Harga minyak mentah berada di bawah tekanan sejak memuncak pada Mac, kerana pelabur bimbang tentang kesan daripada Penutupan Covid-19 China mengenai pertumbuhan global dan potensi kemelesetan di AS Tetapi selepas jatuh serendah $94.29 pada 11 April, harga minyak telah meningkat secara berterusan, sambil membuat paras tertinggi yang lebih tinggi dan paras terendah yang lebih tinggi.
Itu tidak berubah pada minggu lalu, apabila harga minyak naik 3.3%, minggu yang mungkin merupakan peluang terbaik terakhir untuk mengelakkan pecah minyak lagi. Sebabnya: Pertubuhan Negara Pengeksport Petroleum mengumumkan akan meningkatkan sasaran pengeluaran kepada 684,000 tong sehari, meningkat daripada 432,000 tong semasa. Ia adalah satu pengakuan bahawa, memandangkan gabungan sekatan ke atas Rusia dan China yang menarik balik sekatan Covid-19, lebih banyak minyak diperlukan untuk mengekalkan permintaan daripada bekalan yang jauh melebihi bekalan.
Namun, ia mungkin tidak mencukupi, kata Helima Croft, ketua strategi komoditi global di RBC Capital Markets. "Kami berpendapat bahawa beban yang terlalu besar mungkin diberikan kepada OPEC untuk mengimbangi kerosakan ekonomi yang disebabkan oleh perang yang melibatkan kedai besar komoditi dunia," jelasnya.
Ia tidak membantu Kesatuan Eropah mengumumkan sekatan terhad ke atas minyak Rusia manakala inventori minyak AS jatuh sebanyak 5.07 juta tong, jauh lebih tinggi daripada jangkaan penurunan 1.35 juta. Minyak kini didagangkan melebihi $116 setong, harga tertinggi sejak Mac. Itu meninggalkan minyak mentah West Texas Intermediate, penanda aras AS, ditubuhkan untuk memecahkan paras tertinggi 52 minggu $123.70 yang dicapai pada 8 Mac. “Anda tidak boleh menghentikan minyak mentah; anda hanya boleh berharap untuk membendung kerosakan yang akan berlaku kepada $150 di pasaran dan ekonomi,” tulis Rich Ross, ketua analisis teknikal di Evercore ISI.
Saham penerokaan minyak, khususnya, mendapat manfaat. Penganalisis Truist Neal Dingmann menyatakan bahawa enam suku pada tahap itu bermakna sebahagian daripada mereka akan mempunyai begitu banyak aliran tunai percuma sehingga mereka akan dapat memulangkan lebih daripada 80% daripada permodalan pasaran mereka kepada pemegang saham melalui pembelian balik saham dan pembayaran dividen.
Callon Petroleum
(ticker: CPE) akan dapat mengembalikan 86% daripada had pasarannya, atau $3.1 bilion;
Sumber SilverBow
(SBOW) boleh mengembalikan 72%, atau $620 juta;
Minyak Murphy
(MUR) boleh mengembalikan 69%, atau $4.7 bilion;
Ovintiv
(OVV) boleh mengembalikan 67%, atau $9.8 bilion; dan
Minyak Renjer
(ROCC) boleh mengembalikan 65%, atau $1.2 bilion.
Dingmann sedar akan kaveat dalam analisisnya—bahawa harga minyak yang tinggi boleh membawa kepada kemusnahan permintaan yang menyebabkan harga jatuh, manakala kos penggerudian mungkin akan meningkat. Namun, selagi harga minyak boleh meningkat, kes bagi stok minyak kekal kukuh. Dia peminat Minyak Ranger, yang memberikan kemas kini pada kunci kira-kiranya minggu lalu. "Memandangkan anggaran [aliran tunai percuma] kami, kami menjangkakan syarikat akan berusaha dengan cepat melalui kebenaran belian semula semasa dan berpotensi meningkatkan program itu, sambil turut memulakan program dividen pada suku ketiga 2022 dan terus menyasarkan tawaran," tulisnya.
Seperti yang selalu mereka katakan: Ikut wang.
Tulis kepada Ben Levisohn di [e-mel dilindungi]