Di dalam 'The Walking Dead,' Kempen Ekuiti Awam $75 Juta Pemilik Skybound Entertainment 'Invincible'

Skybound Entertainment ialah syarikat di sebalik beberapa IP asal yang paling popular sejak 20 tahun lalu, termasuk The Walking Dead, Invincible (kedua-duanya dari fikiran pengasas bersama Robert Kirkman) dan filem yang akan datang Renfield. Seperti kebanyakan syarikat yang memulakan penerbitan komik, Skybound sedang berusaha untuk menegaskan lebih banyak kawalan ke atas pengeluaran dan pengedaran bahannya merentasi landskap media dengan meningkatkan keupayaan dalamannya. Tetapi tidak seperti orang lain yang telah mencari pelaburan institusi atau pembiayaan luar negara, Skybound LLC milik persendirian akan terus kepada peminatnya dengan tawaran pelaburan yang luar biasa.

Hari ini syarikat itu mengumumkan yang baru Kempen Peraturan A+ di platform Republic untuk mengumpul modal baharu sehingga $75 juta langsung daripada orang ramai, termasuk $11 juta yang dikumpul dalam pusingan tempoh tenang yang baru sahaja tamat. [bakal pelabur, pastikan anda meneliti Borang 1-A syarikat]

Pada hari Jumaat, saya bercakap dengan Ketua Pegawai Eksekutif Skybound Dave Alpert dan Pengerusi bersama Jon Goldman mengenai strategi syarikat, syarat tawaran dan perkara yang Skybound cuba capai dengan kemasukan wang tunai baharu. Perbualan kami telah disunting untuk panjang dan jelas.

Rob Salkowitz, Penyumbang FORBES: Bolehkah anda meringkaskan secara ringkas apa yang Skybound lakukan dengan pengumuman ini?

Dave Alpert, Ketua Pegawai Eksekutif, Skybound. Di Skybound, kami bercakap tentang "Roda Kehebatan," di mana kami membantu pencipta mengkomersialkan idea mereka dalam mana-mana medium yang mereka mahu, daripada digital ke TV kepada komik kepada permainan. Tujuan Reg. Kenaikan gaji adalah untuk membawa peminat ke dalam ekosistem kita, memastikan mereka berada di dalam syarikat, menjadikan kejayaan kita sebagai kejayaan mereka dan menjadi tisu penghubung itu.

RS: Nampaknya anda menawarkan 150,000 "unit" pada $500 setiap satu, adakah itu betul?

Jon Goldman, Pengerusi bersama, Skybound: Peningkatan tajuk ialah $50 juta dan anda dibenarkan melanjutkan kepada $75 juta, jadi kami akan melihat ke mana ia pergi.

RS: Adakah itu termasuk $11 juta yang telah dikumpulkan semasa tempoh tenang?

JG: Ya.

RS: Saya perhatikan bahawa dalam Prospektus, ia mengatakan harga unit tidak mempunyai hubungan dengan nilai aset, nilai atau pendapatan syarikat. Atas dasar apakah anda menetapkan harga unit itu?

JG: Saya fikir itu mungkin sah. Kami tiba di penilaian pasaran yang adil melalui perundingan dengan platform Republic serta beberapa kumpulan penyelidikan yang melihat saham untuk kami. Kami telah menetapkan harga pusingan institusi pada $330 juta wang pos, dan itu sebelum kami mempunyai yang kedua [pasca-The Walking Dead] pukul, Invincible, yang merupakan hit global yang sah. Saya fikir memandangkan trajektori pertumbuhan, dan fakta bahawa kami mungkin perpustakaan bebas IP kedua terbesar yang tidak dimiliki oleh konglomerat utama, ada nilai di sana. Dan apabila anda mempertimbangkan gandaan dalam industri permainan video, yang merupakan sebahagian besar daripada perniagaan kami, kami merasakan bahawa kami memberi harga yang wajar.

RS: Jadi, berapa banyak peratusan ekuiti yang diwakili oleh tawaran ini?

