Di dalam perjuangan kecergasan musim cuti

Industri kecergasan nampaknya menuju ke musim cuti yang kukuh, tetapi tidak semua orang akan melihat rangsangan.

Kategori ini telah berada dalam rollercoaster selama lebih daripada dua tahun, dengan pandemik Covid mengubah rutin senaman dan mencetak pemenang sektor baharu. Kini tekanan inflasi dan tetapan semula selepas penguncian kelihatan bersedia untuk memanfaatkan gim tradisional dan pilihan tukar ganti — mengancam peralatan kecergasan di rumah yang bersambung seperti produk yang dibuat oleh pack and Lululemon-Mirror milik.

Inflasi kekal menjadi kebimbangan utama bagi pengguna, walaupun data Oktober menunjukkan sedikit kelonggaran. Unjuran perbelanjaan percutian menunjukkan bahawa peningkatan kos boleh menyebabkan pemberian hadiah yang lebih disenyapkan tahun ini.

Permintaan nampaknya lebih kuat untuk pengalaman dan bukannya benda. Kategori kecergasan mempunyai sejarah bertahan daripada tekanan harga, dan ia biasanya menikmati peningkatan daripada azam Tahun Baru.

"Pada tahun '08 dan '09 pendapatan dan keahlian industri kecergasan sebenarnya meningkat berbanding kebanyakan runcit," penganalisis Jefferies Corey Tarlowe memberitahu CNBC, merujuk kepada krisis kewangan dan kemelesetan era itu.

Tarlowe, yang meliputi Planet kecergasan dan Lululemon, berkata perbelanjaan kecergasan kekal stabil, walaupun dalam kalangan pengguna berpendapatan rendah, tekanan inflasi. Tetapi dia melihat gimnasium menang daripada peralatan di rumah yang lebih mahal. Orang ramai berdagang turun dan beralih lebih ke arah nilai, katanya, "dan itu memberi petanda baik untuk Planet Fitness."

Planet kecergasan mencatatkan keahlian rekod dan mengembangkan panduan tahun penuhnya apabila ia melaporkan pendapatan suku ketiga pada 8 November. Syarikat itu berkata ia mempunyai 16.6 juta ahli pada akhir suku itu, tahap tertinggi sepanjang masa - walaupun berbanding era pra-pandemi – dan berkata ia menambah 29 lokasi baharu dalam tempoh tersebut.

Ketua Pegawai Eksekutif Planet Fitness Chris Rondeau berkata ahli juga lebih banyak bersenam: enam kali sebulan berbanding lima kali sebulan apabila Planet Fitness diumumkan pada 2015. Syarikat itu juga melaporkan penurunan dalam kadar pembatalannya.

Rondeau berkata penglibatan untuk semua kumpulan umur adalah hampir atau melebihi tahap pra-pandemi. Syarikat itu, yang terkenal dengan keahlian berpatutan berbanding gim yang lebih mewah seperti Life Time dan Equinox, membanggakan pemerolehan pelanggan yang kukuh melalui tawaran diskaunnya.

Gimnasium mewah juga melihat trend positif. Seumur hidup pada 9 November melaporkan peningkatan 9% dalam ahli dari 2021, dan 4,000 ahli tambahan berbanding suku sebelumnya.

Irama penambahan adalah lebih perlahan berbanding dari 2020 hingga 2021, tetapi jenama kecergasan mewah itu terus memikat pangkalan pelanggan berpendapatan tingginya dengan pengalaman peribadi seperti acar sukan yang semakin popular.

Peruncit pakaian berharap untuk terus mendapat manfaat daripada daya tahan dalam kecergasan.

Lululemon pada bulan September menunjukkan permintaan kukuh untuk pakaian olahraga daripada asas pengguna berpendapatan tinggi. Syarikat itu berkata ia "tidak melihat sebarang variasi bermakna" dalam tingkah laku pengguna walaupun persekitaran makroekonomi dan sebenarnya meningkatkan julat panduan 2022nya sebanyak kira-kira $200 juta kepada antara $7.87 bilion dan $7.94 bilion.

Syarikat itu akan melaporkan keputusan suku ketiganya pada bulan Disember.

