Adakah Sesiapa Benar-Benar Menggunakannya?

Sepatutnya, kewangan terdesentralisasi adalah pengacau sistem perbankan fiat dan tradisional. Siapa yang menggunakannya? Adakah awak?

Pelabur Crypto mungkin membeli syiling pemain DeFi yang besar. Tetapi tanya mereka sama ada mereka pernah menggunakannya untuk meminjam atau menghantar wang kepada seseorang, dan mereka mungkin akan berkata tidak.

Banyak platform DeFi dicipta untuk meminjamkan stablecoin yang disokong oleh fiat. Sebagai pelaburan, mereka telah mengalami musim sejuk crypto. pembuatMKR
memulakan tahun pada $2,355 dan kini $704. Aave mula 2022 pada $258. Ia kini $85.

Ekosistem DeFi global mencapai tahap tertinggi $ 183 bilion pada bulan November 2021, jadi ini bukanlah sektor yang merosot dalam ruang mata wang kripto/rantaian sekat. Yang pasti, peminat kripto tegar percaya DeFi akan menjadikan kewangan tradisional usang dalam dunia mereka yang sangat tertutup, sekurang-kurangnya untuk mereka.

Realitinya ialah kebanyakan orang tidak pernah mendengar atau menggunakan DeFi. Pelabur memiliki token, tetapi tidak menggunakan perkhidmatan tersebut. Semua orang yang ditemu bual untuk artikel ini bersetuju bahawa DeFi tidak mempunyai kebolehaksesan, mempunyai pengalaman pengguna yang kurang memberangsangkan dan sering datang dengan bayaran gas yang tinggi (anggaplah ia sebagai caj transaksi). Ini, ditambah pula dengan keluk pembelajaran itu sendiri, bermakna ramai pengguna berpotensi yang menyukai mata wang kripto menjauhkan diri daripada perkhidmatan DeFi.

Lebih penting lagi, apa yang menarik tentang menghantar seseorang StellarXLM
lumen melalui rantaian bloknya sendiri dan bukannya dolar melalui Western UnionWU
(yang membenarkan pemindahan bitcoin)?

Sudah tentu, ia adalah yuran. Menghantar Lumens adalah lebih murah. Kemudian jika anda mahukan dolar, anda perlu memindahkannya kepada dolar, dan selalunya ada bayaran di sana. Orang ramai akan menggunakan jenama yang mereka tahu untuk memindahkan wang kepada satu sama lain. Jika Venmo dan CashApp membenarkan pemindahan bitcoin, siapa yang memerlukan syiling Maker dalam kehidupan sebenar? Pelabur boleh mendapat faedah untuk syiling tersebut, tidak mengapa, tetapi hasil 10% pada syiling yang kehilangan 80% daripada nilainya tidak begitu menarik.

Semua diberitahu, dapat mengelilingi wang keluaran kerajaan seperti idea yang baik. Terutamanya dalam dunia di mana mata wang boleh atur cara sedang dibincangkan di bank pusat dalam penciptaan mata wang digital bank pusat (CBDC). Menambah kecaman politik ke dalam campuran dan dapat bersembunyi daripada "kuasa yang ada" yang boleh menutup akaun bank anda terdengar terlalu menarik. Semua orang di dunia crypto mahu DeFi berfungsi. Setiap orang yang telah memilikinya dengan kuasa politik terpusat juga harus mahu ia berfungsi. DeFi mempunyai angin di belakangnya, sebagai idea.

Apakah yang diperlukan untuk menjadikan idea itu boleh diterima pakai?

“Gelombang pertama penyelesaian DeFi mencipta asas untuk era baharu kewangan. Generasi kedua membina ini, belajar daripada cabaran yang dihadapi dan meningkatkan kefungsian protokol gen pertama dan meluaskan capaian kepada institusi tradisional,” kata Rachid Ajaja, pengasas & Ketua Pegawai Eksekutif di AllianceBlock di Belanda.

Ajaja berkata beberapa cabaran teras perlu ditangani dalam dunia DeFi. Pemaju perlu membina infrastruktur yang lebih baik untuk memudahkan pembinaan program; peserta pasaran memerlukan piawaian industri yang lebih baik seperti melaksanakan peraturan pelanggan anda; dan "pengurusan identiti" tanpa menjejaskan prinsip teras desentralisasi.

"DeFi sememangnya rumit," kata Ajaja. "Menangani cabaran ini akan mengurangkan halangan untuk masuk."

Itu mungkin satu isyarat untuk penerimaan kuasi-massa, tetapi walaupun kerajaan Kanada menyekat pemindahan bitcoin kepada kumpulan aktivis yang terikat dengan protes pemandu lori di Kanada tahun ini, tiada siapa yang tiba-tiba melompat pada kereta muzik bitcoin.

