Apabila bercakap tentang ramalan tahun hadapan, adalah wajar untuk beralih kepada pakar. Tiada siapa yang mempunyai bola kristal, untuk menunjukkan apa yang akan datang, tetapi pemain paling berjaya pasaran - pelabur liga utama, CEO korporat, guru kewangan - telah membina reputasi mereka dengan mentafsirkan tanda semasa dengan betul, dan mengikuti mereka untuk pulangan dan keuntungan. Jaime Dimon dari JPMorgan berdiri teguh dalam syarikat ini.
Dimon mengetuai firma perbankan terbesar AS; JPM mengawal $3.79 trilion dalam jumlah aset, dan mempunyai hampir $4 trilion dalam jumlah aset di bawah pengurusan; bank itu mempunyai hubungan dengan separuh daripada semua isi rumah di AS. Mengetuai organisasi berskala sedemikian memberikan Dimon gambaran yang jelas tentang gambaran makro - dan dia melihat 2022 bersiap sedia untuk ledakan.
Memetik beberapa faktor, termasuk kedudukan tunai yang kukuh bagi ramai pengguna, peningkatan perbelanjaan pengguna dan nisbah hutang kepada perkhidmatan isi rumah yang lebih baik, Dimon percaya bahawa pengguna akan memacu peningkatan pada tahun akan datang. Mereka akan dibantu, pada pandangannya, oleh peralihan dasar Rizab Persekutuan yang akan menyerang inflasi secara agresif. Ketua JPM meramalkan Fed akan melaksanakan empat kenaikan kadar - sekurang-kurangnya - dalam beberapa bulan akan datang.
Walaupun Dimon melihat masa yang baik di hadapan, dia juga mengakui bahawa beberapa angin kencang mungkin berlaku. Inflasi masih tinggi; Fed mungkin tidak mengehadkan dirinya kepada empat kenaikan kadar. Kedua-duanya akan membebankan fikiran pelabur, dan mungkin mendorong giliran ke arah pendirian defensif. Dalam persekitaran sedemikian, adalah wajar untuk beralih ke saham dividen, terutamanya yang telah menunjukkan kebolehpercayaan pembayaran jangka panjang.
Kesimpulannya, komen Dimon cenderung kepada gabungan berhati-hati dan yakin. Dia berkata, “Kami menjangkakan bahawa pasaran akan mengalami banyak turun naik tahun ini apabila kadar meningkat dan orang ramai membuat unjuran semula… Jika kami bernasib baik, Fed boleh memperlahankan keadaan dan kami akan mendapat apa yang mereka memanggil 'pendaratan lembut'.”
Dengan mengambil kira perkara ini, kami menggunakan pangkalan data TipRanks untuk mendapatkan maklumat mengenai tiga saham dividen yang telah mendapat sambutan daripada penganalisis JPMorgan. Ini adalah ekuiti berkadar Beli, dengan hasil dividen sehingga 9%. Mari kita lihat lebih dekat.
Modal Spirit Realty (CRS)
Kami akan bermula dengan amanah pelaburan hartanah (REIT), sebuah kelas syarikat yang telah lama dikenali sebagai pembayar dividen yang boleh dipercayai dan menghasilkan hasil tinggi. Spirit ialah pemilik hartanah dalam sektor REIT komersial, melabur dalam dan memajak hartanah yang diduduki oleh penyewa komersial. Antara penyewa terbesar syarikat ialah beberapa nama terbesar dalam runcit Amerika, termasuk Walgreens, Dollar Tree dan Home Depot.
Dengan nombor, Spirit memberikan gambaran yang mengagumkan. Sehingga akhir 3Q21, tempoh terakhir dilaporkan, syarikat itu menuntut kira-kira 1,915 hartanah dengan 312 penyewa dan kadar penghunian 99.7%. Pelaburan hartanah Spirit bernilai $7.5 bilion. Segmen terbesar yang diwakili oleh penyewa syarikat ialah runcit perkhidmatan, pada 43.7%; penyewa industri membentuk unit kedua terbesar, pada 17.5%.
