Adakah sekarang masa yang baik untuk membeli pound British? Asas menunjukkan berhati-hati

Pandemik COVID-19 telah mencetuskan gelombang langkah yang tidak pernah berlaku sebelum ini daripada kedua-dua bank pusat dan kerajaan. Dengan merangsang aktiviti ekonomi dan menyokong isi rumah, langkah itu memang membantu.

Jika difikirkan semula, tidak mudah untuk membayangkan sebaliknya. Tetapi semuanya datang dengan kos.

Adakah anda mencari berita pantas, petua panas dan analisis pasaran?

Daftar untuk buletin Invezz, hari ini.

Iaitu, inflasi yang tidak mampan.

Inflasi dalam ekonomi maju telah merosot di luar kawalan. Di United Kingdom, ia telah mencapai wilayah dua angka.

Putuskan sambungan kelihatan nyata. Bank of England melawan inflasi 10.1% dengan kadar faedah 1.75%.

Pada masa yang sama, ia menyasarkan inflasi 2%.

Tetapi mengapa Bank of England tidak menaikkan kadar dengan lebih agresif?

Cabaran Bank of England dalam menormalkan dasar

Rizab Persekutuan Amerika Syarikat telah memulakan kitaran pengetatan dasar monetari yang agresif untuk melawan kenaikan inflasi. Tetapi Bank of England, seperti Bank Pusat Eropah, tidak boleh melakukan perkara yang sama.

Gambar makro kelihatan semakin rumit di UK kerana sekurang-kurangnya beberapa sebab.

Pertama, terdapat kekurangan buruh manakala inflasi melebihi 10%. Dalam erti kata lain, tekanan gaji akan meningkatkan lagi inflasi, dan paras kadar bank semasa tidak mencukupi untuk mengimbangi kenaikan harga barang dan perkhidmatan.

Pertumbuhan upah telah mencapai 5% di UK.

Kedua, rekod defisit perdagangan dan produktiviti negatif adalah akibat langsung daripada Brexit. Masih awal untuk menilai kesan penuh Brexit terhadap ekonomi UK, tetapi kedua-duanya adalah petunjuk yang jelas bahawa laluan itu bukan jalan yang betul.

Ketiga, terdapat perbincangan mengenai rangsangan fiskal di hadapan, yang akan menyumbang lagi kepada kenaikan harga barang dan perkhidmatan.

Akhirnya, harga tenaga Eropah yang tinggi mempunyai kesan langsung kepada isi rumah UK.

Berhadapan dengan set pembolehubah makro sedemikian, Bank of England menghadapi kesukaran untuk melawan inflasi. Inilah sebabnya mengapa ia telah memberi amaran pada masa lalu bahawa menjelang akhir tahun inflasi akan memasuki wilayah dua angka.

Akibatnya, pound British adalah salah satu mata wang paling lemah di papan pemuka FX. Malah, ia berdagang seperti mata wang baru muncul, jatuh walaupun berbanding euro.

Pada tahun 2022, mata wang biasa, euro, kehilangan lebih daripada 12% berbanding dolar AS. Pada masa yang sama, EUR / GBP silang mendapat 2.34%.

Gabungan kedua-duanya membayangkan bahawa pound British kehilangan lebih banyak berbanding dolar AS. Lebih-lebih lagi, ketidakupayaannya untuk mendapat keuntungan berbanding euro amat ketara.

Lagipun, terdapat perang di Eropah Timur, yang menjejaskan lebih banyak ekonomi kawasan euro daripada ekonomi UK.

Secara keseluruhannya, asas-asas menunjukkan kelemahan selanjutnya untuk pound British, kerana cabaran yang dihadapi oleh Bank of England tidak mungkin akan hilang dalam masa terdekat.