Pasaran minyak kini melalui salah satu tempoh paling bergelora sejak kejatuhan Mac 2020 yang terkenal, ketika pelabur terus bergelut dengan kebimbangan kemelesetan. Harga minyak terus merosot berikutan keputusan bank pusat untuk menaikkan kadar faedah pada rekod tertinggi 75 mata asas, dengan niaga hadapan WTI untuk penyelesaian Julai disebut harga pada $104.48/tong pada sesi harian hari Rabu, turun 4.8% pada hari itu. dan 8.8% di bawah paras tertinggi minggu lepas. Sementara itu, niaga hadapan minyak mentah Brent untuk penyelesaian Ogos didagangkan 4% lebih rendah pada sesi Rabu pada $110.10/tong, baik 9.4% di bawah puncak minggu lepas.
Walaupun harga minyak mentah telah melanda teruk, stok minyak dan gas menjadi lebih teruk, dengan ekuiti tenaga mengalami hampir dua kali ganda tekanan jualan berbanding minyak mentah WTI.
“Sehingga tahun ini, Tenaga adalah satu-satunya sektor dalam bidang hijau … tetapi kebimbangan sekarang ialah hakikat bahawa Beruang akan mengejar pemenang, oleh itu mereka mungkin menurunkan Tenaga. Sektor Tenaga mengurangkan 50 DMA yang meningkat dan kini kelihatan lebih rendah kepada 200 DMA yang meningkat, yang kini -9% di bawah penutup Jumaat lepas. Minyak Mentah berada pada peningkatan 50 DMA dan mempunyai corak teknikal yang lebih kukuh,” Ketua Juruteknik Pasaran MKM JC O'Hara telah menulis dalam nota kepada pelanggan.
“Biasanya kami suka membeli penarikan balik dalam aliran menaik. Kebimbangan kami pada ketika ini dalam kitaran pasaran Bear ialah saham kepimpinan selalunya merupakan domino terakhir yang jatuh, dan dengan itu pengambilan untung adalah motivasi yang lebih besar. Mentaliti fight-or-flight pada masa ini lebih mengutamakan penerbangan, jadi kami lebih suka mengecilkan kedudukan kami dalam stok Tenaga dan menuai beberapa keuntungan besar yang dicapai berikutan tahap COVID yang rendah pada Mac 2020,” tambahnya.
Berkaitan: Loji Penapisan Rusia Terbakar Selepas Serangan Dron Kamikaze
Menurut analisis carta O'Hara, saham tenaga ini mempunyai risiko penurunan yang paling besar:
Antero Midstream (NYSE:AM), Archrock (NYSE:AROC), Baker Hughes (NASDAQ:BKR), DMC Global (NASDAQ:BOOM), JuaraX (NASDAQ:CHX), Makmal Teras (NYSE:CLB), ConocoPhillips (NYSE:COP), Callon Petroleum (NYSE:CPE), Chevron (NYSE: CVX), Dril-Quip (NYSE:DRQ), Devon Tenaga (NYSE: DVN), EOG Resources (NYSE:EOG), Equitrans Midstream (NYSE:ETRN), Diamondback Energy (NASDAQ:FANG), Dataran Hijau (NASDAQ:GPRE), Halliburton (NYSE:HAL), Tenaga Helix (NYSE:HLX), Perkhidmatan Bahan Bakar Dunia (NYSE:INT), Kinder Morgan (NYSE:KMI), November (NYSE:NOV), Oceaneering Antarabangsa (NYSE:OII), Negara Minyak Antarabangsa (NYSE:OIS), ONEOK (NYSE:OKE), ProPetro (NYSE:PUMP), Sumber Asli Perintis (NYSE:PXD), RPC (NYSE:RES), REX Sumber Amerika (NYSE:REX), Schlumberger (NYSE:SLB), Silika AS (NYSE:SLCA), Kumpulan Bristow (NYSE:VTOL), dan Syarikat Williams (NYSE:WMB).
Bekalan Ketat
Walaupun kem beruang, termasuk orang-orang seperti O'Hara, percaya bahawa kenaikan harga minyak telah berakhir, kenaikan harga telah berdiri teguh dan melihat penjualan terbaru sebagai penurunan sementara.
In temu bual baru-baru ini, Michael O'Brien, Ketua Ekuiti Teras Kanada di Pengurusan Aset TD, memberitahu Kim Parlee dari TD Wealth bahawa asas bekalan/permintaan minyak kekal kukuh sebahagian besarnya disebabkan oleh kekurangan pelaburan selama bertahun-tahun oleh pengeluar swasta dan NOC.