Yayasan ini telah menyokong beberapa angka pendapatan yang kukuh. Spirit melaporkan pendapatan bersih sebanyak 32 sen sesaham pada S3, bersama-sama dengan dana pelarasan daripada operasi (AFFO) sebanyak 84 sen sesaham. Dalam nombor awal Q4 yang dikeluarkan baru-baru ini, Spirit sedang membimbing ke arah AFFO yang serupa, iaitu 84 hingga 85 sen sesaham. Di samping itu, syarikat itu membelanjakan $463.9 juta pada S4 untuk memperoleh 92 lagi hartanah, dan purata baki tempoh pajakan selama 15.2 tahun. Hartanah baharu adalah 59% runcit dan 40% perindustrian.
Beralih kepada dividen, Spirit mempunyai sejarah pembayaran yang boleh dipercayai selama 3 tahun. Dividen semasa, yang diisytiharkan pada November untuk pembayaran pada Januari, ditetapkan pada 63.8 sen sesaham biasa. Ini meningkat tahunan kepada $2.55 sesaham biasa, dan memberikan hasil yang kukuh sebanyak 5.3%. Ini berbanding dengan hasil dividen purata di pasaran yang lebih luas; pembayar dividen biasa tersenarai S&P kini menghasilkan kira-kira 2%.
Dalam pandangan JPMorgan, saham ini adalah kisah pertumbuhan, didorong oleh pelaburan pintar. Penganalisis Anthony Paolone menulis: "SRC mengeluarkan anggaran awal 4Q/2021 dan mengumumkan panduan 2022, dan ia adalah gambaran yang baik, pada pandangan kami... Yang penting, syarikat mengumumkan panduan AFFO/saham 2022 sebanyak $3.52-3.58 ($3.55 titik tengah), iaitu kira-kira 2% di atas konsensus Bloomberg. Memacu ramalan dijangkakan penggunaan modal sebanyak $1.3-1.5 bilion pada 2022, yang bermakna mendahului $900 juta kami memasuki berita ini.”
“SRC kini berdagang pada diskaun 15-20% kepada rakan pajakan bersih walaupun meletakkan volum urus niaga yang kukuh dan pertumbuhan yang mendahului pek teratas. REIT pajakan bersih mungkin menghadapi beberapa masalah menjelang 2022 disebabkan kebimbangan kadar faedah yang lebih tinggi, dan lebih banyak pertumbuhan organik berkemungkinan dalam jenis hartanah lain. Namun begitu, saham itu tetap menarik kepada kami,” rumuskan Paolone.
Selaras dengan komen ini, Paolone menilai SRC sebagai Berat Berlebihan (iaitu Beli), dan sasaran harga $59 beliau mencadangkan kenaikan satu tahun sebanyak ~20%. Berdasarkan hasil dividen semasa dan kenaikan harga yang dijangka, stok mempunyai ~25% potensi jumlah profil pulangan. (Untuk melihat rekod prestasi Paolone, tekan di sini)
Melihat kepada pecahan konsensus, berdasarkan 4 Beli dan Tahan, setiap satu, saham SRC mempunyai penilaian konsensus Belian Sederhana. Saham itu dijual pada harga $48.99 dan sasaran harga purata $53.38 membayangkan peningkatan sebanyak 10% daripada paras itu. (Lihat ramalan saham SRC di TipRanks)
Pelaburan AGNC (AGNC)
Stok dividen seterusnya yang kami lihat ialah REIT yang lain. Apabila Spirit, di atas, terlibat dalam pasaran hartanah komersial, AGNC menumpukan pada sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS), dengan keutamaan khusus untuk yang disokong oleh Kerajaan Persekutuan AS. Portfolio pelaburan AGNC berwajaran tinggi (89%) terhadap gadai janji kadar tetap 30 tahun, dengan 6% lagi daripada jumlah pinjaman berkadar tetap kurang daripada 15 tahun. Portfolio pelaburan berjumlah $84.1 bilion. Daripada jumlah itu, $53.7 bilion berada dalam pasaran kediaman.
AGNC akan mengeluarkan keputusan 4Q21 pada bulan Februari, tetapi kita boleh melihat kembali nombor Q3 untuk mendapatkan gambaran tentang kedudukan syarikat itu. Sehingga akhir Q3, AGNC mempunyai EPS sebanyak 75 sen; ini lebih rendah sedikit daripada 76 sen yang dilaporkan pada Q2, dan 81 sen yang dilaporkan pada 3Q20. Syarikat itu mempunyai wang tunai tanpa beban pada akhir Q3 berjumlah $5.2 bilion.