DA: Kami berdasarkan $500 juta pra-wang, jadi ia akan menjadi kurang sedikit daripada 10% selepas wang [berdasarkan sasaran $50J garis dasar, bukan matlamat lanjutan $75J].

RS: Bagaimanakah modal baharu itu akan digunakan?

DA: Jika saya boleh memberi anda sedikit konteks naratif dahulu... Untuk 9 tahun pertama syarikat itu sepenuhnya bootstrap. Kami meletakkan semua wang yang kami hasilkan semula ke dalam syarikat. Kami mula menyentuh pengguna secara langsung dalam komik, tetapi dalam televisyen kami masih perlu pergi ke AMC dan studio dan rangkaian untuk menyiarkan rancangan kami ke pasaran. Dalam permainan, ia adalah perniagaan pelesenan semata-mata.

Semasa kami terus mengitar semula keuntungan dan aliran tunai kami, kami akhirnya membina lebih banyak kapasiti untuk membuat pilihan dan membangunkan serta membayar skrip dalam filem dan ruang TV. Kami mengembangkan perniagaan buku komik kami. Dari segi permainan video, kami mempunyai beberapa bakat dalaman yang akan membantu menyelia pengeluaran.

Apabila syarikat terus berkembang, kami menyedari bahawa kami telah menghasilkan sejumlah besar wang untuk pihak ketiga, dan tidak semestinya sebanyak itu untuk diri kami sendiri atau pencipta kami. Kami melihat bahawa terdapat kedua-dua peluang pasaran dan kewajipan untuk mengambil lebih daripada itu secara dalaman. Kemudian, pada tahun 2012, kami mengalami situasi di mana kami perlu menghasilkan beberapa juta dolar secara notis singkat untuk menyelamatkan projek permainan video apabila rakan kongsi kami muflis. Itu sukar tanpa akses kepada modal luar.

Pada masa lalu, kami mengambil masa yang lama untuk mendapatkan rakan kongsi luar untuk melihat nilai IP kami. Kini kami akan dapat mempercepatkannya, dengan membawa lebih banyak kapasiti itu ke dalam rumah dan tidak bergantung kepada pihak ketiga untuk membuat sesuatu berlaku untuk kami.

RS: Anda menyebut bahawa sebahagian daripada matlamat anda adalah untuk membina perkongsian ini antara peminat, pencipta dan syarikat. Adakah sebarang saham diketepikan untuk pencipta? Adakah mereka mengambil bahagian?

DA: Kami menawarkan pencipta keupayaan untuk membeli; sebagai ganti wang tunai, bukan? [Penawaran] adalah mengenai kenaikan tunai, jadi orang ramai mahu mengambil bahagian dengan cara itu, kami benar-benar bersedia untuk melakukannya, dan kami menggalakkan orang ramai untuk melakukannya.

RS: Adakah unit ditawarkan melalui saham biasa jualan Reg A dengan hak mengundi dan hak untuk pengedaran, atau adakah ia kelas khas?

JG: Mereka mempunyai hak yang sama seperti saham biasa, sama seperti Dave dan Robert [Kirkman] dan saya ada. Sebagai pemegang saham minoriti, mereka tidak boleh memaksa hala tuju syarikat, walaupun mereka sering berkata perkara yang bijak, dan seperti yang kita lihat di halaman kempen, mereka tidak segan untuk menyatakan idea mereka, dan tidak mengapa.

RS: Adakah unit ini cair? Adakah terdapat pasaran sekunder untuk mereka di mana orang boleh menjualnya?

[Pada ketika ini, wakil PR Skybound menyertai untuk menjelaskan beberapa perkara untuk pengetua]

JG: Ia tidak cair seperti syarikat awam, walaupun kini terdapat bank pelaburan yang berurusan dalam pasaran sekunder untuk syarikat swasta, terutamanya di blok besar. Had pada tawaran ini ialah seorang individu boleh membeli sehingga $2 juta, jadi saya bayangkan jika kita mempunyai pemain besar seperti itu, mereka akan mempunyai peluang untuk jualan sekunder pada masa hadapan. Mungkin lebih sukar untuk memindahkan unit tunggal.

