahun sebanyak 8.6 peratus.

Anda sedang melihat petikan grafik interaktif. Ini berkemungkinan besar kerana berada di luar talian atau JavaScript dilumpuhkan dalam penyemak imbas anda.