Adakah Saham Boeing Dibumikan Atau Hanya Tertunda?

Takeaways Utama

• Boeing mampu menjana hampir $3 bilion dalam aliran tunai percuma, walaupun mencatatkan kerugian besar bagi suku tersebut.
• Pentadbiran Trump telah merundingkan program Air Force One, dan ia merugikan wang syarikat kerana mereka terpaksa melaporkan kerugian besar suku tahunan sebanyak $3.3 bilion disebabkan semua kerugian itu.***
• Saham Boeing naik 5.24% untuk ditutup pada $177.58 semalam tetapi masih berprestasi rendah Indeks S&P 500, yang meningkat 5.54%.

Boeing terkenal dengan reka bentuk dan pembuatan pesawat untuk kegunaan komersial dan ketenteraan. Walau bagaimanapun, syarikat itu lebih kerap menjadi berita, sejak kebelakangan ini, kerana kehilangan keyakinan pelabur disebabkan kerugian besar yang mereka laporkan untuk suku ketiga 2022. Bukan setiap hari syarikat terlepas anggaran penganalisis untuk hasil sebanyak $2 bilion.

Boeing terus menangani pelbagai isu mulai daripada cabaran buruh dan latihan kepada masalah rantaian bekalan, bersama-sama dengan kontrak Air Force One yang telah dirundingkan sebelum ini yang merugikan syarikat kerana kelewatan berterusan.

Adakah Boeing dibumikan atau mereka hanya tertangguh? Kami akan memecahkan saham Boeing untuk melihat prestasi syarikat dari segi kewangan.

Laporan Pendapatan Boeing

Boeing mengumumkan pendapatan Q3 pada 26 Oktober 2022. Kami perlu berkongsi satu petikan penting daripada CEO Dave Calhoun sebelum melihat pendapatan:

“Tanpa syak lagi, dan anda telah mendengarnya daripada semua panggilan pendapatan sepanjang minggu ini, rantaian bekalan, inflasi, kekurangan buruh, [dan] cabaran makroekonomi adalah mencabar untuk semua orang. Itu dicerminkan dalam panggilan suku ketiga ini. Sekali lagi, caj dalam dunia pembangunan harga tetap kami, dsb. — semua itu dibenamkan. Kami tidak menjangka atau mencadangkan bahawa dunia rantaian bekalan akan menjadi lebih baik dalam tempoh terdekat.”

Petikan ini patut dikongsi kerana banyak syarikat berhadapan dengan cabaran makroekonomi ketika dunia bersiap sedia untuk kemungkinan kemelesetan global. Calhoun baru-baru ini bertaruh besar pada dirinya dan syarikatnya, membeli sendiri saham bernilai kira-kira $4 juta.

Berikut ialah beberapa sorotan kewangan daripada laporan pendapatan Boeing:

• Boeing melaporkan kerugian suku ketiga sebanyak $3.3 bilion, meningkat daripada kerugian $132 juta setahun yang lalu.
• Hasil suku ketiga meningkat 4% tahun ke tahun kepada $15.96 bilion.
• Boeing meneruskan penghantaran 787, selepas 2 tahun kelewatan dari FAA.
• Syarikat itu melaporkan kerugian sesaham sebanyak $6.18.
• Aliran tunai operasi ialah $3.2 bilion, dengan $2.9 bilion dalam aliran tunai percuma disebabkan penghantaran yang lebih tinggi.
• Saham Boeing turun kira-kira 9% selepas keputusan ini keluar disebabkan cabaran yang akan dihadapi syarikat itu pada 2023.

Kewangan ini mengecewakan kerana penganalisis tidak menjangkakan kerugian besar bagi suku tersebut. Bahagian yang paling teruk ialah kontrak dengan harga tetap dengan AirForce One akan terus merugikan wang syarikat untuk masa hadapan yang boleh dijangka.

Bagaimanakah Boeing menjana wang?

