Adakah Ether jatuh cinta dengan S&P 500? | Analisis Industri| Akademi OKX

eter (ETH) nampaknya semakin berkorelasi dengan S&P 500. Berikut ialah perkara yang berlaku dan maksudnya untuk Gabungan Ethereum. 👇

TL; DR

• Pada tahun 2021, pelabur institusi mula melabur dengan banyak ETH, memberikannya kedudukan pelaburan teknologi yang serius.
• Matriks korelasi 30 hari ETH dengan S&P 500 telah meningkat sebanyak 5 faktor sejak 2017.
• Tidak jelas institusi kewangan tradisional memahami atau mengambil berat tentang teknologi asas Ethereum.
• Harga Ether boleh didorong lebih oleh keadaan pasaran yang lebih luas daripada sentimen positif mengenai Gabungan.

Beli ETH

Korelasi bermaksud dua aset bergerak ke arah yang sama pada masa yang sama — apabila satu naik, satu lagi naik; bila satu turun, satu lagi turun. Tetapi korelasi tidak bermakna sebab musabab. Salah satu aset berkorelasi mungkin menyebabkannya yang satu lagi untuk bergerak dengannya, atau mungkin tidak. Korelasi juga tidak bermakna dua aset bergerak ke arah yang sama dengan yang sama halaju.

Jika anda memasukkan $1,000 ke dalam keseluruhan S&P 500 pada 1 Januari 2017, hari ini anda akan meningkat lebih 84%. Boleh tahan. Jika anda meletakkan $1,000 yang sama ke dalam ETH pada 1 Januari 2017, hari ini anda akan tamat 19,000% . Wah.

Dalam pengertian ini, ETH dan S&P 500 nampaknya semakin berkorelasi. Matriks korelasi sejarah 30 hari ialah ukuran statistik hubungan antara harga dua aset. Ia berbeza antara:

• 1: Aset berkorelasi positif dengan sempurna, bermakna harganya sentiasa bergerak dalam arah yang sama.
• Tolak 1: Aset berkorelasi negatif dengan sempurna, bermakna harganya sentiasa bergerak dalam arah yang betul-betul bertentangan.

Pada 2 Januari 2017, matriks korelasi ETH-S&P 500 ialah 0.17, kira-kira 17% berkorelasi positif. Pada 29 Ogos 2022, matriks korelasi ialah 0.84, kira-kira 84% berkorelasi positif.

Mata wang kripto lain menunjukkan darjah korelasi yang berbeza kepada S&P 500. BitcoinMatriks korelasi ialah 0.64. Solana, 0.48. Doge, 0.42. Tetapi Ethereum menunjukkan korelasi yang sangat tinggi.

Pada tahap tertentu, ETH dan S&P 500 sentiasa dikaitkan, kerana harga ETH sentiasa bertindak balas kepada keadaan pasaran yang lebih luas yang sama yang menggerakkan S&P 500. Musim sejuk kripto 2017-2018 secara kasarnya dikaitkan dengan kejatuhan keseluruhan dalam keadaan ekonomi AS (diukur oleh Indeks Pengurus Pembelian, atau “PMI”).

Pada masa itu, harga Bitcoin jatuh kira-kira 80% dan harga Ether jatuh kira-kira 90%. Tetapi dalam tempoh yang sama, S&P 500 sebenarnya naik sedikit. Jadi, ETH dan S&P 500 tidak selalu berpegangan tangan melalui pasang surut.

Hakikatnya ialah korelasi antara ETH dan S&P 500 agak tidak kemas. Kadang-kadang mereka sangat berkorelasi. Dan pada masa lain mereka tidak. Walau bagaimanapun, apa yang kelihatan jelas ialah korelasi mereka semakin konsisten dari semasa ke semasa.

Berikut adalah graf daripada matriks korelasi ETH-S&P 500 untuk 2018 – bergelombang.

Berikut ialah graf yang sama untuk 2020 – lebih lancar.

Dan inilah graf yang sama untuk 2022 – paling lancar.

