Bagaimana Robinhood Memanfaatkan Peniaganya Selepas Waktu

Firma broker dalam talian sedang bersaing untuk menyediakan lebih banyak alat kepada pelabur. Nampaknya berlawanan dengan intuitif, namun apabila ia datang kepada pelaksanaan perdagangan kurang selalunya lebih.

Eksekutif di Pasar Robinhood (HOOD) mengumumkan pada hari Selasa bahawa pelanggan kini boleh berdagang sekuriti dari 7 pagi hingga 8 malam ET. Akhirnya, pelaksanaan perdagangan akan tersedia 24/7.

Ia adalah perkembangan yang hebat untuk pemegang saham Robinhood, pelanggan tidak begitu banyak.

Robinhood telah dicemuh oleh tradisionalis, pengawal selia dan juga sesetengah pengguna kerana mempermainkan pelaburan. Platform hampir menjadikannya terlalu mudah untuk masuk dan keluar daripada stok dan pilihan.

Pengasas Vlad Tenev dan Baiju Bhatt mempunyai idea genius pada 2013 untuk menggabungkan media sosial, telefon pintar dan pelaburan dalam talian. Kemudian pelajar Stanford merancang satu cara untuk membolehkan pelabur lancar membeli banyak saham ganjil secara percuma, semacam.

Berdagang di Robinhood sebenarnya tidak percuma.

Menghapuskan komisen yang biasanya dibilkan kepada pelanggan bermakna mengumpulnya di tempat lain. Dan di situlah perniagaan menjadi agak samar. Robinhood mengenakan bayaran daripada pembuat pasaran sebagai pertukaran untuk menghalakan pesanan beli dan jual pelanggan mengikut cara mereka untuk dilaksanakan. Ini bermakna akaun pelanggan di Robinhood adalah produknya. Pelanggan sebenar ialah pembuat pasaran yang stabil bersaing untuk pesanan pelanggan.

Menurut Pemfailan S-1 dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa hanya beberapa firma kewangan ini kini membentuk 75% daripada pendapatan Robinhood. Pembuat pasaran Citadel Securities menyumbang 34% daripada jualan, Susquehanna International Group menyumbang 18%, dan Wolverine Holdings membentuk 10%. Lebih buruk lagi, sumbangan daripada pembuat pasaran kepada keseluruhan perniagaan di Robinhood berkembang, meningkat daripada 62% setahun yang lalu.

Perlu diingat, pembuat pasaran berada di sisi lain setiap transaksi runcit di Robinhood. Keuntungan mereka adalah fungsi langsung spread antara harga tawaran dan permintaan. Lebih besar spread, lebih baik keuntungan. Dan sistem yang dipanggil "pembayaran untuk aliran pesanan" menendang kembali sebahagian daripada durian runtuh itu kepada Robinhood.

Panjang lebar mengkaji oleh BestEx Research berpendapat sebaran ini boleh dikecilkan sebanyak 25% jika ia disalurkan dengan betul ke pertukaran.

Perdagangan pelanggan di Robinhood tidak percuma. Yuran hanya disembunyikan dalam spread yang besar.

Penyebaran tersebut, dan bahaya yang wujud akibat bergantung pada pembuat pasaran, menjadi jelas pada Februari 2021 semasa GameStop
GME
(GME) kegilaan perdagangan. Saham meme yang dipanggil mengezum daripada $17 kepada paras tertinggi $483 kerana penjual pendek terpaksa membeli balik saham yang meningkat. Kepantasan pendahuluan membawa kepada spread ultrawide, keuntungan durian runtuh untuk pembuat pasaran dan banyak gangguan perdagangan untuk pelanggan Robinhood.

Pihak berkuasa kawal selia industri kewangan menganggap gangguan tersebut mendatangkan kemudaratan yang ketara kepada pelanggan. FINA mengumumkan pada Jun lalu bahawa Robinhood bersetuju untuk membayar hampir $70 juta untuk menyelesaikan aduan pelanggan. Ia adalah penalti terbesar yang pernah diperintahkan, mengikut a CNBC melaporkan.

Model perniagaan di Robinhood penuh dengan masalah dalam apa yang sepatutnya menjadi pasaran yang teratur dengan banyak pembeli dan penjual. Sekarang bayangkan apa yang berlaku kepada pesanan runcit apabila mereka terdedah kepada dagangan prapasaran dan selepas waktu tidak cair secara kronik.

Ini sudah pasti perkembangan positif bagi para pemegang saham Robinhood. Firma itu akan mengutip yuran yang lebih besar daripada pembuat pasaran. Ini juga menjelaskan mengapa saham melonjak pada hari Selasa kepada $15.91, keuntungan sebanyak 24%. Malangnya, pelanggan Robinhood yang akan membayar harga untuk berdagang dalam pasaran yang tipis.

Saya tidak pernah mengesyorkan perkongsian Robinhood. Saya tidak mempunyai masalah dengan etika model perniagaan. Semuanya didedahkan sepenuhnya. Syarikat itu tidak berpura-pura bahawa perkhidmatannya adalah percuma. Isu saya sentiasa berbangkit, idea bahawa terlalu ramai pelanggan akhirnya akan menutup akaun mereka kerana mereka kehilangan wang atau minat untuk melabur. Sebagai perniagaan, ini tidak mampan.

Pada harga saham $15.91, saham Robinhood berdagang pada 6.4x jualan. Perniagaan pada masa ini tidak menguntungkan, dan pulangan pelaburan pada 2021 ialah -22.5%.

Saham boleh meningkat setinggi $22 dalam perhimpunan seterusnya, yang akan menjadi tempat yang baik untuk menjual jika anda memilikinya.

Pelabur harus menutup posisi beli sedia ada ke arah rali ke arah $22.

Untuk mengetahui cara meningkatkan hasil anda dalam pasaran secara mendadak dengan membeli pilihan pada saham seperti Ford dan Tesla, ambil percubaan selama dua minggu untuk perkhidmatan istimewa saya, Pilihan Taktikal: Klik di sini. Ahli telah membuat lebih daripada 5x wang mereka tahun ini.