Boeing membahagikan pendapatannya kepada empat segmen berbeza:

1. Penghantaran kapal terbang komersial. Bahagian ini bertanggungjawab untuk pembangunan dan pembuatan kapal terbang komersial. Hasil suku tahunan untuk bahagian ini meningkat kepada $6.3 bilion berkat penghantaran sembilan 787s. Program ini pada masa ini menghasilkan pada kadar yang lebih rendah daripada biasa, dan syarikat berharap untuk kembali kepada 5 pesawat setiap bulan.
2. Pertahanan, ruang, dan keselamatan. Sektor ini termasuk penyelidikan, pembangunan, dan pembuatan senjata dan pesawat tentera. Pelanggan terbesar di sini ialah Jabatan Pertahanan AS. Hasil bagi suku ketiga dalam sektor ini menurun kepada $5.3 bilion. Ini diterjemahkan kepada kerugian bernilai $2.8 bilion disebabkan oleh kontrak harga tetap.
3. Perkhidmatan global. Sektor ini menawarkan platform, sistem dan perkhidmatan kepada pelanggan pertahanan dan komersial di seluruh dunia. Bahagian ini juga melibatkan pengurusan rantaian bekalan, penyelenggaraan, kejuruteraan, latihan perintis, dan perkhidmatan digital. Hasil suku ketiga meningkat kepada $4.4 bilion, dan margin operasi meningkat kepada 16.5% berkat volum perkhidmatan komersial yang lebih tinggi.
4. ibu kota Boeing. Syarikat itu menawarkan pilihan pembiayaan untuk pelanggannya, daripada peralatan yang dijual di bawah pajakan kewangan, pajakan operasi, nota dan belum terima. Baki portfolio bersih untuk akhir suku tersebut ialah $1.6 bilion.

Apa yang salah dengan perjanjian Air Force One?

Jelas daripada laporan pendapatan bahawa Boeing sedang bergelut dengan bahagian pertahanan. Isu terbesar dengan perjanjian Air Force One ialah ia merupakan kontrak harga tetap. Ini bermakna struktur kewangan tidak mengambil kira semasa tekanan inflasi. Dengan bahan mentah yang meningkat dalam kos dan isu rantaian bekalan global, perjanjian itu kini membebankan wang syarikat.

Baru-baru ini diumumkan bahawa perjanjian Air Force One Trump kehilangan syarikat itu $766 juta untuk suku terbaharu. Ini bermakna bahawa kerugian bagi projek itu ialah $1.9 bilion sejak ia bermula. Projek untuk membina dua pesawat untuk Air Force One seterusnya telah dirundingkan oleh pentadbiran Trump, tetapi Boeing bertanggungjawab untuk kos beberapa tahun kemudian.

Ini meletakkan syarikat dalam kedudukan kewangan yang teruk. Pengurusan telah mencatat rekod untuk menyatakan bahawa perjanjian unik ini telah mendedahkan mereka kepada risiko yang sepatutnya mereka elakkan. Presiden Donald Trump ketika itu mempunyai peranan peribadi dalam merundingkan perjanjian harga tetap ini. Pada bulan Jun, laporan daripada kerajaan AS memberi amaran bahawa disebabkan kekurangan tenaga kerja dan isu-isu lain, tarikh penyiapan projek akan ditangguhkan lagi selepas sudah ketinggalan tiga tahun dari jadual.

Apakah yang seterusnya untuk saham Boeing?

Terdapat banyak isu yang perlu diselesaikan dengan Boeing untuk syarikat itu mendapat keuntungan. Saham Boeing ditutup pada $147.41 pada 2 November, menjadikan harga turun kira-kira 29% untuk tahun itu. Harga naik sedikit kepada sekitar $156 pada keesokan harinya selepas syarikat itu membentangkan acara pelabur beberapa hari di Seattle.

Saham Boeing naik 5.24% untuk ditutup pada $177.58 Khamis, 10 November tetapi masih berprestasi rendah Indeks S&P 500, yang meningkat 5.54%.

