Perhimpunan Saham Internet, Berat China Untuk Meningkat Dalam MSCI EM, Minggu Dalam Tinjauan

Minggu dalam Kajian

• Ekuiti Asia menyaksikan seminggu lagi dagangan bergelora kerana pasaran terus menetapkan harga dalam risiko walaupun Tanah Besar China bertahan lebih baik daripada kebanyakan pasaran di Asia minggu ini dan beberapa pasaran ditutup awal minggu ini.
• Sumber media tanah besar Yicai Global melaporkan pada hari Isnin bahawa ibu bapa Tiktok, ByteDance mungkin menyenaraikan versi Cina TikTok di Hong Kong, menjenamakan semula dirinya sebagai Douyin.
• IHPR dan CPI April China masing-masing mencapai 8.0% dan 2.1%, lebih tinggi sedikit daripada jangkaan 7.8% dan 1.8%. Bagaimanapun, pasaran menjangkakan inflasi tidak cukup tinggi untuk menghentikan rangsangan selanjutnya.
• Tencent dan Meituan menyaksikan belian bersih yang kukuh sepanjang minggu oleh pelabur Tanah Besar melalui Southbound Stock Connect.
• Dalam minggu ini kemas kini video, Xiabing Su membawa kami bersarapan di KFC di China untuk menunjukkan populariti berterusan makanan segera Amerika dalam ekonomi kedua terbesar di dunia.

Berita Utama Jumaat

Ekuiti Asia bercampur-campur tetapi kebanyakannya lebih tinggi semalaman apabila Hong Kong mencatat prestasi yang lebih baik, diterajui oleh saham-saham internet dengan sedikit dalam cara berita. Pelabur tanah besar telah menjadi pembeli penting Tencent, Meituan dan saham internet lain sepanjang minggu dan kami melihat hasil pembelian mereka menjadi perhatian pada hari Jumaat.

Perhimpunan dalam saham internet adalah menarik kerana pasaran AS lebih rendah semalaman dan tiada berita penting untuk internet China. CPPCC bersedia untuk menganjurkan forum minggu depan, di mana ia dijangka sekali lagi mengesahkan bahawa kitaran kawal selia internet telah berakhir. Yang akan hadir ialah firma swasta termasuk Baidu. Ada kemungkinan bahawa ini adalah sebab asas untuk perhimpunan itu dan untuk keghairahan pelabur Tanah Besar untuk nama internet minggu ini.

Kekuatan dolar terus membebani Renminbi, mata wang China, selepas kenaikan hebat yang kedua sejak dua tahun lalu. Semalaman, CNY didagangkan pada tahap penting dari segi psikologi 6.8 setiap dolar AS buat pertama kali dalam hampir tiga tahun. Sesetengah penganalisis menjangkakan ia akan meningkat lebih tinggi (turun nilai lagi).

The Securities Times, sebuah akhbar kewangan Tanah Besar, melaporkan bahawa China mungkin memperkenalkan alat pinjaman dan pinjaman semula baharu dengan matlamat menyediakan sokongan yang disasarkan kepada ekonomi sebenar. Dengan kata lain, rangsangan!

Pemaju hartanah China Sunac gagal membayar bon dolar bernilai $29.5 juta. Bon pemaju yang tertekan terus didagangkan lebih rendah semalaman kerana kebimbangan penularan di kalangan pelabur asing semakin meningkat. Walau bagaimanapun, tidak semua pembangun dicipta sama kerana saham Country Garden memperoleh lebih +6% semalaman di Hong Kong. Jelas sekali, terdapat penerbangan ke kualiti dalam ruang pembangunan hartanah. Walaupun kemungkiran ini mungkin tidak dapat dielakkan, kami melihat beberapa tanda optimis yang berhati-hati dalam ruang hartanah termasuk sedikit kenaikan harga rumah pada suku pertama dan melonggarkan sekatan pembelian di beberapa wilayah.

Selepas penutupan AS, MSCI mengeluarkan pro-formanya untuk 1 Jun^st Semakan Indeks Separuh Tahunan. Dalam Indeks Pasaran Membangun MSCI, bilangan ekuiti China jatuh sebanyak 11 saham berdasarkan 33 penambahan dan 44 pemadaman. Walau bagaimanapun, peratusan berat China dalam indeks meningkat daripada 29.9% kepada 30.2%. China akan menyumbang 733 saham daripada 1,162 saham MSCI Emerging Markets. Didi sedang dikeluarkan daripada indeks walaupun berat semasanya hanya 0.01%. Hebatnya, pasaran ekuiti AS menyumbang $44.86 trilion daripada paras pasaran apungan bebas dunia sebanyak $73.829 trilion, iaitu 60.8% daripada Indeks IMI ACWI.

MSCI juga memindahkan pendedahannya kepada Baidu dan Bilibili kepada kelas saham Hong Kong mereka daripada ADR tersenarai AS. Ini tiada kaitan dengan Akta Akauntabiliti Syarikat Asing Induk, sebaliknya metodologi indeks mereka, yang membandingkan nilai yang didagangkan dalam penyenaraian tempatan berbanding ADR setahun selepas penyenaraian tempatan berlaku.

China mengeluarkan garis panduan untuk pembangunan "bandar daerah", yang merupakan jalan tengah antara pembangunan luar bandar dan bandar. Ini boleh mencirikan model pembangunan infrastruktur China dalam beberapa tahun akan datang kerana penggubal dasar ingin membawa kawasan luar bandar lebih banyak ke dalam lipatan ekonomi dan menghubungkannya dengan lebih baik ke metropolis besar. Walaupun pembangunan jenis ini akan menuntut kurang daripada gaya pembangunan bandar besar-besaran sebelumnya, perbelanjaan infrastruktur dan pelaburan masih diperlukan.

Indeks Hang Seng dan Hang Seng Tech masing-masing ditutup +2.68% dan +4.50%, pada volum yang hampir sejajar dengan semalam, iaitu hanya 80% daripada purata 1 tahun. Pelabur tanah besar membeli saham Hong Kong bernilai HKD 3.5 bilion bersih melalui Southbound Stock Connect semalaman.

Shanghai, Shenzhen, dan STAR Board masing-masing ditutup +0.96%, +0.51% dan -0.22%, pada volum yang -7% lebih rendah daripada semalam, iaitu 70% daripada purata 1 tahun. Pelabur asing membeli saham domestik bernilai RMB 2.1 bilion bersih hari ini berbanding Northbound Stock Connect. Bon Perbendaharaan China tidak berubah semalaman, CNY susut nilai sangat sedikit, dan tembaga tidak berubah.

Nilai Tukar, Harga & Hasil Tadi Malam

• CNY / USD 6.80 berbanding 6.79 semalam
• CNY / EUR 7.05 berbanding 7.06 semalam
• Hasil pada Bon Kerajaan 1-hari 1.26% berbanding 1.29% semalam
• Hasil pada Bon Kerajaan 10-tahun 2.81% berbanding 2.81% semalam
• Hasil pada 10 Tahun China Development Bank Bond 3.00% berbanding 2.99% semalam
• Harga Tembaga -0.00% semalam