Tindakan itu menunjukkan kerajaan boleh menutup crypto. Jika ada, ia menjadikan DeFi menarik. Tetapi tiada siapa yang tahu tentang Maker DAO atau Aave di luar komuniti pelabur. Oleh itu, DeFi kekal sebagai pelaburan spekulatif dan bukannya cara untuk mengelakkan Justin Trudeau menutup akses kepada wang anda.

DeFi dan Kewangan Berpusat: Adakah Mereka 'Bercantum'?

Seperti semua pelaburan crypto, DeFi adalah untuk "suatu masa di masa hadapan". Jika kita tahu bila dan token mana yang akan mendapat manfaat daripadanya (untuk menjadi Citibank of DeFi), kita semua akan menggunakannya sebagai pelabur.

"'Bila' bergantung pada berapa lama peraturan berlaku," kata John Patrick Mullin, Pengasas Bersama & Ketua Pegawai Eksekutif Bersama SOMA.finance, platform pertukaran terdesentralisasi berbilang aset yang mematuhi SEC. “Orang ramai cenderung untuk menerima pakai produk baharu apabila mereka melihat bahawa mereka disokong oleh organisasi yang sah,” katanya. "Saya fikir kewangan berpusat dan syarikat kewangan terdesentralisasi baharu perlu bekerjasama untuk membawa yang terbaik dari kedua-dua dunia - anda mendapat kebebasan kewangan daripada DeFi, dan anda mendapat rasa selamat daripada kewangan berpusat."

DeFi mungkin menjadi nama biasa apabila syarikat kewangan berpusat yang besar dan terkenal (atau CeFi dalam bahasa crypto) bergabung. CeFi juga crypto. Coinbase ialah syarikat CeFi. Pemegang akaun boleh memperoleh faedah daripada simpanan di Coinbase, meminjam wang dalam mata wang kripto dan berbelanja dengan kad debit yang dipautkan ke baki anda dengan Coinbase. Kewangan terdesentralisasi adalah serupa: anda boleh melakukan kebanyakan perkara yang disokong oleh bank tradisional dan firma CeFi — memperoleh faedah, meminjamkan, berdagang aset dan banyak lagi. Ia juga merupakan pinjaman global, peer-to-peer.

“CeFi semakin terhimpit dari kedua-dua belah pihak. Di satu pihak, mereka memasuki pasaran di mana pengguna terbiasa dengan bayaran sifar, pemindahan rakan ke rakan dan pengalaman jagaan sendiri,” kata Kevin Lepsoe, Pengasas Infinity Exchange, Protokol pinjaman institusi untuk Web3 berasaskan WebXNUMX dari London. “Sebaliknya, mereka berurusan dengan kerajaan (dengan CBDC mereka) dan korporat yang mahukan akses terus kepada pasaran modal. Adalah penting bagi CeFi melabur dalam DeFi, dan menggalakkan peraturan untuk kekal relevan dan mengesahkan kewujudan berterusan mereka.”

Jadi "gabungan" akan menjadi hibrid platform pinjaman kripto DeFi dan CeFi. Dan syarikat yang melakukan ini dengan DeFi kemungkinan besar akan menjadi syarikat yang menjadikan DeFi barisan produk berjenama yang merupakan sebahagian daripada pemain yang lebih besar – sama ada Coinbase atau Crypto.com.

"DeFi dan CeFi sememangnya saling melengkapi dan menawarkan perkhidmatan kewangan yang berbeza dan produk yang menyelesaikan keperluan yang berbeza," kata Lucas Huang, pengasas bersama protokol pemberian pinjaman DeFi Aurigami di Dubai.

Awal musim panas ini, Aurigami menutup pusingan pelaburan $9.5 juta yang diketuai bersama oleh Dragonfly Capital dan Polychain Capital, dengan penyertaan daripada firma usaha niaga crypto terkemuka lain, termasuk Coinbase Ventures.

"Saya fikir teka-teki yang dihadapi oleh DeFi semasa ia berusaha untuk menerima pakai secara besar-besaran ialah cara ia bertindak balas terhadap perhatian kawal selia yang semakin intensif sambil mengekalkan penjagaan diri dan privasi," kata Huang. “Apa yang pasti ialah landskap dan pengalaman DeFi dalam masa setahun akan berbeza secara drastik daripada keadaan hari ini. Kami sedang membina. Kami sedang belajar sambil berjalan.”

DeFi: Ia Terlalu Sukar. Hanya Berjudi pada Token

Walaupun laluan pasaran, pelabur masih menyukai crypto.