RS: Sesetengah orang mungkin melihat kempen awam ini dan menganggap anda cuba mengumpul wang dengan menarik minat peminat orang ramai dan bukannya pelaburan mereka, kerana orang ramai mempunyai kepentingan emosi dalam hartanah tersebut. Apa yang anda katakan kepada mereka?

JG: Jika anda melihatnya dengan cara itu, kami sangat rendah nilainya dan Tesla sangat tinggi nilainya (ketawa). Jika anda melakukan analisis comp tradisional syarikat induk IP global – contohnya, yang dijual kepada Disney – saya rasa mudah untuk membuat kesimpulan bahawa terdapat banyak gandaan harga yang boleh diperoleh oleh pelabur kami apabila keluar. Anda tahu, kami tidak boleh menjaminnya; tiada perniagaan boleh. Tetapi jenis perkara yang kami lakukan dinilai jauh lebih tinggi daripada $500 juta pada beberapa titik keluar yang berpotensi.

DA: Kami mempunyai, dan masih mempunyai, banyak peluang untuk mengambil lebih banyak wang institusi, dan pada satu ketika mungkin akan melakukannya. Matlamat di sini adalah dua kali ganda: satu untuk mengumpul modal tambahan untuk inisiatif strategik kami merentas media, tetapi juga peluang untuk bekerjasama dengan peminat benar-benar sesuatu yang kami fikir adalah transformasi dalam erti kata bahawa banyak syarikat media tradisional, malah beberapa yang mengganggu, seperti NetflixNFLX
, masih dianjurkan di sekitar satu bentuk pengedaran itu, dan kami boleh menukar fokus. Kami fikir kami adalah syarikat media pertama yang dianjurkan, bukan hanya pengedaran saluran individu, tetapi untuk menghubungkan anda dengannya secara 360 darjah.

RS: Memandangkan strategi hebat yang anda cadangkan ini dari segi penyepaduan media dan akses terus kepada pelanggan, adakah anda bimbang tentang halangan yang kita lihat dalam industri penstriman, hiburan dan teknologi sekarang?

JG: Tidak. Semua orang mematuhi strategi tradisional itu, tetapi idea untuk menyusun barangan kita sendiri adalah dengan tidak perlu menjualnya kepada strim dengan segera. Untuk dapat menjual pertunjukan yang kami bincangkan di Afrika, secara individu mengikut wilayah, saya fikir, akan menjadi strategi yang sangat bijak. Lagipun, kami berdua telah melalui pasaran naik dan turun, dan ternyata orang ramai membelanjakan lebih banyak untuk hiburan dalam kemelesetan, kerana sesetengah orang mempunyai lebih banyak masa di tangan mereka, dan mereka membelanjakan lebih banyak wang.

RS: Satu perkara yang kami lihat pada tahun lalu dengan pelaburan dan pemerolehan dalam ruang komik ialah pelabur semakin kurang sabar, dan syarikat mendapati diri mereka terpaksa membuat pilihan yang sukar dengan pemberhentian dan strategi. Dengan pergi terus kepada orang ramai untuk mendapatkan modal seperti ini, kepada orang yang tidak berada dalam kedudukan untuk bermain kasar dengan anda semua, adakah anda fikir anda akan mempunyai lebih sedikit ruang untuk meneruskan strategi anda?

DA: Ini tentang tidak bergantung kepada kuasa luar. Intipati Reg A ini untuk kami ialah, jika anda membeli bahagian saham di Skybound, kami berada dalam pasukan yang sama. Anda mengikuti kami. Kami mengikuti anda. Itu adalah perkara sebenar: tiada siapa, bukan Facebook, Netflix, AmazonAMZN
, atau AppleAAPL
, boleh menghilangkan itu. Dan itulah sebabnya ini adalah perkara yang sangat berkuasa untuk kami.