Kesan Inflasi Ditetapkan kepada Tinjauan Percutian 2022 Peruncit Tempurung Lutut, dan Seterusnya

Berapa perbezaan tahun demi tahun.

Gergasi perunding McKinsey & Co. dikeluarkan hasil tinjauan pengguna musim luruh lalu yang memaparkan tajuk berbuih ini: "Pembeli-belah berasa berbelanja dan sosial." McKinsey berkata separuh daripada mereka yang melaporkan pendapatan tahunan sekurang-kurangnya $100,000 adalah, "teruja atau tidak sabar untuk bercuti." Ia ternyata satu panggilan yang baik. Di sebalik pandemik dan pelbagai komplikasinya, pengiraan akhir Biro Banci AS menunjukkan jualan runcit tahunan meningkat pada 2021 sebanyak 18 peratus berbanding 2020.

Tajuk tahun ini? Bagaimana pula, "Pembeli-belah diceroboh, letih dan muram?" Saya juga tidak pasti pernyataan itu tepat.

Penjahat utama adalah inflasi, tetapi masalahnya jauh lebih mendalam daripada harga gas atau barangan runcit. Kadar faedah semakin meningkat. Ini bermakna kos hutang kad kredit melonjak dan, seperti yang dijanjikan oleh Federal Reserve baru-baru ini, dijangka akan terus meningkat apabila bank pusat bertindak untuk mengekalkan inflasi daripada bertambah buruk.

Setahun yang lalu, pengguna mempunyai alasan yang kukuh untuk berasa "berbelanja". Antara faktor lain, ramai yang telah menggunakan sebahagian daripada banjir dana rangsangan kerajaan yang dikeluarkan pada tahun itu untuk mengurangkan hutang. Pada masa yang sama, harga hartanah mula naik liar. Harga jualan median rumah yang dijual di AS meningkat lebih satu pertiga dalam masa 12 bulan sahaja. Pengguna tidak berpuas hati dengan wang tunai, kredit dan ekuiti rumah.

Setahun kemudian, hutang kad kredit telah meningkat, mencatatkan peningkatan peratusan tahun ke tahun terbesar dalam lebih dua dekad. Kredit pusingan meningkat pada bulan Julai sahaja pada kadar tahunan 11.6 peratus.

Jadi, pengguna telah membelanjakan wang yang tidak mereka miliki dan kini ia membebankan mereka lebih banyak. Setahun yang lalu, purata kad kredit kadar boleh laras mengenakan kira-kira 15%. Hari ini purata kadar boleh laras untuk semua tawaran kad baharu telah mencecah 21%, dengan beberapa kad bank menggoda dengan 25%. Kadar tersebut dijamin akan terus meningkat apabila Rizab Persekutuan menaikkan kadar utama yang berdasarkan kadar kad kredit.

Sementara itu, kenaikan kadar gadai janji menyekat bonanza hartanah. Harga rumah sedang ditandakan, ekuiti rumah mengecut, dan mereka yang berdagang, melabur dalam hartanah atau membeli rumah kedua menemui apa yang dimaksudkan dengan miskin tanah.

Mungkin statistik yang paling jelas tentang keadaan pengguna ialah Fed Kadar Simpanan Peribadi tracker yang mengira simpanan peribadi sebagai peratusan pendapatan peribadi boleh guna. Langkah itu memuncak pada Mei 2020 apabila pembayaran rangsangan persekutuan membanjiri ekonomi dengan wang tunai.

Setahun yang lalu, kadar simpanan ialah 10.5%, tertinggi dalam tiga dekad. Setahun kemudian, dalam laporan terbaharu untuk Julai, ia telah menjunam kepada 5%, kadar terendah sejak krisis Great Meltdown/gadai janji 2008.

Apakah maksud data ini kepada keadaan pengguna dan perbelanjaan masa depan?

Pertama, kereta dan rumah menjadi tidak mampu dimiliki oleh ramai orang dan oleh itu segmen ekonomi itu akan terus perlahan seperti yang dihasratkan oleh pelarasan kadar faedah Fed. Jika Fed boleh mengawal inflasi, khususnya harga makanan dan gas, maka mungkin ada cahaya di hujung terowong. Jika tidak dan pengguna mempunyai kurang wang tunai untuk dibelanjakan, mereka mungkin akan mengurangkan perbelanjaan atau meminjam.

Yang membawa kita kepada faktor akhir hutang pengguna yang mesti dipertimbangkan. Jika bilangan pekerjaan kekal kukuh, dan orang ramai boleh terus membayar pembayaran kad kredit mereka DAN mengekalkan peratusan hutang yang rasional, kita semua mungkin akan mendapat pendaratan yang baik.

Kebimbangannya ialah terdapat banyak "jika" dalam kenyataan tersebut.

Terbaik untuk kedua-dua perniagaan dan pengguna untuk terus memerhatikan semua metrik tentang perkara yang sedang berlaku dan apa yang telah berlaku dalam ekonomi, tetapi sama pentingnya untuk cuba menjangka perkara yang mungkin akan berlaku seterusnya.