Adakah Credit Suisse Akan Berjaya?

• Gergasi perbankan Switzerland Credit Suisse sedang bergelut untuk menyusun semula susulan skandal dan tuduhan yang termasuk pengubahan wang haram untuk Mafia Bulgaria.
• Swap lalai kredit mereka, yang mencerminkan peluang syarikat gagal membayar hutang mereka, telah meningkat pada hujung minggu.
• Ketua Pegawai Eksekutif Ulrich Koerne menghantar memo kepada kakitangan lewat minggu lalu untuk memastikan mereka tentang kestabilan kewangan dan rizab modal bank itu, walaupun ini telah menjadi bumerang dan menyebabkan ramai yang mempersoalkan sebab memo itu.
• Walaupun ada yang memanggil ini sebagai detik Lehman Brothers yang berpotensi, setakat ini Credit Suisse nampaknya selamat daripada jenis keruntuhan kejutan itu.

Selepas semua perbincangan mengenai pound British yang terhempas minggu lepas, nampaknya masalah di Eropah tidak berakhir di situ. Minggu ini terdapat rungutan masalah yang semakin meningkat dalam salah satu bank pelaburan terbesar dunia, Credit Suisse.

Semuanya telah mula menjadi kenyataan dengan Financial Times London melaporkan bahawa eksekutif di bank Switzerland telah membuat panggilan kepada pelabur utama dalam usaha untuk meredakan kegugupan yang semakin meningkat.

Khabar angin yang berpusing ini telah menyebabkan stok bank merosot, jatuh 10% pada dagangan awal pagi Isnin. Ini mengatasi kejatuhan besar-besaran lebih 60% sejak permulaan tahun 2022.

Kebimbangan utama adalah bahawa ini tidak boleh hanya dikaitkan dengan persekitaran ekonomi dan politik makro seperti kebanyakan turun naik yang dirasai dalam pasaran. Sesetengah penganalisis sedang mempertimbangkan sama ada Credit Suisse sebenarnya mungkin merupakan detik Lehman Brothers yang boleh menyebabkan gelombang kejutan melalui bukan sahaja sistem kewangan Eropah, tetapi dunia.

Jadi apa sebenarnya yang berlaku di sini dan adakah Credit Suisse akan menghadapi kemungkinan yang realistik?

Muat turun Q.ai hari ini untuk akses kepada strategi pelaburan dikuasakan AI. Apabila anda mendepositkan $100, kami akan menambah $100 tambahan pada akaun anda. 

Swap lalai kredit Credit Suisse mendapat perhatian

Salah satu punca utama kebimbangan selain kejatuhan harga saham ialah kenaikan harga Credit Suisse credit default swap (CDS). Instrumen kewangan ini adalah perjanjian yang melihat penjual CDS memberi pampasan kepada pembeli jika syarikat asasnya muflis.

Semakin tinggi peluang perkara itu berlaku, semakin tinggi harga yang diinginkan oleh penjual untuk CDS kerana ini bermakna lebih besar kemungkinan mereka perlu membayar.

Pada penghujung tahun 2021, swap lalai kredit 5 tahun Credit Suisse didagangkan pada hanya lebih 50 mata asas. Ini telah meningkat secara mendadak dan mereka kini berada pada tahap tertinggi sejak 2009, mencecah 250 mata asas pada hari Jumaat.

Angka ini tinggi untuk bank pelaburan sebesar Credit Suisse.

Penstrukturan semula terbukti sukar

Credit Suisse telah terlibat dalam sejumlah besar skandal dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dan mereka telah berusaha untuk menyusun semula sebagai hasilnya. Kontroversi itu telah melibatkan beberapa keruntuhan berprofil tinggi termasuk pemberi pinjaman UK Greensill Capital dan dana lindung nilai AS Archegos Capital.

Kedua-dua kegagalan ini dikelilingi oleh dakwaan salah laku dan potensi penipuan, dengan pembayar cukai UK perlu membayar bil antara £3 hingga £5 bilion ($3.37 hingga $5.61 bilion) akibat kejatuhan Greensill Capital.

Credit Suisse juga didenda hampir $400 juta oleh pengawal selia untuk penipuan wayar sebagai sebahagian daripada penglibatan mereka dalam skandal pinjaman “bon tuna” Mozambique, tetapi senarai budi bicara tidak berakhir di situ.

Mereka telah dikalahkan oleh wartawan penyiasat kerana membantu pelanggan perbankan yang terlibat dalam pengedaran dadah, penyeksaan, rasuah dan pengubahan wang haram. Pengawal selia Switzerland yang terkenal lepas tangan juga mendapati mereka bersalah pengubahan wang haram untuk mafia Bulgaria.

