Adakah Masa Untuk Pelabur Bergerak?

Kewangan terdesentralisasi: banyak janji dan konsep yang menarik, tetapi masih terlalu rumit untuk digunakan oleh orang ramai. Pelabur masih menyukai barisan produk yang berbeza – daripada dApps, kepada protokol berkadar faedah. Segmen DeFi yang berbeza itu membuatkan pelabur ingin tahu menonton pasaran berusia kira-kira tiga tahun ini. Walau bagaimanapun, pelabur adalah lebih baik untuk memulakan tahun ini dengan membeli dan memegang bitcoin. Musim sejuk kripto 2022 sangat dingin di tanah DeFi.

Dari perspektif pelabur dan pengguna, "DeFi masih tidak wujud dalam kebanyakan tabiat orang," kata Tony Tran, pengasas & Ketua Pegawai Eksekutif Peer Inc, pembangun Web3 berasaskan Bellevue, WA yang membina pertukaran untuk penjanaan modal berasaskan blokchain. “Perlu ada inovasi penting untuk DeFi menjadi pilihan pilihan, baik dari segi pengalaman pengguna mahupun dalam teknologi. Ketiadaan perintah had/ciri henti kerugian pada pertukaran terdesentralisasi; kerentanan terhadap penggodaman, eksploitasi, keperluan untuk cagaran berlebihan dan risiko sistemik daripada lata pembubaran automatik boleh menghalang DeFi daripada memanfaatkan peluangnya."

Kecuali untuk beberapa syarikat, DFI.Money (YFII), platform agregator DeFi Yearn.Finance dan GMX, tempat terpencar dan pertukaran kekal, hampir setiap syiling DeFi yang saya lihat adalah bitcoin berprestasi rendah.

YFII dan GMX meningkat lebih 20% pada bulan lepas. GMX adalah yang lebih baik daripada keduanya, meningkat 83% dalam tempoh 12 bulan. Mereka adalah anomali.

Pembuat pasaran mudah tunai DeFi AaveJAUH
dan KompaunCOMP
turun 32.7% dan 26.3%, masing-masing sepanjang bulan lalu yang berakhir pada 4 Dis. Sepanjang 12 bulan yang lalu, harga token Compound telah hampir dipadamkan, turun 82.9%, manakala Aave turun 68.5%, yang tidak terlalu buruk apabila berbanding kejatuhan 65% bitcoin sepanjang tempoh tersebut. Petani hasil DeFi Convex turun 27% dalam empat minggu dan 83% dalam 12. Kumpulan mudah tunai untuk dagangan stablecoin, Curve, turun 34.4% bulan ini dan 82.3% tahun ini. Protokol kadar faedah DeFi APWine hampir dihapuskan, turun 94.4% tahun ini dan turun 16% sepanjang bulan lalu.

Dana pelaburan DeFi Grayscale turun lebih 71% dalam tempoh 12 bulan sebelumnya. Dana itu terbuka kepada pelabur bertauliah sahaja

DeFi: To Love & To "Hodl"

Akhirnya, kewangan terdesentralisasi adalah pinjaman dan urus niaga peer-to-peer. Ia adalah pasaran kewangan yang sama sekali baharu, yang kelihatan sedikit seperti cantina Star Wars, di mana anda boleh menukar kredit dan meminjam dalam mata wang yang anda tidak boleh membeli tuala kertas, tetapi boleh memperoleh faedah 2% atau lebih. Itu lebih baik daripada pulangan pada akaun simpanan AS.

Kemelesetan tahun ini sudah lama berlaku sebelum dunia mengetahui tentang pengasas FTX Sam Bankman Fried.

LEBIH DARIPADA FORBESKrisis FTX Membawa Pelabur Ke Bursa Terdesentralisasi. Inilah Sebab Mereka Mungkin Pergi.By Kenneth Rapoza

"DeFi sama sekali tidak bertanggungjawab atau terlibat dalam keruntuhan FTX, tetapi ia adalah penawar yang berpotensi untuk masalah itu," kata Beth Haddock, penasihat Balancer yang berpangkalan di New YorkBAL
, protokol kecairan DeFi “Dalam DeFi, kontrak pintar menentukan sifat tepat setiap transaksi yang anda buat, jadi tiada risiko penyalahgunaan dana pengguna. Bekas pengguna FTX yang tertipu kini lebih cenderung untuk melompat ke DeFi untuk mendapatkan manfaat ini. Ini membezakan DeFi. Itulah sebab mengapa ia akan menang dalam jangka masa panjang.”

Kebanyakan pelabur memegang bitcoin dan alt-coin mereka, yang mana DeFi adalah sebahagian besar. Tetapi adakah mereka membeli? Nampaknya tidak. menggunakan volum dagangan bitcoin sebagai penunjuk, kira-kira $21 bilion dalam bitcoin telah didagangkan pada 5 Dis, salah satu volum terendah tahun ini. Pada 6 Dis. 2021, jumlah dagangan melebihi $30 bilion.

"Akhirnya, pengguna runcit tetap akan mula menguji air sekali lagi," kata Shahmeer Chaudhry, Ketua Pegawai Eksekutif Fluidity Money di Adelaide, Australia, protokol "Spend-2-Earn" DeFi. "Tetapi sebelum mereka melakukannya, protokol DeFi perlu menyelesaikan salah satu masalah paling sukar dalam crypto jika mereka ingin menangkap penonton ini dan juga mengekalkan beberapa pangkalan pengguna mereka. Pernahkah anda cuba menerangkan DeFi kepada mana-mana bukan asli crypto? Sediakan dompet, terangkan kunci rahsia, terangkan cara menggunakan alamat mereka, terangkan cara mengelakkan dompet mereka kehabisan. Ia satu proses yang sukar,” kata Chaundhry. “Semua masalah ini boleh diselesaikan dengan mempunyai domain ringkas sebagai alamat yang berfungsi rantaian silang dan berfungsi tanpa geseran dengan dApps. Apabila ini menjadi mungkin, saya pasti bahawa DeFi bukan sahaja akan menjadi pilihan pilihan, tetapi ia akan menjadikan platform terpusat menjadi usang.”

