Bagaimana Dolar Yang Kuat Mencederakan Eropah + Pasaran Baru Muncul

Adakah dolar yang kukuh semuanya baik? Bergantung di mana anda duduk dalam ekonomi global.

Pastinya greenback adalah berkuasa pada hari ini. indeks dolar, yang mengukur kekuatan mata wang berbanding mata wang utama lain, berada pada tahap tertinggi sejak April 20o2, atau lebih daripada dua dekad.

Itu tidak sepatutnya terlalu mengejutkan kerana kadar faedah yang lebih tinggi cenderung untuk menarik modal dari luar negara. Dalam kes Amerika, Rizab Persekutuan bertindak lebih agresif untuk melawan inflasi berbanding bank pusat lain. Ia dilakukan dengan menaikkan kos pinjaman jangka pendek kepada 3.25% baru-baru ini, meningkat daripada kurang daripada 1% pada awal tahun ini. Hasilnya ialah dolar menjadi raja mata wang.

Dolar yang kukuh sudah tentu merupakan nilai tambah bagi AS seperti yang digariskan oleh penyumbang Forbes, John Tobey disini.

Walau bagaimanapun, jika anda tidak berada di AS, dolar yang kuat boleh menjadi buruk, sangat teruk atau teruk. Ia berbeza bergantung di mana anda tinggal.

Masalah Dolar Eropah

Mari kita lihat di Eropah. Lonjakan inflasi Eropah agak berbeza dengan masalah AS. Lonjakan AS dalam kos sara hidup sebahagian besarnya disebabkan oleh rangsangan fiskal yang besar semasa pandemik COVID-19.

Eropah lebih disebabkan oleh kejutan bekalan tenaga berikutan pencerobohan Rusia ke atas Ukraine.

Dolar yang lebih tinggi meletakkan Bank Pusat Eropah, yang menguruskan mata wang euro, dan Bank of England, yang menjaga pound British.

Kedua-dua bank terperangkap dalam keadaan melekit. Mereka berdua tahu bahawa inflasi domestik Eropah tidak akan dibantu dengan menaikkan kadar faedah. Ini kerana tidak kira betapa tingginya kos peminjaman, ia tidak akan membekalkan lebih banyak tenaga kepada Eropah.

Tetapi pada masa yang sama, bank pusat tahu bahawa jika mereka tidak menaikkan kadar faedah secara kasar selaras dengan apa yang Fed lakukan, maka nilai mata wang mereka akan jatuh. Dalam kedua-dua kes inilah yang diputuskan oleh bank untuk dilakukan.

Euro kini kurang sedikit daripada satu dolar, turun daripada sekitar $1.17 setahun yang lalu. Begitu juga, setahun sekitar a paun akan memperoleh $1.39, berbanding 1.16 baru-baru ini.

Dan ada sapuan. Negara yang mempunyai mata wang yang jatuh cenderung mengimport inflasi. Ini kerana kos kebanyakan perkara di dunia adalah dalam dolar AS.

Secara ringkasnya, bank pusat Eropah terpaksa membuat keputusan antara menghancurkan ekonomi mereka yang agak lemah dengan kadar faedah yang lebih tinggi atau mengimport inflasi, yang akan melumpuhkan ekonomi mereka dengan lebih perlahan. Setakat ini mereka telah memilih yang terakhir, dan hasilnya akan buruk, tetapi mungkin tidak benar-benar buruk atau sangat teruk.

Pasaran Baru Muncul

Pasaran baru muncul ialah ekonomi yang berkembang tetapi belum mencapai tahap negara maju seperti Eropah Barat, AS, Kanada dan Jepun.

Tidak seperti kerajaan barat, sesetengah ekonomi EM meminjam dolar AS daripada menjual bon dalam mata wang negara mereka.

Sebagai contoh, Indonesia mempunyai pinjaman dalam denominasi dolar bernilai lebih daripada 7% daripada KDNK pada 2020.

Ini bermakna kemerosotan berterusan nilai Rupia, mata wang Indonesia, tahun ini akan menjadikan hutang itu menjadi masalah yang lebih besar kepada kerajaan Indonesia. Menteri kewangan perlu sama ada membeli dolar yang semakin mahal di pasaran untuk membayar faedah hutang, atau mengurangkan rizab dolar negara. Ia memilih yang kedua dengan rizab pertukaran asing menurun secara berterusan tahun ini.

Negara lain juga terdedah. Berita baik untuk Indonesia ialah ia mengeksport komoditi, yang secara keseluruhannya telah mencapai prestasi yang baik tahun ini. Ekonominya berkembang dengan baik.

Walau bagaimanapun, jika dolar terus melonjak, Indonesia dan negara-negara EM yang serupa dengan hutang dalam denominasi dolar mungkin mengalami kesukaran kewangan. Sudah tentu, ini akan menjadi sangat buruk berbanding masalah yang dihadapi oleh Eropah. Walau bagaimanapun, ia tidak terlalu teruk.

Pasaran Sempadan

Pasaran sempadan adalah ekonomi yang rapuh. Contohnya adalah Pakistan, yang untuk sementara waktu mempunyai status EM, tetapi sebahagiannya terima kasih kepada pandemik COVID-19 kembali pulih.

Apabila AS dan Eropah mewajibkan penutupan ekonomi pada akhir Mac 2020, modal melarikan diri ke keselamatan Perbendaharaan AS. Walaupun dolar melonjak, rupee Pakistan jatuh ke paras terendah ketika itu berbanding dolar.

Walaupun pandangan optimistik untuk Pakistan sebelum pandemik, ketika krisis berkembang pelabur mula menarik wang mereka keluar dari negara itu. Apa yang diikuti ialah penurunan berterusan dalam rupee dan ekonomi yang semakin bergelut.

Negara ini mempunyai status EM semasa krisis kesihatan tetapi dengan cepat diturunkan ke status sempadan. Lonjakan berterusan dalam dolar baru-baru ini nampaknya telah memburukkan keadaan.

KDNK per kapita Pakistan dijangka turun kepada $1,250 menjelang akhir 2022 turun daripada sekitar $1,500 pada 2019, menurut TradingEconomics. Sudah tentu, itu tidak akan membantu sesiapa pun di negara itu.