Walaupun penurunan pendapatan yang perlahan, AGNC masih mampu membiayai dividennya tanpa mencelup ke dalam pegangan tunainya. Syarikat membayar dividen secara bulanan dan bukannya setiap suku tahun; bayaran semasa sebanyak 12 sen sebulan telah dipegang stabil untuk beberapa tahun kebelakangan ini dan memberikan bayaran suku tahunan sebanyak 36 sen (40 sen di bawah pendapatan suku tahunan semasa) dan tahunan kepada $1.44 untuk hasil 9.2% yang kukuh.
Kami percaya syarikat menawarkan profil risiko/ganjaran yang kukuh. Kami percaya AGNC kekal sebagai salah satu MREIT yang diuruskan dengan terbaik dalam alam liputan kami. Pada pandangan kami, diurus secara dalaman mewakili pemacu nilai jangka panjang. Kami percaya portfolio MBS agensi AGNC mewakili aset "penerbangan ke kualiti" dalam kemelesetan kitaran dan mendapat manfaat secara langsung daripada sokongan Fed dengan penilaian yang lebih baik dan spread yang lebih ketat. Kami ambil perhatian bahawa turun naik kadar faedah yang meningkat boleh mencetuskan turun naik dalam bahagian T/BV.
Antara yang menarik ialah penganalisis 5 bintang JPMorgan Richard Shane yang percaya saham AGNC didagangkan pada profil ganjaran risiko yang menarik.
“Kami percaya AGNC kekal sebagai salah satu MREIT yang diuruskan dengan terbaik dalam alam liputan kami. Pada pandangan kami, diurus secara dalaman mewakili pemacu nilai jangka panjang. Kami percaya portfolio MBS agensi AGNC mewakili aset "penerbangan ke kualiti" dalam kemelesetan kitaran dan mendapat manfaat secara langsung daripada sokongan Fed dengan penilaian yang lebih baik dan spread yang lebih ketat. Kami perhatikan bahawa turun naik kadar faedah yang meningkat mungkin mencetuskan turun naik dalam bahagian T/BV,” Shane berpendapat.
Komen-komen ini menyokong penarafan Berlebihan (iaitu Beli) Shane pada saham, Sasaran harganya ialah $16.50, yang membayangkan potensi pulangan sebanyak 16% setahun termasuk dividen. (Untuk melihat rekod prestasi Shane, tekan di sini)
Secara keseluruhannya, saham AGNC mempunyai penilaian konsensus Belian Sederhana berdasarkan 7 ulasan semasa dengan pembahagian 3 hingga 4 antara Belian dan Pegangan. Saham itu mempunyai sasaran harga purata $17, meramalkan peningkatan sebanyak ~10% daripada harga saham $15.48. (Lihat ramalan saham AGNC di TipRanks)
Kumpulan Perusahaan Perkhidmatan Awam (PEG)
Seterusnya dalam senarai kami ialah syarikat utiliti awam, Kumpulan Perusahaan Perkhidmatan Awam (PSEG). Syarikat yang berpangkalan di New Jersey ini memberi perkhidmatan kepada pelanggan di kawasan metropolitan New York City yang lebih besar, termasuk kawasan di New Jersey dan Long Island, serta tenggara Pennsylvania. Syarikat itu menyediakan kedua-dua gas asli dan kuasa elektrik; kuasa dijana dalam rangkaian bahan api fosil tradisional dan loji kuasa nuklear, walaupun syarikat itu sedang bergerak ke arah pengeluaran yang lebih bersih. Talian penghantaran PSEG disepadukan ke dalam rangkaian serantau yang lebih besar, bersambung dengan utiliti kuasa di Pennsylvania, Delaware dan New York.
