IMF melihat potensi pergolakan pasaran selanjutnya apabila bank pusat menaikkan kadar

Tabung Kewangan Antarabangsa telah memberi amaran tentang pergolakan selanjutnya untuk pasaran kewangan, terutamanya apabila kerajaan di seluruh dunia beralih kepada mod pemulihan.

Langkah bank pusat untuk mengetatkan dasar monetari dan mengekang kenaikan inflasi boleh mendorong saham berisiko lebih mendalam walaupun penggubal dasar menjanjikan peralihan yang lancar, Tobias Adrian dari IMF, kaunselor kewangan dan pengarah pasaran monetari dan modal, memberitahu Geoff Cutmore dari CNBC.

"Kami pastinya dapat melihat keadaan kewangan yang semakin ketat, dan ini bermakna aset berisiko seperti ekuiti boleh dijual lebih jauh," kata Adrian.

Reaksi pasaran akan bergantung pada keupayaan bank pusat untuk menyampaikan hasrat mereka, kata Adrian, menggesa ketertiban dan ketelusan.

Pada hari Rabu, Rizab Persekutuan memberi isyarat bahawa ia boleh menghentikan program pembelian asetnya dan mula menaikkan kadar faedah sejurus Mac.

"Ini diharapkan tidak akan menjadi tidak teratur, tetapi ia akan menjadi pelarasan yang teratur dari segi penilaian," katanya.

"Kami menganggarkan, sebagai contoh, untuk pengetatan 50 mata asas yang tidak dijangka, anda boleh melihat penjualan seterusnya yang besar dalam pasaran ekuiti," tambahnya, sambil menyatakan bahawa sesetengah sektor akan terjejas lebih teruk daripada yang lain.

Gangguan sedemikian boleh diterjemahkan ke dalam pasaran crypto juga, kata Adrian, yang telah mempamerkan "peningkatan dalam korelasi" dengan pasaran kewangan tradisional dan telah menyaksikan penjualan besar tahun ini.

Komen Adrian datang ketika IMF mengeluarkan laporan Kestabilan Kewangan Globalnya pada hari Khamis. Ia berikutan keluaran Tinjauan Ekonomi Dunianya awal minggu ini, yang menurunkan pertumbuhan global kepada 4.4% pada 2022.

Walaupun tekanan menurun daripada kenaikan kadar faedah, laporan Khamis menyatakan bahawa pendapatan korporat diramalkan melepasi paras pra-pandemi pada 2022 dalam kebanyakan sektor.

Sementara itu, sebaran bon —metrik utama untuk mengukur harga sekumpulan bon — kekal di bawah paras purata 2019.

Laporan IMF juga menyerlahkan risiko "limpahan" kepada pasaran baru muncul daripada normalisasi dasar dalam kalangan ekonomi maju.

IMF sebelum ini memberi amaran bahawa pengetatan dasar AS akan menghalang pemulihan ekonomi di Asia yang sedang pesat membangun.

"Kami sudah pasti melihat aliran modal melalui banyak pasaran baru muncul perlahan sejak tiga bulan lalu, dan kami boleh melihat kelembapan selanjutnya," kata Adrian.

Tekanan inflasi dalam pasaran sedang pesat membangun juga telah menyebabkan banyak bank pusat menaikkan kadar dasar, meletakkan pemulihan pertumbuhan yang baru dalam risiko.

“Pengetan selanjutnya keadaan kewangan domestik pada masa defisit fiskal yang tinggi dan keperluan pembiayaan luar boleh menjana tekanan yang ketara,” kata laporan itu.