BlackRockBLK
sediakan dana mata wang kripto untuk pelanggannya yang bernilai tinggi. Pelabur profesional seperti itu akan mahu melabur dalam platform yang baik dengan janji. Kami akan mengetahui siapa mereka yang tepat pada masanya, atau firma pelaburan ini akan membuang DeFi daripada tanggungjawab fidusiari mereka sendiri.

DeFi perlu menghasilkan, dalam erti kata lain, dan bukan hanya menjadi tempat pelabur boleh meletakkan modal dan menghasilkan hasil. Ia perlu menjawab persoalan - mengapa saya mahu meminjam dalam mata wang ini atau meminjamkan kepada seseorang di dalamnya? Mengapakah saya ingin memindahkan wang kepada seseorang di Timbuktu pada platform ini, dalam token mereka, bukannya melalui wayar bank, terus ke bank yang telah bekerja dengan pengguna akhir selama bertahun-tahun?

Antara keraguan, DeFi sedang mencari penggunanya.

“Lebih ramai orang mempunyai akses yang lebih baik kepada teknologi ini, dan halangan kemasukan sentiasa dikurangkan. Ini dilakukan dengan perlahan, langkah demi langkah,” kata Mark Smargo, Ketua Pegawai Eksekutif Fuse, rangkaian pembayaran mudah alih DeFi. "Mula-mula teknologi itu seksi dan inovatif, dan kemudian semua orang menggunakannya dan kemudian ia menjadi membosankan."

Bagi pengguna tradisional produk kewangan, DeFi terlalu rumit. Bercakap dengan peminat kripto mengenainya – mungkin – agak membosankan melainkan anda mempunyai fikiran yang sama. Jika tidak, hanya pelabur berisiko tinggi yang ingin mendengar tentangnya.

DeFi masih dalam fasa permulaannya.

“Setiap lapisan timbunan teknologi dalam DeFi perlu menjadi lebih baik secara radikal sebelum penggunaan besar-besaran bermula. Pengalaman pengguna perlu jauh lebih intuitif,” kata Adam Simmons, Ketua Pegawai Strategi di RDX Works Limited, protokol kewangan terdesentralisasi yang menyediakan akses, kecairan dan kebolehprograman mana-mana aset kripto di seluruh dunia.

Ia juga harus mesra pengguna. Kebanyakan DeFi hari ini diakses melalui dompet yang selalunya sambungan penyemak imbas, dan dilindungi oleh rentetan perkataan yang panjang, dipanggil frasa benih (yang mesti diingati oleh orang ramai; ia adalah kata laluan pada steroid).

"Langkah seterusnya ialah keperluan untuk pengalaman pembangun yang lebih baik secara radikal," kata Simmons. “DeFi telah berkembang lebih 200 kali ganda dari segi dolar sejak dua tahun lepas, namun bilangan pemaju hanya meningkat dua kali ganda kepada sekitar 18,000. Pembangun berpengalaman dalam bidang angkasa menguasai beberapa gaji tertinggi dalam bidang teknologi, tetapi kerana bahasa pengaturcaraan dan batasan teknologi asas, berbilion-bilion dolar hilang akibat digodam atau eksploitasi setiap tahun. Untuk DeFi berkembang maju, kami perlu menyediakan alatan yang sesuai untuk mendapatkan lebih daripada 24 juta pembangun di seluruh dunia membina aplikasi DeFi yang berkuasa dan selamat dengan cepat.”

Akhir sekali, untuk menyokong penggunaan arus perdana, Defi perlu dibina pada rangkaian yang boleh berskala kepada berjuta-juta transaksi sesaat. DeFi pada Ethereum tidak jauh dari itu.

"Gelombang DeFi yang kami lihat pada 2020-2021, dan berterusan hingga sekarang, benar-benar tidak dibina untuk penggunaan runcit besar-besaran," kata Ran Hammer, VP Pembangunan Perniagaan di Orbs, sebuah syarikat infrastruktur blockchain yang berpangkalan di Tel Aviv.

“Banyak platform DeFi sangat khusus. Memandangkan sistem DeFi menjadi lebih mesra pengguna dan lebih berhubung dengan produktiviti ekonomi sebenar, akan ada beberapa pertindihan dengan CeFi, "kata Hammer. “Bahagian Ceci yang lebih canggih akan mula menggunakan beberapa penemuan teknikal DeFi, dan bahagian Defi akan lebih bersambung dengan runcit dan sistem biasa. Akan sentiasa ada DeFi asli melakukan perkara mereka sendiri dan ramai orang akan kekal dalam sistem konvensional.”

*Penulis artikel ini adalah pelabur dalam Stellar lumens dan bitcoin.