Dalam beberapa minggu kebelakangan ini, saya telah beralih daripada pelabur pasif kepada sejenis bendahari korporat ruang tamu, mencari cara untuk meningkatkan hasil portfolio saya dengan beberapa mata asas.
Saya terpaksa bergelut dengan soalan-soalan besar, berfikir keras tentang pasaran bon, dan meneka ke mana arah tuju inflasi, semuanya untuk memastikan telur sarang persaraan saya tidak tercalar dalam persekitaran ekonomi yang tidak menentu.
Saya ingin memberitahu anda bahawa saya melakukan ini kerana saya seorang lelaki proaktif yang hebat yang mengatasi masalah lebih awal. Takut tidak. Saya melakukan ini kerana portfolio saya mencatat prestasi yang teruk tahun ini.
Walaupun itu kebanyakannya kerana pasaran yang teruk, saya rasa sebahagiannya salah saya kerana terlalu terpisah.
Setahun setengah yang lalu, saya memutuskan untuk meletakkan sebahagian besar portfolio persaraan saya ke dalam dana Vanguard tunggal yang meniru portfolio global 60% saham/40% bon,
Dana Pertumbuhan Sederhana LifeStrategy
(ticker: VSMGX). Saya berumur 65 tahun dan rasional saya ialah dana itu akan melindungi saya daripada diri saya sendiri dengan mengendalikan bahagian pelaburan secara automatik di mana saya sering bimbang—seperti membeli saham apabila pasaran sedang menjunam. Saya tahu pasaran berbuih, tetapi saya fikir ini adalah strategi yang terbaik untuk saya dalam tempoh 20 hingga 30 tahun akan datang.
Logik saya mungkin boleh dipertahankan, tetapi masa saya adalah mengerikan. Dana itu berjaya menangkap hampir setiap bahagian pasaran yang terbunuh tahun ini. Dana itu turun 16% tahun setakat ini, pada penutupan Khamis, dan kerugiannya lebih teruk beberapa minggu lalu. Seperti yang berlaku sekarang, ia adalah tahun yang lebih teruk sejak 2008 semasa krisis kewangan.
Dengan 40% daripada pelaburan sahamnya di luar negara, ekuiti dana terjejas teruk, dibadai oleh kenaikan dolar. Saya lebih kurang bersedia untuk itu dan tidak ada penyesalan besar di sana.
Saya tidak bersedia untuk kerugian bon saya. Daripada melindungi saya daripada kerugian saham itu, bon saya menambahnya.
The Fed menaikkan kadar jangka pendek sebanyak kira-kira 4 mata peratusan tahun ini, menghasilkan kerugian besar. Bon dana mempunyai tempoh lebih daripada 6 tahun dan terjejas teruk oleh kenaikan kadar. Pemegangan kadar tetap terbesarnya, Vanguard's Total Bond Market II, turun lebih daripada 12%, banyak untuk bahagian selamat portfolio saya.
Saya tidak menyalahkan dana; ia melakukan apa yang diperlukan oleh strategi pelaburannya dan saya tahu apa yang saya beli. Saya menyalahkan diri sendiri.
Apabila keluk kadar faedah terbalik pada awal tahun ini, saya sepatutnya keluar dari dana Vanguard saya dan menggunakan bon jangka pendek atau tunai untuk melindungi diri saya.
Sekiranya saya berpindah ke bon bertempoh lebih pendek, saya akan mengelak sebahagian besar kerugian saya tahun ini. Pergerakan kepada wang tunai akan mengelakkan kerugian sepenuhnya.
Inilah sebabnya mengapa sesetengah pakar menasihatkan bersandar pada tunai lebih daripada bon. William Bernstein, pengarang Empat Tonggak Pelaburan, buku panduan untuk pelabur buat sendiri, telah mengatakan selama bertahun-tahun keseluruhan bahagian pendapatan tetap portfolio anda hendaklah dalam bentuk tunai. Dia menyatakan bahawa itulah yang dilakukan oleh Warren Buffett
Berkshire Hathaway
,
yang mempunyai $104 bilion tunai atau setara tunai.
Dan kerana telur sarang saya telah dilaburkan dalam satu dana dengan strategi pelaburan yang bergantung pada bon jangka sederhana, saya tidak boleh beralih kepada instrumen jangka pendek tanpa menjual dana tersebut dan melabur hasil dalam dana saham dan bon yang berasingan.
Daripada melakukan apa-apa, saya bimbang dan terus berharap bahawa kadar faedah akan turun. Mereka terus mendaki, dan kerugian saya terus meningkat. Saya menggandakan, untuk meminjam istilah perjudian.
Saya akhirnya berkata cukup dan menjual dana itu, menggunakan strategi yang lebih defensif yang mempunyai ekuiti saya dalam tiga dana berasingan: jumlah dana pasaran AS, jumlah dana pasaran asing dan dana nilai AS. Saya menimbang nilai saham yang berlebihan kerana saya fikir ia mungkin mengatasi prestasi untuk seketika dalam persekitaran semasa dan kerana saham pertumbuhan menikmati peningkatan yang begitu besar selama bertahun-tahun.
Dana bon utama saya kini ialah
Dana Indeks Bon Perbendaharaan Jangka Pendek Fidelity
(FUMBX). Ia mempunyai tempoh bon purata 2.54 tahun. Oleh kerana tempohnya yang lebih pendek, ia akan mendapat lebih sedikit jika kadar turun. Tetapi ia juga akan kehilangan lebih sedikit jika mereka naik semula. Dan buat masa ini ia menghasilkan 4.4% yang tinggi, jauh lebih tinggi daripada bon jangka sederhana.
Saya tidak berhenti di situ. Saya menjual separuh bon saya untuk membeli sijil deposit pembrokeran 3 dan 4 tahun yang masing-masing menghasilkan 4.9% dan 4.95%. Mereka menghasilkan lebih daripada Perbendaharaan yang setanding, tetapi dijamin oleh persekutuan dan sama selamat.
Jika kadar meningkat, nilai pasaran CD ini akan turun, tetapi memandangkan saya memegang sehingga matang, saya akan terus mengutip hampir 5% faedah, itu tidaklah besar. Dan jika kadar jatuh, faedah 5% akan kelihatan semakin menarik dalam dunia kadar yang lebih rendah.
Saya sedang mengambil tindakan lain untuk meningkatkan hasil. Di luar akaun persaraan saya, saya menyimpan sejumlah wang tunai yang saksama dalam dana pasaran wang Vanguard. Saya mengambil sebahagian daripada wang tunai dan membeli Perbendaharaan 4 bulan yang menghasilkan lebih 4% untuk mengurangkan hasil saya sedikit.
Semua pencarian untuk hasil ini adalah lebih banyak kerja daripada strategi dana tunggal saya. Dan saya masih menghadapi risiko untuk tidak keluar lebih awal pada akhirnya.
Tetapi jika kadar faedah meningkat lagi, saya tidak akan dibelasah hampir seteruk kali terakhir. Dan jika mereka jatuh, saya akan melakukannya dengan baik selama beberapa tahun.
Saya panggil itu kemenangan.
Tulis kepada Neal Templin di [e-mel dilindungi]
