Bagaimana Strategi Pilihan Baharu yang Sangat Murah, Sangat Meruap Telah Muncul Untuk Membantu Pros Cream The Little Guys

Kemeruapan meningkat atas sebab sistemik, dan itu adalah peluang besar untuk pelabur jangka panjang.

S&P 500 ditutup tidak berubah pada hari Selasa, namun di sebalik tabir para peniaga sibuk membeli dan menjual. Ia adalah realiti baharu yang didorong oleh pilihan sifar hari hingga tamat tempoh, alat pelaburan yang agak baharu.

Mekanik pilihan 0DTE adalah kemenangan besar untuk Morgan Stanley (MS).

Ciri penentu bagi pilihan 0DTE ialah ia tamat tempoh pada masa yang sama ia dikeluarkan. Struktur jangka pendek yang melampau ini menawarkan kelebihan besar untuk spekulator. Opsyen memberi pemegang hak untuk membeli atau menjual aset pada harga tetap, pada tarikh tertentu. Walau bagaimanapun, sebahagian besar daripada kos opsyen adalah berdasarkan jangka hayat kontrak, atau nilai masa. Pilihan 0DTE sebahagian besarnya menghapuskan nilai masa, dengan itu mewujudkan leverage yang lebih besar.

Pilihan 0DTE yang tepat pada masanya boleh menghasilkan pulangan harian 1x, 2x, dan juga 3x. Prospek keuntungan besar telah memikat legiun spekulator kecil, dan semua itu membayangkannya.

Penganalisis di Goldman Sachs menyatakan bahawa hampir separuh daripada semua pilihan yang didagangkan setiap hari pada indeks S&P 500 kini adalah lot kecil, kontrak 0DTE, menurut sebuah ambil perhatian dalam Financial Times. Pelabur kecil ini telah terpedaya ke dalam premis bahawa secara kolektif mereka boleh memaksa kerugian kepada pelabur institusi yang canggih.

Tema David lawan Goliat ini dimainkan pada 2021 kerana pelabur saham meme menolak saham GameStop (GME) kepada keuntungan tiga digit. Semasa proses itu, Melvin Capital, seorang penjual pendek terkenal, kehilangan $ 6 bilion dan terpaksa menutup.

Pelabur kecil yang merayu selepas pilihan indeks 0DTE bertaruh untuk berulang. Itu meragukan.

Setiap perdagangan opsyen melibatkan kontrak sebenar. Bagi setiap pemegang kontrak/pembeli, terdapat penjual/penulis yang sepadan. Bank pelaburan terbesar di Wall Street berada di sisi lain daripada kegilaan pilihan 0DTE, selalunya sebagai penjual.

Untuk mengimbangi risiko, jurubank membeli atau memendekkan indeks S&P 500 dalam arah yang bertentangan dengan pertaruhan 0DTE yang sepadan. Secara teori, ini adalah perdagangan tanpa risiko bagi pihak bank. Walau bagaimanapun, kebimbangan yang semakin meningkat ialah perdagangan ini menjadi sangat besar apabila minat 0DTE berkembang, melebih-lebihkan turun naik. Dalam sesetengah kes yang melampau, lindung nilai mudah boleh menyebabkan pergerakan pasaran melebihi 5%.

Reuters dilaporkan 13 Oktober 2022 bahawa sebahagian besar perubahan 5.4% dalam S&P 500 adalah hasil daripada fenomena lindung nilai jangka pendek ini. Sesi itu, seperti hari Selasa minggu ini, menampilkan laporan indeks harga pengguna. Saham dibuka lebih rendah secara mendadak pada data CPI yang lebih kukuh daripada jangkaan, hanya untuk membalikkan semua kerugian awal, dan ditutup lebih tinggi sebanyak 2.6%.

Kemeruapan yang melampau mungkin kelihatan seperti bendera merah besar bagi jurubank. Bukan.

Tidak seperti perhimpunan saham meme pada tahun 2021 yang menyebabkan banyak kesakitan bagi penjual pendek profesional, melindung nilai kontrak S&P 500 tidak berisiko kepada jurubank. S&P 500 ialah indeks 500 syarikat terbesar di dunia. Kecairan adalah melampau, ditampung oleh instrumen dan alat kewangan lain.

Lebih-lebih lagi, perdagangan kontrak opsyen adalah permainan jumlah sifar. Bagi setiap pemenang, ada yang kalah. Dagangan opsyen 0DTE menyusun kemungkinan yang memihak kepada jurubank.

Morgan Stanley ialah pembuat pasaran terkemuka di Chicago Board Options Exchange, menurut a ambil perhatian pada tahun 2022.

Eksekutif di firma yang berpangkalan di New York melaporkan pada bulan Januari bahawa keuntungan dagangan suku keempat melonjak 26% kepada $3 bilion. Sharon Yeshaya, ketua pegawai kewangan berkata bahawa perdagangan adalah titik terang dalam persekitaran makroekonomi yang sukar. Dia menyatakan bahawa jumlah terus meningkat.

Peningkatan populariti pilihan 0DTE masuk akal. Bagi sebahagian besar peniaga yang lebih kecil dan baru, pilihan indeks jual beli yang tamat tempoh hari itu mesti terasa seperti era saham meme dihidupkan semula. Ini adalah tugas orang bodoh, menurut penemuan dalam laporan MIT.

Pelabur kecil tidak mempunyai kelebihan berbanding pelabur yang lebih besar, terutamanya pembuat pasaran.

Pelabur jangka panjang harus mengambil sisi lain perdagangan ini. Poket kemenangan. Beli Morgan Stanley.

Rasa tidak tahu kewangan? Biarkan kami menjadi bapa baptis dongeng kewangan anda. Mendaftar untuk percubaan $1 kami dan kami akan membantu anda menjadikan pelaburan anda sebagai penghujung kisah dongeng.