Pelaburan mungkin terlalu rumit untuk pelabur runcit dan broker

Memandangkan lebih banyak produk pelaburan termaju memasuki pasaran, semakin ramai pelabur runcit dan broker profesional semakin bimbang.

Bekas peguam SEC David Gorman, yang kini menjadi rakan kongsi di Dorsey & Whitney, berpendapat produk kompleks yang direka untuk keuntungan menimbulkan risiko yang belum pernah berlaku sebelum ini dan pengawal selia AS mengambil perhatian.

"Ia baru mula muncul dalam kes penguatkuasaan mereka," kata Gorman kepada CNBC "Tepi ETF" minggu ini. "Produk ini adalah rumit yang luar biasa." 

Pihak Berkuasa Kawal Selia Industri Kewangan, atau FINRA, menganggap ETF berleveraj dan songsang, anuiti terindeks ekuiti dan boleh tukar terbalik sebagai produk yang kompleks.

Ia mungkin tidak mencukupi walaupun mempunyai Ph.D. dalam ekonomi untuk memahami instrumen yang canggih, menurut Gorman.

“Ini adalah Warren Buffett klasik. Jika anda tidak memahaminya, anda tidak boleh melabur di dalamnya. Dan, itulah yang berlaku di sini,” katanya. “Barisan pertahanan pertama di sini ialah peniaga broker. Peniaga broker sepatutnya mempunyai dasar dan prosedur yang menyatakan ini adalah cara anda mengajar orang tentang perkara ini. Ini adalah perkara ini. Dan dalam kes yang dibawa oleh SEC, itu tidak diikuti.”

Ketua Pegawai Eksekutif Pengurusan Utama Kim Arthur menyerlahkan ketersediaan meluas pelaburan alternatif pada platform dagangan sebagai bermasalah. Firmanya memenuhi keperluan pelanggan institusi dan individu bernilai tinggi.

"Kami menggunakan produk yang kompleks, kebanyakannya pilihan. Dan, kebanyakannya pilihan panggilan dilindungi. Jadi, perbezaan besar dengan itu ialah anda menggunakannya untuk meredakan turun naik. Cipta satu lagi aliran pendapatan atau lindung nilai terhadap perubahan yang lebih besar,” kata Arthur dalam segmen yang sama.

Beliau percaya adalah penting untuk meminta pengawal selia menguatkuasakan pendedahan dalam produk.

"Sementara itu, anda hanya terus melakukan peningkatan pendidikan di samping peraturan," kata Arthur. “Anda tidak memerlukan produk yang kompleks untuk memulakan dagangan hari bangkrut Robin Hood"

Sekiranya terdapat tindakan keras persekutuan yang meluas, Dave Nadig, CIO dan pengarah penyelidikan di Trend ETF, memberi amaran ia boleh membawa kesan yang serius kepada industri.

"[Ia] boleh memberi kesan yang cukup menyeramkan pada jualan produk tersebut dan portfolio pelabur," kata Nadig dalam segmen yang sama. "Ini adalah alat yang sangat berkuasa yang boleh dipercayai oleh pelabur."

Penafian