Adalah jelas untuk melihat mengapa bank itu telah mencari garis di bawah sejarah dan bergerak ke hadapan dalam arah yang lebih positif dan mesra pelabur.

Sebagai sebahagian daripada rancangan ini, mereka menggantikan ketua eksekutif mereka pada pertengahan tahun lalu, dalam satu langkah yang mengejutkan ramai pihak. Mereka telah berusaha untuk mengurangkan cabang perbankan pelaburan mereka dan beralih lebih jauh ke arah pengurusan kekayaan, dalam langkah yang meletakkan sehingga 5,000 pekerjaan berisiko.

Penstrukturan semula sebesar ini bukanlah mudah atau murah. Meninggalkan jawatan dan tawaran ialah proses berbilang tahun yang selalunya memerlukan kos yang tinggi, begitu juga dengan pakej pemecatan untuk pegawai bank tinggi yang ditunjukkan pintu.

Ini adalah situasi yang menyaksikan Credit Suisse mengatasi arah aliran baru-baru ini untuk bank-bank Wall Street, kehilangan wang secara konsisten untuk tiga suku yang lalu.

Memo Ketua Pegawai Eksekutif Ulrich Koerne menjadi bumerang

Harga saham Credit Suisse telah merosot untuk beberapa waktu, tetapi edaran memo kakitangan daripada Ketua Pegawai Eksekutif Ulrich Koerne akhir minggu lalu yang benar-benar mencetuskan khabar angin.

Ironinya, memo itu dihantar untuk meyakinkan pekerja bahawa syarikat berada dalam kedudukan kewangan yang stabil dengan kecairan dan modal yang mencukupi untuk melihat turun naik semasa. Ini menyebabkan Twitter dan Reddit menyala, dengan pengulas membuat persamaan dengan memo serupa yang dihantar oleh Lehman Brothers sejurus sebelum keruntuhan mereka.

Adakah khabar angin itu mencerminkan realiti untuk Credit Suisse?

Dengan semua yang dikatakan, terdapat banyak sebab untuk mempercayai bahawa azab itu melampaui batas. Credit Suisse pada masa ini mempunyai nisbah modal sebanyak 13.1%, iaitu lebih tinggi daripada 9.6% yang mereka perlu pegang secara sah. Nisbah modal pada asasnya ialah ukuran berapa banyak modal yang ada pada bank, dan oleh itu berapa banyak keselamatan yang dimilikinya terhadap risiko lalai.

Ini bukan untuk mengatakan bahawa Credit Suisse adalah pertaruhan yang selamat dalam apa cara sekalipun, tetapi peraturan kecukupan modal yang dibawa pada belakang krisis kewangan 2008, bermakna keruntuhan semalaman seperti Lehman Brothers adalah tidak mungkin.

Apakah maksud situasi Credit Suisse untuk pelabur?

Pelabur sedia ada di Credit Suisse telah mengalami masa yang sukar untuk seketika sekarang. Stok telah terus merosot selama berbulan-bulan, dan melainkan Ketua Pegawai Eksekutif Ulrich Koerne boleh menarik arnab utama keluar dari topi apabila dia mengeluarkan rancangan penstrukturan semula penuhnya pada akhir bulan ini, ia boleh diteruskan untuk beberapa waktu.

Ia menyerlahkan lagi cabaran yang dihadapi pelabur yang ingin memilih saham individu. Tiada siapa yang boleh meramalkan bila skandal mungkin kelihatan merosot harga saham, apatah lagi skandal berganda selama bertahun-tahun.

Itulah sebabnya perkataan ajaib dalam kalangan pelaburan sentiasa “kepelbagaian".

Credit Suisse mungkin bukan pertaruhan yang bagus sekarang, tetapi pasaran Eropah adalah besar dan mendapat pendedahan mengenainya selalunya merupakan permainan kepelbagaian yang baik untuk pelabur. Tetapi kita tahu bahawa ia boleh mencabar untuk melabur di luar negara. Anda tidak semestinya memahami pasaran dan syarikat atau aset mana yang terbaik untuk diceburi.

Itulah sebabnya kami mencipta Kit Trend Global untuk melakukan kerja keras untuk anda. Kit ini menggunakan kuasa AI untuk mencipta portfolio dengan baki aset terlaras risiko optimum yang termasuk saham antarabangsa, pertukaran asing, komoditi, bon dan juga indeks turun naik.

Ini adalah cara yang bagus untuk mendapatkan kepelbagaian tambahan, tanpa perlu risau sama ada anda melabur dalam Credit Suisse atau Lehman Brothers seterusnya.

Muat turun Q.ai hari ini untuk akses kepada strategi pelaburan dikuasakan AI. Apabila anda mendepositkan $100, kami akan menambah $100 tambahan pada akaun anda.