Dalam beberapa bulan kebelakangan ini, PSEG telah bergerak ke arah profil yang lebih hijau. Sebahagiannya, ini adalah pengiktirafan terhadap realiti politik yang terlibat dalam operasi di kawasan yang sangat 'biru'. Syarikat itu telah komited kepada inisiatif 'perlumbaan ke sifar', untuk mengurangkan pelepasan bahan pencemar, dan pada Ogos bersetuju untuk menjual portfolio penjanaan bahan api fosil 6,750 megawatt kepada ArcLight Capital dalam perjanjian bernilai lebih $1.9 bilion. Jualan itu dijangka siap awal tahun ini. Dalam langkah berkaitan, PSEG telah memeterai beberapa cadangan untuk menyokong matlamat penjanaan kuasa angin luar pesisir New Jersey.
PSEG melaporkan keputusan kewangan terakhirnya, untuk Q3 2021, pada November. Di barisan teratas, syarikat itu menunjukkan pendapatan $1.9 bilion, turun 19% tahun ke tahun. Melihat pada tiga suku pertama 2021, PSEG menunjukkan jumlah hasil 9 bulan sebanyak $6.67 bilion, berbanding $7.2 bilion tahun sebelumnya, untuk penurunan 7% yang lebih kecil. Pendapatan adalah positif, bagaimanapun, dengan keputusan bukan GAAP pada 98 sen sesaham, berbanding 96 sen tahun sebelumnya. Melihat ke hadapan, PSEG menjangkakan untuk melihat pendapatan bukan GAAP antara $3.55 dan $3.70 sesaham. Ini mewakili peningkatan 10 sen, atau 3%, pada titik tengah.
Perolehan ini lebih daripada mencukupi untuk menyokong dividen syarikat, yang diumumkan pada November pada 51 sen sesaham biasa. Pembayaran itu dibuat pada hari terakhir 2021, dan menandakan pembayaran keempat berturut-turut pada tahap itu. PSEG mempunyai sejarah baru-baru ini meningkatkan pembayaran dividen pada S1; kita akan lihat apa yang berlaku pada pengisytiharan seterusnya, yang sepatutnya pada bulan Februari. Dividen semasa tahunan kepada $2.04 untuk 2021, dan memberikan hasil sebanyak 3.09%.
Pandangan JPMorgan mengenai saham ini telah dibentangkan oleh penganalisis Jeremy Tonet, yang melihat peralihan kepada tenaga yang lebih bersih sebagai cerita besar. Beliau menulis: “Dengan penutupan urus niaga fosil PSEG dijangka tidak lama lagi, campuran perniagaan PEG yang diubah suai kini menampilkan utiliti T&D berisiko rendah, armada nuklear yang disokong ZEC, dan leverage terbalik yang bermakna kepada pembinaan angin luar pesisir yang menghampiri merentasi pantai timur. Kami melihat penjualan fosil ditutup sebagai langkah pertama untuk membuka kunci nilai; sekiranya mana-mana komponen memerlukan pemasaran semula disebabkan item kawal selia, pasaran kuasa yang lebih kukuh menunjukkan peningkatan pada tanda harga akhirnya. Selain itu, potensi laluan PTC nuklear dwi-partisan boleh memberikan peningkatan yang lebih tinggi, memandangkan armada nuklear ~3.8GW PEG."
Untuk tujuan ini, Tonet menilai PEG berkongsi Berat Berlebihan (iaitu Beli), dan menetapkan sasaran harga $73 untuk menunjukkan potensi peningkatan sebanyak 11%. (Untuk melihat rekod prestasi Tonet, tekan di sini)
Objektif JP Morgan sejajar hampir sempurna dengan pandangan Street, di mana sasaran harga purata $72.38 hampir sama. Dari segi penilaian, saham itu mempunyai penilaian konsensus Belian Kukuh, berdasarkan 7 Belian lwn. 1 Tahan. (Lihat ramalan saham PSEG di TipRanks)
Untuk mencari idea yang baik untuk perdagangan saham dividen dengan penilaian menarik, kunjungi Saham Terbaik untuk Beli TipRanks, alat yang baru dilancarkan yang menyatukan semua pandangan ekuiti TipRanks.
Penafian: Pendapat yang dinyatakan dalam artikel ini adalah pendapat para penganalisis yang diketengahkan. Kandungan tersebut bertujuan untuk digunakan untuk tujuan maklumat sahaja. Adalah sangat penting untuk membuat analisis anda sendiri sebelum membuat pelaburan.
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-bullish-3-160530410.html