Peningkatan Jualan Orang Dalam dan Penilaian S&P Mengibarkan Bendera Kuning Besar

Memandangkan satu lagi minggu dagangan akan berlangsung mari kita ambil kira pasaran.

Kebanyakan indeks ekuiti utama ditutup berhampiran paras tertinggi harian mereka pada Khamis apabila tiga daripada carta berjaya ditutup di atas garis aliran menurun jangka pendek mereka. Keluasan pasaran kumulatif juga menyaksikan sedikit peningkatan.

Walaupun McClellan OB/OS Oscillators kekal terlebih jual, orang dalam korporat terus mempergiatkan aktiviti jualan mereka. Dan penilaian hadapan S&P 500 kekal pada premium yang ketara kepada nilai saksama. Ini adalah bersempena dengan Hasil Perbendaharaan 10 tahun dalam aliran menaik.

Semua ini meletakkan berat yang cukup pada skala untuk mencadangkan kekal berhati-hati mengenai ekuiti.

Sekarang mari kita gali lebih dalam…

Beberapa Carta Indeks Menjadi Neutral

Sumber Carta: Worden

Pada carta, indeks ekuiti utama ditutup lebih tinggi Khamis dengan dalaman NYSE dan Nasdaq yang positif kerana kedua-duanya menyaksikan volum dagangan menurun daripada sesi sebelumnya.

Majoriti ditutup berhampiran paras tertinggi sesi mereka yang membenarkan S&P 500, Nasdaq Composite (lihat di atas) dan Nasdaq 100 ditutup di atas garis aliran menurun jangka pendek mereka, menjadikan arah aliran tersebut kepada neutral daripada menurun. Bagaimanapun, selebihnya masih dalam trend negatif.

Keluasan pasaran kumulatif menyaksikan sedikit peningkatan kecil apabila garisan pendahuluan/penurunan All Exchange dan NYSE bertukar neutral daripada menurun dengan Nasdaq kekal negatif.

Tahap stokastik terlebih jual pada semua carta tetapi masih belum menjana isyarat crossover kenaikkan.

Meningkat Penjualan Orang Dalam

Pada papan pemuka data, Pengayun Terlebih Beli/Terlebih Jual McClellan 1 Hari masih terlebih jual tetapi kurang (Semua Bursa: -60.3 NYSE: -68.25 Nasdaq: -53.93). Potensi lantunan telah lemah.

Peratusan S&P 500 terbitan dagangan melebihi purata pergerakan 50 hari mereka (penunjuk kontrarian) meningkat kepada 50% dan kekal pada isyarat neutral.

Nisbah Beli/Jual Orang Dalam Terbuka terus mengibarkan bendera kuning yang besar, pada pandangan kami, apabila orang dalam terus mempergiatkan aktiviti jualan mereka baru-baru ini kepada penurunan harga 18.8. Mereka telah menjadi penjual yang sangat aktif sejak beberapa sesi yang lalu dalam menghadapi pasaran yang semakin berkurangan. Kami lebih suka melihat mereka sebagai pembeli kelemahan, tetapi tindakan sedemikian masih belum muncul.

Nisbah beli/jual Open Insider ialah 18.8 % (menurun)

Nisbah Rydex (penunjuk kontrarian) menurun kepada +0.03 dan neutral.

Nisbah AAII Bear/Bull minggu ini (penunjuk kontrarian) turun kepada 0.87 apabila sentimen penurunan harga menurun dan kekal neutral.

Nisbah Investors Intelligence Bear/Bull (penunjuk sebaliknya) adalah neutral pada 59.4.

Penilaian S&P Diregangkan

Penilaian terus merisaukan.

Anggaran pendapatan konsensus 12 bulan hadapan daripada Bloomberg untuk S&P 500 telah menurun kepada $220.69 sesaham dan terus menjadi masalah kerana gandaan P/E 18.2x kekal pada premium yang ketara kepada nilai saksama "peraturan 20" daripada 16.1x. Kami mengulangi bahawa penilaian, pada pendapat kami, terus meninggalkan sedikit margin untuk kesilapan untuk ekuiti.

Hasil pendapatan hadapan S&P adalah 5.55%.

Hasil Perbendaharaan 10 Tahun ditutup lebih rendah pada 3.88%. Ia berada dalam aliran menaik jangka pendek dengan sokongan pada 3.76% dan rintangan pada 4.01%, mengikut analisis kami.

Tinjauan Pasaran Kami

Walaupun carta pada masa ini kebanyakannya berada dalam arah aliran positif, peningkatan jualan orang dalam dan penilaian pasaran terus mencadangkan agar berhati-hati kekal sesuai sebelum melangkah masuk.