Bagaimana Stok Timeshare Yang Menjanjikan Adalah Tawaran Murah Beli Sekarang

Travel + Leisure menjual perkongsian masa, sejenis pas percutian yang membolehkan pengembara menempah apartmen—bukan bilik hotel, maklumlah—di seluruh negara dan dunia. Terdapat kes yang kukuh bahawa hartanah percutiannya akan berkembang maju pada tahun-tahun akan datang, memandangkan keghairahan orang ramai yang dihidupkan semula. Walaupun kemelesetan (yang hampir semua orang jangkakan akan melanda tahun depan) boleh menjejaskan pertumbuhannya buat sementara waktu, Wall Street mengunjurkan trajektori menaik ke hadapan.

Travel + Leisure, sebelum ini dikenali sebagai Destinasi Wyndham, ialah penyedia perkongsian masa terbesar, dari segi lokasi dan hasil. Stok, seperti segala-galanya dalam biz penginapan, susut. Subkategori S&P 500 Hotels, Resorts and Cruise Lines dikurangkan 25% pada 2022, setiap Penyelidikan Yardeni. T+L turun hampir 30%.

Mengimbangi ini ialah program beli balik mantap penyedia timeshare, dengan lebih $24 juta dalam saham dibeli semula dalam sembilan bulan pertama tahun ini, dan menarik hasil dividen sebanyak 4%. Credit Suisse, yang menilai saham syarikat sebagai "berprestasi tinggi," mengulas dalam laporan bahawa pulangan modalnya adalah "bahagian yang paling menarik dalam cerita."

Tetapi T+L, dengan ketinggalan nisbah harga/pendapatan daripada hanya 9.6, adalah lebih murah daripada dua pesaing terbesarnya: Marriott Vacations Worldwide (24) dan Hilton Grand VacationsHGV
(13.8). Dua yang terakhir adalah spin-off daripada rangkaian hotel ikonik yang besar. Mungkin kerana pengiktirafan nama ibu bapa mereka yang lebih besar, mereka menggunakan gandaan yang lebih tinggi.

Ini semua menunjukkan permainan nilai untuk pelabur ekuiti Travel + Leisure. Dalam erti kata lain, sekarang adalah masa yang baik untuk membeli saham T+L pada harga yang murah, dengan peluang yang baik bahawa ia akan meningkat pada masa hadapan.

Yang pasti, seluruh industri perkongsian masa telah menderita di bawah reputasi yang tidak menyenangkan. Ramai pemilik mengadu bahawa penjadualan terlalu tidak fleksibel, dan selalunya mereka dikunci dalam satu hartanah. Tetapi penyatuan industri telah memudahkan untuk beralih antara pelbagai jenis hartanah di seluruh dunia, dan T+L mempunyai 245 daripadanya.

Perniagaan perkongsian masa berjalan lancar hari ini: Ia mempunyai pendapatan tahunan $10.2 bilion, mengatasi Besbol Liga Utama ($7 bilion) dan muzik ($8 bilion), menurut Persatuan Pembangunan Resort Amerika – Gabungan Pemilik Resort, kumpulan perdagangan timeshare.

Cara baharu perkongsian masa, yang terkandung dalam T+L, membolehkan anda menempah apartmen di seluruh AS, Eropah dan tempat lain. Untuk keistimewaan, anda mesti membayar yuran kemasukan sekali dan penyelenggaraan tahunan; dalam kes T+L, itu adalah $21,000 pendahuluan dan $725 setiap tahun untuk bermula.

Bunyi mahal? Pertimbangkan kadar purata hotel di London atau Orlando, kedua-duanya sekitar $175 setiap malam, atau $2,450 selama dua minggu. Jika anda memerlukan bilik lain untuk kanak-kanak, gandakan itu. Dari masa ke masa, kos anda untuk perkongsian masa berbanding hotel dengan cepat melunaskan kedua-dua perbelanjaan pendahuluan dan tahunan anda kepada T+L. Lebih-lebih lagi, dengan alternatif perkongsian masa, anda mendapat keseluruhan apartmen, dengan beberapa bilik tidur, dapur, ruang tamu—serta perkhidmatan pembantu rumah.

Walaupun slaid saham, T+L telah memaparkan beberapa keputusan yang mengagumkan. Satu metrik, dipanggil volum setiap tetamu atau VPG (hasil setiap tetamu dibahagikan dengan jumlah jualan pemilikan), telah meningkat 5% tahun ini. Dan itu 45% lebih tinggi daripada pra-pandemik 2019.

"Kekuatan dalam VPG mencerminkan nilai yang dilihat pengguna kami dalam produk perkongsian masa, dengan nilai relatif yang kukuh kepada hotel dan penginapan alternatif," kata Michael Brown, presiden dan ketua pegawai eksekutif T+L, dalam mengumumkan pendapatan suku ketiga pada hari Khamis.

Selain itu, pendapatan melonjak hampir satu pertiga untuk tiga suku pertama, berbanding tempoh 2021 yang setanding, dan untuk suku ketiga, 5%. Untuk suku baru-baru ini, pendapatan meningkat 12%. Seperti orang lain dalam perniagaan perjalanan dan riadah, T+L mengeluarkan dakwat merah pada tahun 2020, dengan bermulanya coronavirus, apabila pendapatan dipotong separuh. Sejak itu ia telah pulih dengan baik.

Brown menyertai syarikat itu pada 2017, selepas kerjaya yang panjang dalam perniagaan penginapan, termasuk berkhidmat sebagai ketua pegawai operasi di saingan Hilton Grand Vacations. Pada Jun 2018, beliau mengetuai evolusi firma baharunya ke Wyndham Destinations sebagai syarikat awam bebas, memutarkan bahagian hotelnya dan mengekalkan perniagaan pertukaran masa dan pertukaran percutian. Pada awal 2021, dia membeli jenama T+L daripada menerbitkan Meredith yang besar dengan harga $100 juta. Brown mengambil alih aset perkongsian masa penerbit, dan Meredith terus mengeluarkan majalah terkenal, Travel + Leisure.

Pada masa kini, syarikat timeshare yang berpangkalan di Orlando T+L berada dalam kedudukan yang cukup baik secara kompetitif. Keindahan keadaannya ialah pendapatan boleh diramal dan konsisten. Dengan 833,000 pemilik perkongsian masa dalam tiga kelab percutiannya—Club Wyndham, WorldMark dan Kelab Percutian Margaritaville—terdapat kesetiaan yang kuat kepada jenama: Pengekalan ialah 98%. Lebih-lebih lagi, kira-kira dua pertiga daripada jualannya adalah kepada milenium dan GenXers, yang bercakap baik tentang masa depannya.

Selepas penutupan pandemik, rakyat Amerika dahaga untuk melakukan perjalanan. Itu sepatutnya memastikan banyak perniagaan untuk T+L pada masa hadapan.