Pelabur ikonik Bill Bengen berkata inflasi adalah 'perkara yang menakutkan' bagi pesara — adakah peraturan 4% beliau masih merupakan cara terbaik untuk memanfaatkan sepenuhnya wang persaraan anda?

Kita sering diberitahu bahawa kita perlu menyimpan seberapa banyak yang kita boleh bekerja selama 30 atau 40 tahun untuk menampung diri kita melalui persaraan.

Tetapi apabila kita mencapai kejayaan itu, bagaimana kita memastikan simpanan itu tidak akan habis sebelum kita mati?

Ia adalah soalan yang mencabar walaupun minda kewangan yang paling bijak. Dan sementara industri telah mengikuti apa yang dikenali sebagai "peraturan 4%" selama beberapa dekad sekarang, sesetengah pihak berpendapat ia bukan penyelesaian mudah yang dipercayai oleh penyokongnya.

Morningstar's 2022 panduan kadar pengeluaran persaraan bertanya beberapa soalan sukar mengenai teori yang berusia beberapa dekad itu. A Kertas penyelidikan Morningstar 2021 nampaknya membunyikan lonceng untuk peraturan 4% yang menyebutnya, "tidak lagi boleh dilaksanakan." dan mengatakan kadar pengeluaran 3.3% adalah lebih realistik.

Dalam pakej Temuduga Julai bersama pengarang pelaburan dan pakar Rob Berger, Bengen menyatakan kebimbangan mengenai inflasi yang berpanjangan dan kesannya ke atas akaun pesara.

"Anda mendapat tempoh inflasi yang berpanjangan dan seorang pesara kemudian perlu meningkatkan pengeluarannya setiap tahun dan mereka tidak akan kembali ke tahap asal, mereka terperangkap dengannya," katanya. "Inflasi adalah perkara yang menakutkan bagi pesara dan mungkin merupakan ancaman terbesar kepada masa depan [peraturan 4%]."

Jangan terlepas

Jadi apakah maksudnya untuk perancangan dan portfolio persaraan anda?

Adakah formula yang telah dicuba dan diuji masih berlaku dalam persekitaran ekonomi semasa?

Sejarah peraturan ini

Pada tahun 1994, penasihat kewangan Bill Bengen menerbitkan kertas yang menyatakan bahawa pesara harus merancang untuk mengeluarkan 4% daripada aset mereka setiap tahun, meningkatkan atau mengurangkan pengagihan itu setiap tahun berdasarkan inflasi.

Kisah berterusan

Bengen telah mengkaji statistik beberapa dekad mengenai persaraan dan pulangan saham dan bon, bertanya pada dirinya sama ada portfolio persaraan dari masa dia belajar secara teorinya boleh bertahan sehingga 50 tahun.

Beliau mendapati bahawa jawapannya secara amnya ya, jika pesara mengeluarkan tidak lebih daripada 4% daripada aset mereka setahun. Dan dalam apa jua keadaan, mereka boleh menjangkakan dana mereka akan bertahan selama 30 tahun.

Di mana peraturan itu berdiri hampir 30 tahun kemudian

Selama dua dekad, peraturan 4% berfungsi sebagai peraturan praktikal untuk perancang kewangan dan pesara dalam menentukan kadar pengeluaran mereka.

Sebahagian daripada perkara yang menjadikan peraturan itu begitu popular adalah ia mudah difahami dan diikuti. Dan bagi mereka yang bimbang tentang kehabisan wang semasa bersara, mematuhi peraturan memberikan sedikit jaminan dan ketenangan fikiran.

Walau bagaimanapun, masalah utama dengan peraturan ini ialah ia tidak realistik tegar untuk kebanyakan orang.

Moshe Arye Milevsky, seorang profesor kewangan di Sekolah Perniagaan Schulich Universiti York di Toronto, Kanada, menjelaskan rasa tidak senangnya terhadap peraturan itu dalam pembentangan untuk Persatuan Perancangan Kewangan Kanada pada musim gugur 2021.

Milevsky berhujah bahawa bukan sahaja kejayaannya memerlukan pematuhan prinsip yang ketat setiap tahun, ia tidak mengambil kira sebarang perubahan gaya hidup atau pasaran di luar inflasi. Apabila seseorang komited dengan peraturan untuk persaraan mereka, mereka mengunci diri mereka ke dalam strategi selama 30 tahun yang memerlukan mereka untuk terus mengikuti kursus tidak kira apa.

Strategi yang lebih baik, Milevsky berkata, akan bertindak balas kepada pelbagai pembolehubah, seperti umur pesara, di mana pendapatan persaraan disimpan atau dilaburkan dan matlamat peribadi untuk persaraan.

Selain itu, strategi ini adalah berdasarkan prestasi masa lalu pasaran, yang bukan peramal prestasi masa hadapan.

Malah Bengen sendiri telah dipaksa untuk menyemak semula peraturan dalam tiga dekad yang lalu untuk mengemas kininya.

Itu kerana penyelidikan asalnya hanya merangkumi dua kelas aset: Bon Perbendaharaan dan saham bermodal besar. Kini, dengan kelas ketiga, saham bermodal kecil, dia percaya bahawa 4.5% akan menjadi pengeluaran yang selamat.

Bengen telah mengkaji pesara menggunakan peraturan 4% dan mendapati "mereka melakukannya dengan baik... Mereka berjaya dengan kadar pengeluaran itu walaupun mereka berada dalam persekitaran kadar faedah yang rendah."

In temu bual dengan Barron pada 2021, beliau berkata beliau percaya peraturan asal 4% akan terus bertahan melainkan kita mencapai "persekitaran inflasi yang teruk."

Dengan persekitaran inflasi sekarang, Bengen mengesyorkan bulan lepas supaya pesara membuat pelarasan pada perbelanjaan mereka secepat mungkin.

"Inflasi adalah sesuatu yang anda perlu tangani sekarang, lebih-lebih lagi daripada pasaran menanggung."

Walau bagaimanapun, kebanyakan pesara akan mendapat perkhidmatan terbaik dengan berunding dengan mereka sendiri Penasihat kewangan tentang strategi pengeluaran yang paling sesuai dengan keadaan kewangan mereka.

— Dengan fail daripada Samantha Emann

Apa yang perlu dibaca seterusnya

Artikel ini memberikan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat. Ia disediakan tanpa sebarang jaminan.