Intel Telah Jatuh 30% Sejak Penganalisis Ini Potong Penilaiannya. Dia Baru Naik Taraf Stok.

Saiz teks

Pelan pemulihan yang berani tidak akan murah untuk Intel, tetapi saham telah jatuh 30% sejak Chris Caso menjadi lemah pada pembuat cip pada 2021. Kini, penganalisis Raymond James berpendapat saham itu dinilai secara adil.

Caso menaikkan ratingnya

Intel

saham (ticker: INTC) kepada Market Perform daripada Underperform dalam nota kepada pelanggan pada hari Rabu. Dia berkata tesis menurunnya telah dimainkan, dan saham bertindak balas.

Saham Intel turun 29% dalam tempoh 12 bulan yang lalu, termasuk penurunan 12% setakat ini pada 2022. Saham merosot berikutan hari penganalisis minggu lepas, yang memberikan pelabur idea yang lebih baik tentang berapa lama keuntungan syarikat akan dipengaruhi oleh pelaburan dalam pulangan pembuat cip untuk membentuk.

"Pada hari penganalisisnya minggu lepas, Intel memberi panduan untuk tiada aliran tunai percuma untuk tiga tahun akan datang kerana ia merancang untuk melabur banyak dalam usaha untuk mendapatkan semula keunggulan proses," tulis Caso. "Laluan untuk mencapai matlamat itu sangat panjang dan mahal, dan hasilnya masih tidak pasti."

Walaupun saham Intel naik 0.8%, kepada $45.02 dalam dagangan pagi Rabu, peningkatan itu tidak bermakna Caso yakin—dia hanya tidak yakin saham itu akan terus berprestasi rendah dengan ketara. 

Indeks Semikonduktor PHLX,
 atau SOX. The

S & P 500
turun 0.6% pada hari Rabu, manakala

Purata Perindustrian Dow Jones
jatuh 0.3%.

Awal bulan ini, saingan Advanced Micro Devices (AMD) melepasi Intel dalam had pasaran, dan telah ditutup dengan had pasaran yang lebih besar dalam tiga hari dagangan berturut-turut, menurut Data Pasaran Dow Jones. Itulah kali pertama AMD melepasi Intel dalam sejarah baru-baru ini, berdasarkan data topi pasaran FactSet sejak tahun 1984.

"Kami fikir kes lembu yang lazim pada Intel sekarang ialah ia akhirnya akan membuat beberapa kemajuan tambahan pada pelan hala tujunya, yang akan menangkap dan membalikkan keuntungan saham AMD," tulis Caso. “Kami langsung tidak bersetuju.”

Caso berfikir dengan

Pembuatan Semikonduktor Taiwan

(TSM) untuk AMD, pelanggan berkemungkinan lebih selesa dengan keupayaan firma untuk menyampaikannya berbanding sebelum ini.

"Oleh itu, kami berpendapat pelanggan bersedia untuk memberikan lebih banyak bahagian kepada AMD walaupun Intel menyampaikan dengan sempurna pada peta jalannya," tulis Caso. "Walaupun pada masa lalu INTC mempunyai petunjuk yang tidak dapat dipertikaikan, kami percaya pasaran mungkin menjadi lebih duopoli dari semasa ke semasa."

Caso memang melihat beberapa perkara positif daripada hari penganalisis Intel, termasuk tanda-tanda kenaikan harga faundri di TSMC yang boleh memberi Intel sedikit ruang bernafas jika pelanggan faundri seperti AMD menaikkan harga. Kenaikan harga juga boleh membantu Intel mencapai sasaran pertumbuhan hasil jangka panjangnya.

Penganalisis juga menyatakan bahawa kemas kini pada CPU pelayan generasi seterusnya Intel, Granite Rapids, walaupun nampaknya ditangguhkan selama enam bulan, ia akan dibangunkan pada nod yang lebih maju, yang Caso fikir akhirnya boleh menjadikannya cip yang lebih kompetitif jika ia dilancarkan pada 2024 .

Caso masih berpendapat masih ada jalan yang panjang untuk Intel, dan rancangan aliran tunai percumanya mungkin menjadi rumit jika industri semikonduktor yang lebih luas menghadapi kemerosotan dalam masa yang sama. Tetapi itu juga boleh menjadi peluang, menurut penganalisis itu.

"Bagi pelabur yang yakin dengan cerita 2025, kami fikir kemerosotan seperti itu akan memberikan peluang yang lebih baik untuk memiliki saham itu," tulis Caso.

Tulis kepada Connor Smith di [e-mel dilindungi]