Jamie Dimon bimbang—bukan tentang ke mana arah tuju kadar faedah atau pun prospek ekonomi, tetapi lebih kepada kebuntuan Washington yang akan berlaku mengenai siling hutang.
Ketua pemberi pinjaman paling berharga di dunia, JP Morgan Chase, bimbang penyokong tegar Beltway dalam Kongres mungkin menghadapi risiko krisis gaya Defcon 1 dalam pasaran kewangan dengan membawa negara itu ke ambang keingkaran pada $ 31 trilion ia berhutang dengan pemiutang.
“Saya tidak kisah siapa yang salahkan siapa,” dia memberitahu SquawkBox CNBC di Davos, di mana beliau menghadiri Forum Ekonomi Dunia. "Malah mempersoalkan [keupayaan kerajaan untuk membayar bilnya] adalah perkara yang salah untuk dilakukan."
Dilema siling hutang telah timbul sebelum ini, jadi punca sebenar kebimbangan ialah kemahiran tawar-menawar politik Speaker Dewan Kevin McCarthy.
Sebagai pertukaran untuk dipilih bulan ini selepas a bersejarah 14 undian gagal, dia membuat perjanjian yang boleh menyaksikan pelampau pinggir dalam apa yang dipanggil Kaukus Kebebasan partinya menghalang rundingan untuk menaikkan siling hutang.
Masalahnya ialah jika daging lembu mereka dengan perbelanjaan kerajaan, mereka menyalak pokok yang salah. Kongres sendiri yang mengawal rentetan dompet, bukan cabang eksekutif.
Perbendaharaan AS hanya mengeluarkan bon kerajaan dalam pasaran hutang. Ini menutup kekurangan antara perbelanjaan yang telah dianggarkan dan diluluskan oleh Kongres di satu pihak dan hasil yang diperoleh melalui cukai persekutuan di pihak yang lain.
Brinkmanship boleh meningkatkan kos peminjaman untuk semua orang
Tetapi dengan memegang jabatan Setiausaha Janet Yellen untuk wang tebusan, penyokong tegar Republikan sejajar dengan Donald Trump berharap untuk merampas agenda perundangan dalam 118 baharuth Kongres dan McCarthy terlalu lemah pada masa ini untuk menentang mereka.
Permainan brinksmanship berbahaya ini boleh menaikkan kos pinjaman di seluruh negara sekiranya pelabur mengundi dengan kaki mereka dan mula mencairkan aset AS mereka.
"Kita tidak sepatutnya mempersoalkan kelayakan kredit kerajaan Amerika Syarikat," amaran Dimon. "Itu adalah suci, ia tidak sepatutnya berlaku."
"Ini bukan sesuatu yang kita patut mainkan sama sekali," kata @jpmorgan Ketua Pegawai Eksekutif Jamie Dimon pada siling hutang AS. "Kelayakan kredit kerajaan AS tidak boleh dipersoalkan." pic.twitter.com/WhrBERa4SS
- Kotak Squawk (@SquawkCNBC) Januari 19, 2023
Bon kerajaan AS membentuk nadi sistem kewangan global.
Risiko secara literal dinilai daripada nota 10 tahun: selera untuk segala-galanya daripada ekuiti kepada mata wang kripto diukur dari segi caj pelabur premium untuk memiliki aset ini berbanding Perbendaharaan ultra-selamat.
Selain itu, fungsi sistem kredit semata-mata boleh terganggu dengan teruk.
Pasaran pinjaman terjamin borong AS, atau "repo", bertanggungjawab untuk anggaran $ 4 trilion nilai transaksi antara bank setiap hari bergantung terutamanya pada hutang kerajaan sebagai jaminan.
Jika pemberi pinjaman terpaksa mengenakan potongan rambut pada nilai cagaran itu, kredit boleh menjadi kering.
Oleh itu lalai mungkin mengalir melalui keseluruhan sistem kewangan dengan kesan harga yang beralun melalui pelbagai kelas aset, bermula di AS sebelum berkembang pesat ke Eropah dan Asia.
"Rakyat Amerika harus memahami bahawa sistem kewangan Amerika pada asasnya adalah tunjang sistem kewangan dunia," kata Dimon kepada CNBC.
Inflasi bangunan di bawah permukaan
Dimon kelihatan ragu-ragu terhadap pendekatan murni pasaran kewangan terhadap dasar monetari juga, memberi amaran bahawa Fed belum melakukan kenaikan kadar lagi.
“Terdapat banyak inflasi asas yang tidak akan hilang begitu cepat. Kami telah mendapat faedah China yang perlahan, faedah harga minyak turun sedikit,” kata Dimon.
Dengan Beijing menamatkan dasar sifar COVID yang zalim dan akhirnya tidak berkesan, lebih ramai rakyat Amerika meninggalkan tenaga kerja serta pelaburan huluan dalam penerokaan petroleum dan penggerudian apabila kemerosotan, akan terdapat lebih banyak tekanan inflasi yang meningkat dari bawah.
Sebagai perbandingan, Dimon kelihatan tenang apabila ditanya tentang risiko pertumbuhan dan keterukan sebarang potensi kemelesetan selepas meramalkan "taufan" pasaran mencemaskan Mei lalu. Bos JP Morgan berkata ketepatan mana-mana ramalan sedemikian lebih kerap daripada tidak meninggalkan sesuatu yang diingini.
"Ia seperti cuaca," katanya dengan nada meremehkan, mengesyorkan pelanggan sebaliknya bersedia untuk pelbagai senario makroekonomi yang berbeza-beza.
Akhirnya, Dimon secara ringkas menjawab soalan mengenai Frank, fintech cabang perbankan komersialnya yang dibeli oleh Chase pada 2021 yang kini dipercayainya rekaan. lebih 4 juta akaun rekaan untuk lulus usaha wajar.
Dia berkata pasukannya masih menganalisis pengajaran yang perlu diambil daripada perjanjian itu, tetapi dia menyifatkan ia sebagai "kesilapan kecil" yang menunjukkan dia tidak terlalu bermasalah.
"Saya tidak mahu orang kita takut melakukan kesilapan, itu cara yang tidak baik untuk menjalankan perniagaan," kata Dimon.
Kisah ini pada asalnya dipaparkan pada Fortune.com
Lagi daripada Fortune:
Air India dikecam kerana 'kegagalan sistemik' selepas penumpang lelaki yang tidak dikawal terbang kelas perniagaan membuang air kecil ke atas seorang wanita yang dalam perjalanan dari New York
Dosa sebenar Meghan Markle yang tidak dapat diampuni oleh orang ramai British–dan orang Amerika tidak dapat memahaminya
'Ia hanya tidak berfungsi.' Restoran terbaik dunia ditutup kerana pemiliknya menggelar model santapan moden sebagai 'tidak mampan'
Bob Iger hanya meletakkan kakinya dan memberitahu pekerja Disney untuk kembali ke pejabat
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/jamie-dimon-warns-beltway-hardliners-164746086.html