Kadar hasil bon Itali menurun dan euro meningkat apabila ECB mengumumkan mesyuarat tergempar mengenai keadaan pasaran

Baca: Dalam pasaran kewangan yang `rapuh' menjelang keputusan Fed, sesetengah peniaga dan pakar strategi melihat risiko kemelesetan serta-merta

Dijangka menjadi bahagian depan dan tengah perbincangan ECB adalah peningkatan kos pinjaman di Eropah, terutamanya sejak bank pusat mengumumkan pada perhimpunan Jun baru-baru ini bahawa kadar faedah utamanya akan meningkat 25 mata asas pada bulan Julai, dan mungkin 50 mata asas pada bulan September. ECB juga berkata ia akan menamatkan baki pembelian aset bulanannya pada 1 Julai. 

Hasil bon kerajaan 10 tahun Itali
TMBMKIT-10Y,
3.895%
jatuh 27 mata asas kepada 3.894% pada hari Rabu, tetapi itu berbanding lonjakan yang telah mengambilnya daripada 1.195% pada awal tahun ini. Hasil pada bund 10 tahun Jerman
TMBMKDE-10Y,
1.681%
susut 4 mata asas kepada 1.71%, daripada sekitar -0.05% pada awal tahun. Hasil bon kerajaan 10 tahun Sepanyol
TMBMKES-10Y,
2.957%
jatuh 5 mata asas kepada 2.995%.

euro
EURUSD,
+ 0.66%
melonjak 0.6% kepada $1.0479, walaupun mata wang biasa telah kehilangan 2.3% setakat tahun ini.

Mesyuarat tergempar yang jarang berlaku itu datang sehari selepas ahli lembaga ECB Isabel Schnabel berkata bank akan melawan apa yang dipanggil pemecahan dalam kos pinjaman dalam blok yang "melangkaui faktor asas dan yang mengancam penghantaran dasar monetari." Bank itu secara tradisinya menentang hasil bon pinggir yang tidak sejajar dengan bun, sesuatu yang telah dipamerkan secara dramatik sejak mesyuarat Jun bank itu.

Apabila perkara itu berterusan, "mereka merumitkan dasar monetari kerana mereka memacu jurang antara kadar bebas risiko dan syarat pinjaman negara," kata Schnabel, sambil menambah bahawa bank itu akan bertindak balas terhadap "kecemasan baharu dengan alat sedia ada dan berpotensi baharu," tanpa menawarkan butiran khusus. .

“Dengan kenangan krisis hutang Eropah yang masih segar, pelabur bertanya bagaimana dan dalam keadaan apakah presiden ECB Christine Lagarde akan menunaikan janji yang dia buat dalam blognya mulai 23 Mei untuk bertindak menentang “pemecahan yang berlebihan” jika diperlukan selepas tamat net. pembelian aset,” kata Holger Schmieding, ketua ekonomi dan Kallum Pickering, pakar ekonomi kanan di Berenberg dalam nota kepada pelanggan.

“Kejuruteraan pendaratan lembut untuk ekonomi yang dilanda kejutan luaran dan menghadapi inflasi tertinggi dalam beberapa dekad akan menjadi sukar seperti yang didengari oleh semua bank pusat utama. Cabaran tambahan bagi ECB ialah dasarnya mempengaruhi kos pinjaman dalam 19 ekonomi dengan asas yang berbeza,” tambah mereka.

Buat masa ini, bank itu perlu menjawab dua soalan penting untuk mengelakkan risiko pergolakan selanjutnya di seluruh blok — betul-betul apakah alat yang disediakan untuk digunakan untuk memerangi "pemecahan yang berlebihan" itu dan apakah ambang untuk menggunakannya, kata pakar ekonomi.

Zon euro sedang bergelut dengan inflasi berdarah, berikutan kesan daripada wabak itu dan pencerobohan Rusia yang tidak dijangka dan tidak stabil ke atas Ukraine pada akhir Februari. Tiada penghujung perang terbesar di bumi Eropah sejak Perang Dunia II telah menjadi kebimbangan khusus bagi wilayah yang sudah bergelut, kerana konflik telah mendorong kenaikan harga tenaga dan komoditi lain.

Pada bulan Mei, inflasi Jerman melonjak ke tahap tertinggi dalam hampir setengah abad mengenai harga makanan dan tenaga yang lebih tinggi. ECB mengiktiraf harga yang melambung tinggi itu pada mesyuaratnya baru-baru ini, berikrar untuk memastikan inflasi kembali kepada sasaran 2% dalam sederhana. Bank pusat meramalkan inflasi tahunan akan meningkat kepada 6.8% pada 2022, menurun kepada 3.5% pada 2023 dan 2.1% pada 2024 — lebih tinggi daripada unjuran Mac.