Sementara itu ...

DeFi: Satu Lagi Hari Buruk.

Bencana FTX adalah masalah untuk semua crypto. Permainan DeFi adalah pulangan alfa untuk pelabur kripto, jadi apabila pasaran bertukar, mereka menderita seperti pasaran baru muncul dalam kemelesetan pasaran maju. Tajuk berita buruk terkini termasuk pertukaran terdesentralisasi berasaskan Solana Serum gagal menjadi mangsa kebankrapan FTX. FTX ialah pelabur.

Satu lagi firma perdagangan crypto DeFi, Auros Global, terlepas pembayaran balik pokoknya pada pinjaman 2,400 Wrapped Ether DeFi dan AnkrANKR
– protokol blockchain yang diasaskan bersama oleh Chandler Song dan Ryan Fang (dua pemenang Forbes 30 Under 30) pada 2017 — menjadi yang terbaru mangsa eksploitasi, dengan kerugian yang dilaporkan hampir $5 juta. Protokol DeFi berkata ia sedang bekerjasama dengan bursa untuk menghentikan serta-merta dagangan BNBnyaBNB
token ganjaran mempertaruhkan, aBNBc.

Kisah di sebalik semua perkara DeFi ialah "kami lebih selamat daripada pertukaran terpusat."

Pada 2022, penggodam mencuri lebih $3 bilion nilai kripto daripada aplikasi DeFi, termasuk $611 juta daripada Jambatan Poli, $ 190 juta dalam Nomad, dan pada 2021, penggodam mendapat $130 juta daripada Krim Kewangan.

Terdapat banyak wang untuk disasarkan.

Jumlah nilai yang dikunci di seluruh DeFi ialah sekitar $50 bilion, iaitu meningkat 2.5 kali ganda dalam tempoh dua tahun lepas dan hampir 70 kali ganda dalam tempoh tiga tahun lepas, kata Alexander Kravets, Ketua Pegawai Eksekutif Symbridge, ekosistem perdagangan aset digital yang berpangkalan di Greenwich, Connecticut.

“Keruntuhan FTX meningkatkan keperluan untuk ketelusan dan keterlihatan ke tempat aset anda disimpan, dan jika ia wujud – seperti bukti rizab. Satu-satunya cara untuk benar-benar mencapai matlamat ini ialah dalam rantaian, di mana orang ramai boleh melihat semua aset mereka dua puluh empat tujuh, sepanjang tahun,” katanya mengenai faktor kepercayaan.

Pelabur mata wang kripto tahu bahawa ini adalah dunia baharu yang dibina oleh jurutera perisian yang membongkok di atas komputer, menaip dalam bahasa yang kebanyakan kita tidak faham. Mereka berpangkalan di seluruh dunia, dengan pengekod di Rusia, China, dan sering diketuai oleh individu yang ingin menjana wang dengan pantas untuk membeli Patek Philippe mereka yang seterusnya, atau melemparkan kejutan di Miami di luar beberapa persidangan bitcoin.

Mempelajari bahasa Cina mungkin lebih mudah untuk pemegang syiling DeFi biasa. Kepercayaan bahawa syarikat permulaan DeFi akan membina lebih banyak produk mesra pengguna dalam tempoh lima tahun akan datang mengekalkan pelabur berisiko tinggi berminat, walaupun nilai pasaran runtuh.

LEBIH DARIPADA FORBESDefi Institusi: Penerimaan Korporat Dalam Dunia Selepas GabunganBy ForbesLive

"Kami mempunyai perjalanan yang jauh sebelum DeFi, dan juga pertukaran terdesentralisasi, lihat penerimaan besar-besaran," kata Andrei Grachev, rakan kongsi pengurusan di DWF Labs, pembuat pasaran aset digital dan pelabur Web3 yang berpangkalan di Zug, Switzerland. Mereka adalah sebahagian daripada Dana Pemulihan Industri, yang dilancarkan oleh pertukaran mata wang kripto Asia Binance bulan lepas.

“Kurang daripada enam bulan lalu, kegagalan Terra/Luna dilihat sebagai bukti DeFi tidak mampan. Kegagalan FTX baru-baru ini mengalihkan tumpuan pada pertukaran crypto terpusat sebagai penjahat baharu. Saya fikir peralihan mendadak dalam tumpuan pada DeFi adalah mekanisme pertahanan diri (menentang krisis FTX) yang memihak kepada desentralisasi," katanya. Bagi Grachev, desentralisasi mungkin menarik lebih ramai pelabur untuk menyimpan kripto pada dompet keras dan mengalihkan beberapa aktiviti kripto mereka kepada rangkaian terdesentralisasi. Ini mungkin membawa kepada aliran modal kembali ke beberapa projek kewangan terdesentralisasi, jika mereka boleh menanggung lebih banyak kerugian.

Yearn Finance (YFI) berharga sekitar $78,000 pada 11 Mei 2021, paras tertinggi sepanjang masa. Ia mencecah paras terendah sepanjang masa sebanyak $4,397 pada 18 Jun 2022. Pendatang baru yang mengambil terjunan air sejuk Yearn Finance pada bulan Jun meningkat lebih 40% sejak itu. Tetapi mereka yang masih memegang token dari tahun lepas masih jauh lagi sebelum ais cair di YFI.

*Penulis artikel ini memiliki bitcoin.