Jadi apa yang berlaku di sini? Mengapakah S&P 500, indeks saham berusia 65 tahun dan ETH, rantaian blok kelas atas yang buruk yang dicipta oleh nerd komputer berusia 20-an yang menggemari baju tidur ungu dan beg kucing, nampaknya sedang jatuh cinta antara satu sama lain?

Ini mungkin sebab yang sama mengapa Ethereum dan FTSE mempunyai matriks korelasi sebanyak 0.74. Dan mengapa Bticoin dan S&P 500 mempunyai matriks korelasi sebanyak 0.64. Jawapan ringkas? Wang institusi.

Sejarah ringkas pelaburan institusi dalam ETH

S&P 500 ialah indeks saham yang terdiri daripada beberapa syarikat terbesar di Amerika. Pembuat pasaran yang memacu harga saham ini ialah bank pelaburan tradisional warisan besar seperti JP Morgan dan Morgan Stanley.

Apabila Ethereum dilancarkan pada 2015, bank-bank ini tidak begitu berminat untuk membuat pelaburan besar di dalamnya. Pada masa itu, kebanyakan mereka masih cuba memutuskan sama ada untuk melabur dalam bitcoin. Malah, pelaburan kripto institusi tidak bermula secara bersungguh-sungguh sehingga 2018, dan tidak begitu berkesan sehingga 2020.

Pada tahun berikutnya, 2021, pelabur institusi mula mengambil a minat serius dalam Ethereum. Tetapi dengan wang institusi datang pemikiran institusi. Oleh itu, minda yang sama yang memacu harga S&P 500 kini turut memacu harga ETH – baik atau buruk.

Akan datang Gabungan Ethereum membentangkan ujian yang menarik tentang situasi baharu ini.

Jurubank dan Gabungan

Gabungan, yang dijangka sekitar 15 September 2022, adalah peningkatan teknikal kepada blockchain Ethereum yang akan:

1. Peralihan rangkaian daripada mekanisme konsensus bukti kerja kepada bukti pegangan
2. Jadikan rangkaian lebih 99% lebih cekap tenaga
3. Kurangkan jumlah bekalan ETH
4. Sediakan rangkaian untuk satu siri peningkatan seterusnya

Vitalik Buterin, pencipta Ethereum, adalah teruja. Kebanyakan penyokong Ethereum adalah bulis. Dan, melalui separuh pertama bulan Ogos, pasaran nampaknya bersetuju kerana harga ETH semakin meningkat. Tetapi adakah Gabungan memacu harga, atau adakah ETH dibawa bersama oleh beberapa minggu sentimen pasaran yang lebih luas yang positif?

Sudah tentu sukar untuk dibuktikan – ingat, korelasi tidak membuktikan sebab.

Tetapi perlu diperhatikan bahawa selepas Pengerusi Rizab Persekutuan AS Jerome Powell memberi isyarat kenaikan kadar faedah baharu pada 26 Ogos, S&P 500 jatuh, dan ETH jatuh dengannya.

Sekarang, adakah pelabur institusi ETH tahu dan/atau mengambil berat dan/atau memahami Gabungan? Bukti kepentingan? Tokenomik deflasi? Dan, melihat melepasi Gabungan, adakah mereka tahu tentang pusingan seterusnya Ethereum peningkatan – The Surge, the Verge, the Purge, dan the Splurge?

Crypto bukan pulau

Perbahasan dan jangkaan mengenai Gabungan Ethereum berada pada tahap tertinggi sepanjang masa dalam dunia crypto. Skala, harga, kecekapan, yuran, sebut sahaja: Perbincangan kripto terperinci sedang berlangsung sepanjang masa – kebanyakannya dari sudut pandangan kripto itu sendiri. Tetapi korelasi ETH yang semakin meningkat dengan S&P 500 seharusnya menjadi peringatan bahawa kripto bukanlah pulau – walaupun terdapat semua keanehannya, ia kekal sebagai sebahagian besar daripada benua makro.

Terokai niaga hadapan ETH