Peruncit lain berharap kecergasan rumah akan terus berada dalam senarai keinginan pada bulan-bulan akan datang. Barangan Sukan Dick and Lowe — yang baru-baru ini mengembangkan pelbagai jenis peralatan dan aksesori senaman — telah menggembar-gemburkan kestabilan sektor itu, walaupun terdapat inflasi.

Tetapi, seperti yang dinyatakan oleh Jefferies' Tarlowe, terdapat lebih banyak risiko dengan peralatan berintensif modal, margin rendah berbanding produk margin lebih tinggi seperti pakaian olahraga. Namun begitu, peruncit seperti Lowe yakin bahawa permintaan akan kekal.

"Permintaan untuk peralatan kecergasan di rumah telah dikekalkan sejak pandemik," kata naib presiden eksekutif perdagangan Lowe, Bill Boltz, dalam satu kenyataan kepada CNBC. “Terutama semasa musim pemberian hadiah percutian, kami menawarkan lebih banyak pilihan aksesori kecergasan di kedai-kedai.”

Produk rumah mewah seperti pack, bagaimanapun, telah bergelut dalam beberapa bulan kebelakangan ini apabila pengguna keluar dari rumah dan kembali ke pejabat dan gim. Pembuat basikal pegun melaporkan keputusan suku pertama awal bulan ini yang jauh di bawah jangkaan Wall Street, mencatatkan kerugian suku tahunan dalam pelanggan dan, mengikut pengiraan daripada UBS, penurunan selari dalam penglibatan — 16% tahun ke tahun.

Walaupun syarikat itu ingin memacu pelanggan baharu — menjual Basikalnya di Amazon and di Dick's Sporting Goods, melancarkan program penyewaan dan meletakkan basikal di hotel di seluruh negara — penganalisis tidak fikir cadangan nilai menarik lebih ramai pelanggan.

“Ia memerlukan pandemik global untuk mendapatkan daripada 1 juta pelanggan kepada 2 juta. Bolehkah anda benar-benar mengembangkan pangkalan itu?" Arpiné Kocharyan, penganalisis masa lapang, permainan dan penginapan dengan UBS, berkata dalam temu bual dengan CNBC. "Kami telah melihat kadar churn dua kali ganda tahun ke tahun."

Peloton meramalkan pendapatan suku kedua antara $700 juta dan $725 juta, sekitar $150 juta di bawah $874 juta yang Wall Street harapkan, menurut anggaran konsensus Refinitiv pada masa laporan itu.

Lululemon, yang memperoleh syarikat kecergasan di rumah Mirror pada 2020 dengan harga $500 juta, mungkin menghadapi masalah yang serupa di rumah. Eksekutif tidak mendedahkan jualan Cermin dalam kemas kini suku tahunan terkini, tetapi pengambilalihan itu kekal sebagai perbelanjaan ke atas penyata kewangan syarikat.

"Saya tidak fikir Mirror secara strategik adalah pilihan terbaik untuk Lululemon," kata Jefferies' Tarlowe. “Ia mungkin masih mencairkan pendapatan. Mereka melabur dalam perniagaan untuk membantu mempertingkatkan segmen Mirror, tetapi saya mempersoalkan nilai yang sebenarnya akan menambah secara keseluruhan kepada perniagaan.”

Langganan cermin telah dibungkus dengan Lululemon program keahlian baru $39 sebulan, yang juga termasuk akses kepada produk Lululemon eksklusif dan beberapa senaman bersendirian. Langganan itu adalah sebahagian daripada rancangan lima tahun syarikat untuk menggandakan hasil kepada $12.5 bilion menjelang 2025, pelan yang telah timbul keraguan daripada beberapa penganalisis.

"Kecergasan yang disambungkan sebagai fenomena akan kekal," kata Kocharyan UBS. “Tetapi adakah anda akan melihat kadar pertumbuhan yang ketara dari tempat mereka hari ini, memandangkan mereka melihat kadar pertumbuhan luar biasa tinggi ini di tengah-tengah pandemik? Saya akan mengatakan terdapat lebih banyak soalan tentang mereka mengekalkan langganan dan penglibatan yang tinggi."