Anda boleh menyalahkan ESG—serta jangkaan untuk persekitaran harga minyak yang lebih rendah untuk tempoh yang lebih lama sejak beberapa tahun lalu—kerana mengambil tol pada perbelanjaan modal syarikat cari gali dan pengeluaran (E&P). Sesungguhnya, pemotongan modal sebenar dan diumumkan telah jatuh di bawah paras minimum yang diperlukan untuk mengimbangi penyusutan, apatah lagi memenuhi sebarang pertumbuhan yang dijangkakan. Perbelanjaan minyak dan gas merosot daripada kemuncaknya pada 2014, dengan perbelanjaan global oleh firma cari gali dan pengeluaran (E&P) mencecah paras nadir pada 2020 kepada Terendah 13 tahun hanya $450 bilion.
Walaupun dengan harga minyak yang lebih tinggi, syarikat tenaga hanya meningkatkan perbelanjaan modal secara beransur-ansur dengan majoriti lebih suka memulangkan lebihan tunai kepada pemegang saham dalam bentuk dividen dan pembelian balik saham. Orang lain suka BP Plc. (NYSE:BP) dan Shell Plc. (NYSE:SHEL) telah pun komited kepada pemotongan pengeluaran jangka panjang dan akan bergelut untuk membalikkan trajektori mereka.
Perunding tenaga yang berpangkalan di Norway, Rystad Energy telah memberi amaran bahawa Big Oil boleh melihat rizab terbuktinya kehabisan dalam masa kurang daripada 15 tahun, hasil daripada jumlah yang dihasilkan tidak digantikan sepenuhnya dengan penemuan baharu.
Menurut Rystad, rizab minyak dan gas yang terbukti oleh syarikat yang dipanggil Minyak Besar iaitu ExxonMobil (NYSE:XOM), BP Plc., Shell, Chevron (NYSE: CVX), Jumlah Tenaga ( NYSE:TTE), dan Eni SpA (NYSE: E) semuanya jatuh, kerana jumlah yang dihasilkan tidak diganti sepenuhnya dengan penemuan baru.
Sumber: Jurnal Minyak dan Gas
Caj kemerosotan nilai yang besar telah menyaksikan rizab terbukti Big Oil turun sebanyak 13 bilion boe, baik untuk ~15% daripada paras stoknya di dalam tanah. Rystad kini mengatakan bahawa rizab yang selebihnya akan habis dalam masa kurang daripada 15 tahun, melainkan Big Oil membuat lebih banyak penemuan komersial dengan cepat.
Pelakunya: pelaburan eksplorasi menyusut dengan cepat.
Syarikat minyak dan gas global mengurangkan perbelanjaan modal mereka sebanyak 34% pada tahun 2020 sebagai tindak balas kepada permintaan yang semakin berkurangan dan pelabur semakin berhati-hati terhadap pulangan yang lemah yang berterusan oleh sektor tersebut.
ExxonMobil, yang rizab terbuktinya menyusut sebanyak 7 bilion boe pada 2020, atau 30%, daripada paras 2019, adalah yang paling teruk terjejas selepas pengurangan besar dalam pasir minyak Kanada dan hartanah gas syal AS.
Shell, sementara itu, menyaksikan rizab terbuktinya jatuh sebanyak 20% kepada 9 bilion boe tahun lepas; Chevron kehilangan 2 bilion boe rizab terbukti disebabkan caj penjejasan, manakala BP kehilangan 1 boe. Hanya Total dan Eni telah mengelak pengurangan dalam rizab terbukti sepanjang dekad yang lalu.
Keputusan? Industri syal AS hanya berjaya meningkatkan pengeluaran minyak mentah 2022 dengan hanya 800,000 b/d, manakala OPEC secara konsisten bergelut untuk mencapai sasarannya. Malah, keadaan menjadi sangat teruk bagi 13 negara yang membentuk kartel yang dihasilkan OPEC+ 2.695 juta tong sehari di bawah sasaran minyak mentahnya pada bulan Mei.
Ketua Pegawai Eksekutif Exxon Darren Woods telah meramalkan bahawa pasaran minyak mentah akan kekal ketat sehingga lima tahun, dengan masa yang diperlukan untuk firma untuk "mengejar" pelaburan yang diperlukan untuk memastikan bekalan dapat memenuhi permintaan.
“Bekalan akan kekal ketat dan terus menyokong harga minyak yang tinggi. Norma untuk ICE Brent masih sekitar $120/bbl,” Penganalisis PVM Stephen Brennock telah memberitahu Reuters selepas penjualan minyak mentah terkini.
Dalam erti kata lain, kenaikan harga minyak mungkin masih jauh dari tamat, dan pembetulan terkini mungkin menawarkan pintu masuk baharu untuk pelabur.
Credit Suisse penganalisis tenaga Manav Gupta telah menimbang saham yang paling terdedah kepada harga minyak dan gas. Anda boleh mencari mereka disini.
Sementara itu, anda boleh menemui beberapa stok minyak dan gas termurah di sini.
Oleh Alex Kimani untuk Oilprice.com
Lebih Top Reads From Oilprice.com:
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/too-invest-oil-price-rally-000000125.html