(Bloomberg) — Besarnya kejatuhan dalam saham yang terikat dengan jutawan India Gautam Adani disaingi oleh hanya segelintir kempen jualan pendek dalam sejarah.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Ketua di kalangan mereka ialah Enron Corp. dan Wirecard AG, yang keruntuhannya didorong oleh penjual pendek aktivis yang mendapati kelemahan dalam tadbir urus korporat mereka. Hindenburg Research kini menyasarkan kumpulan syarikat Adani, mengatakan ia memendekkan bon Adani yang didagangkan di AS dan derivatif bukan dagangan India selepas menuduh kumpulan itu menipu. Ia berkata laporannya berkaitan semata-mata dengan penilaian sekuriti yang didagangkan di luar India.
Ini adalah hari awal untuk kumpulan syarikat Adani dan apa yang akan berlaku tidak jelas. Adani telah berulang kali menafikan dakwaan Hindenburg, termasuk bahawa ia secara buatan melambungkan harga saham. Namun, ia gagal menghentikan kemerosotan saham yang menghapuskan lebih daripada $110 bilion daripada sepuluh firma yang berkaitan dengan kumpulan Adani, termasuk syarikat perdana Adani Enterprises Ltd.
“Kesan dan kerosakan pada harga Adani berkemungkinan berterusan untuk beberapa lama,” kata Charles-Henry Monchau, Ketua Pegawai Pelaburan di Banque SYZ, memetik struktur kompleks perniagaan tenaga ke pelabuhan konglomerat industri itu.
Berikut ialah beberapa kejatuhan pasaran saham terbesar yang dicetuskan oleh penjual pendek:
Enron Terdedah
Pengisytiharan kebankrapan Enron pada tahun 2001 menandakan salah satu kejatuhan kewangan yang paling menakjubkan dalam sejarah, dengan firma yang berpangkalan di Houston itu kehilangan lebih daripada $65 bilion dalam nilai pasaran dari Ogos 2000 sehingga pemfailan Bab 11. Jim Chanos dari dana lindung nilai Kynikos Associates Ltd. membina reputasinya dengan bertaruh bahawa Enron akan gagal — dia terbukti betul. Kejatuhan gergasi perdagangan tenaga itu, yang dicetuskan oleh pendedahan amalan perakaunan yang teduh, masih bergema di seluruh dunia perniagaan dan politik hari ini.
Keruntuhan Enron, yang menelan belanja berbilion-bilion pemegang saham dan menyebabkan beribu-ribu orang menganggur dan tanpa pencen, mendorong pelulusan undang-undang dan peraturan yang direka untuk meningkatkan ketepatan pelaporan kewangan.
Kejutan Wirecard
Fraser Perring Viceroy adalah sebahagian daripada pasukan di sebalik laporan 2016 yang menuduh Wirecard melakukan pengubahan wang haram dan memudahkan pengelakan sekatan perjudian internet AS. Syarikat itu, yang pada 2018 mempunyai nilai pasaran sekitar €24 bilion ($26 bilion), runtuh selepas mendedahkan pada 2020 bahawa €1.9 bilion aset mungkin tidak pernah wujud.
Mendedahkan Nikola
Pengasas Hindenburg, Nathan Anderson berminat dengan Nikola Corp. selepas Bloomberg News menerbitkan cerita pada 2020 tentang bagaimana pengasas Trevor Milton telah membesar-besarkan keupayaan trak semi sulungnya. Nikola, yang pada satu ketika mempunyai nilai pasaran sekitar $30 bilion, kini bernilai $1.3 bilion. Juri pada bulan Oktober mensabitkan Milton kerana menipu pelabur. Saham telah jatuh kira-kira 95% daripada kemuncaknya pada tahun 2020.
Hindenburg telah menyasarkan kira-kira 30 syarikat sejak 2020, dan saham mereka secara purata kehilangan kira-kira 15% pada hari berikutnya, menurut pengiraan oleh Bloomberg News. Saham secara purata turun 26% enam bulan kemudian.
Panggilan menurun Hindenburg yang lain termasuk pembuat kenderaan elektrik Lordstown Motors Corp. dan Workhorse Group Inc.
Valeant's Drop
Penjual pendek Fahmi Quadir dan pengasas Citron Research Andrew Left memendekkan pembuat ubat yang dahulunya dikenali sebagai Valeant Pharmaceuticals, kini berdagang sebagai Bausch Health Companies Inc. Nilai pasaran saham itu menyusut daripada lebih $87 bilion pada Ogos 2015 kepada di bawah $4 bilion pada 2022. Mereka mengatasi pelabur bilionair Bill Ackman, yang membuat kerugian besar pada pertaruhan panjang Valeantnya, menurut pengiraan Bloomberg berdasarkan pemfailan awam.
Sino-Forest dalam Masalah
Blok Carson Muddy Waters memendekkan Sino-Forest Corp. menuduhnya salah nyatakan kewangan, menyebabkan syarikat perhutanan China memfailkan perlindungan kebankrapan. Sekatan mendapat kemasyhuran pada tahun 2011 selepas laporannya mengenai firma itu, yang kehilangan lebih 70% dalam beberapa hari sahaja.
Pelajaran Herbalife
Apabila berlaku masalah, shorting boleh menjadi mahal kerana pelabur perlu menampung kedudukan jika saham meningkat. Pengurusan Pershing Square Capital Ackman telah menuduh Herbalife Nutrition Ltd yang berpangkalan di Los Angeles sebagai operasi haram yang bergantung kepada pengedar luar untuk merekrut ahli dengan skim cepat kaya. Dia memulakan kempen dengan pertaruhan $1 bilion terhadap syarikat itu pada 2012 dan membelanjakan berjuta-juta untuk menyiasat perniagaan itu.
Kedudukan pendek meletakkan Ackman bertentangan dengan rakan jutawan, Carl Icahn, yang menjadi pemegang terbesar syarikat itu. Icahn terus mempertahankan syarikat itu, yang menjual shake dan vitamin penurunan berat badan, dan menyerang Ackman — yang keluar dari jawatannya menjelang 2018. Saham Herbalife meningkat lebih dua kali ganda dalam tempoh lima tahun selepas dia mendedahkan kedudukan pendeknya.
Jurucakap Nikola enggan mengulas mengenai cerita itu. Bausch Health and Herbalife tidak memulangkan permintaan untuk komen untuk cerita ini.
–Dengan bantuan daripada Michael Msika.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/adani-selloff-stacks-against-biggest-154908437.html