Di mana saham itu menuju bergantung pada perkara berikut:

Isu Covid di China

Disebabkan sekatan berkaitan pandemik yang berterusan di China, terdapat banyak gangguan rantaian bekalan. Boeing juga terjejas akibat hubungan yang semakin teruk antara AS dan China, yang baru-baru ini memperkenalkan sekatan terhadap eksekutif pertahanan tertinggi Boeing, yang menjejaskan sejarah 50 tahun rancangan penjualan syarikat itu di China. Beberapa tahun lalu, China bertanggungjawab untuk 22% daripada pendapatan pesawat Boeing, pasaran kedua terbesar di belakang AS

Gangguan rantaian bekalan yang berterusan

Syarikat itu percaya bahawa permintaan cukup kuat untuk menyokong produknya, tetapi mereka tidak dapat menyampaikan seperti yang diharapkan. Pulangan permintaan yang lebih cepat daripada jangkaan menyebabkan banyak syarikat global tidak bersedia. Terdapat juga kekurangan buruh yang berterusan yang Boeing tidak nampak bertambah baik pada tahun 2023.

Mendapatkan semula keyakinan pelabur

Boeing mesti mendapatkan kembali keyakinan kerana kerugian baru-baru ini dan isu yang tidak dapat dimaafkan dengan kontrak kos tetap menjejaskan kewangan syarikat. Syarikat itu mengadakan acara pelabur selama dua hari di Seattle untuk 1 dan 2 November di mana mereka berjanji bahawa pengangkatan berat telah dilakukan. Ketua Pegawai Eksekutif Dave Calhoun menyatakan bahawa syarikat itu boleh membawa masuk wang tunai $10 bilion setiap tahun menjelang 2025 kerana mereka berhasrat untuk menambah baik operasi selepas bertahun-tahun mengalami kemunduran dan isu. Acara pelabur ini membantu saham naik kira-kira 4% pada 2 November, tetapi masih terdapat kebimbangan mengenai bagaimana syarikat akan membina rizab tunai ketika mereka bergelut untuk mengendalikan beban hutang besar-besaran $57 bilion.

Sekiranya anda melabur dalam Boeing?

Kebanyakan penganalisis tidak memihak kepada saham Boeing kerana banyak cabaran yang terus dihadapi oleh syarikat itu. Malah ada yang mengatakan bahawa mereka mempunyai 57 bilion sebab mengapa mereka bukan untuk saham itu kerana syarikat itu mempunyai beban hutang besar sebanyak $57 bilion, yang akan menjejaskan kewangan masa depan. Pengurangan hutang akan mengambil masa yang lama, terutamanya kerana syarikat itu terus kehilangan wang pada tawaran sebelumnya.

Sekarang bukan masanya untuk melabur dalam Boeing. Kami tidak mencadangkan bahawa syarikat itu tidak boleh mengubah perniagaan tetapi terdapat terlalu banyak ketidakpastian yang menyelubungi pembuat pesawat itu sekarang.

Bagaimana Anda Harus Melabur?

Walaupun perjalanan telah kembali dalam dunia pasca pandemik, banyak syarikat global berhadapan dengan isu yang disebabkan oleh inflasi yang tinggi dan kekurangan tenaga kerja. Dengan kenaikan kadar berterusan dan isu global, ini adalah masa yang berisiko untuk melabur dalam syarikat multinasional.

Berita baiknya ialah anda boleh menjadikan portfolio anda lebih defensif dan mengehadkan pendedahan anda kepada risiko semasa masa bergelora. Lihatlah Kit Inflasi Q.ai. Kepintaran buatan kami menjelajah pasaran untuk pelaburan terbaik untuk semua jenis toleransi risiko dan situasi ekonomi.

Muat turun Q.ai hari ini untuk akses kepada strategi pelaburan dikuasakan AI.