Sentimen pelabur telah bertambah baik, tetapi pihak yang bertentangan tidak berdiam diri. Pelabur lagenda British Jeremy Grantham meramalkan masa sukar di hadapan, ketika dia membentangkan kesnya untuk malapetaka dan kesuraman yang membayangi pasaran.
Pada pandangan Grantham, keuntungan saham pandemik adalah gelembung, dan gelembung itu belum muncul sepenuhnya. Dengan meletakkan beberapa angka pada pandangan ini, Grantham percaya bahawa penurunan lagi sebanyak 20% mungkin pada tahun ini - dan dalam senario terburuknya, beliau berkata bahawa S & P 500 boleh runtuh sebanyak 50% daripada paras semasa.
Menyokong pandangannya, Grantham berkata mengenai kes terburuk itu, "Malah kes paling teruk penurunan 50% dari sini akan menyebabkan kami berada di bawah 2,000 pada S&P, atau kira-kira 37% murah. Untuk meletakkan ini dalam perspektif, ia masih akan menjadi sisihan peratusan yang jauh lebih kecil daripada nilai garis arah aliran berbanding terlebih harga yang kami ada pada penghujung tahun 2021 iaitu lebih 70%. Jadi anda tidak seharusnya tergoda untuk berfikir ia sama sekali tidak boleh berlaku.”
Jadi, apa yang perlu dilakukan oleh pelabur dengan semua ceramah malapetaka dan suram ini? Ia sepatutnya mendorong perubahan semula jadi ke arah saham defensif, dan terutamanya kepada pembayar dividen hasil tinggi. Kami telah membuka pangkalan data TipRanks untuk mengeluarkan butiran mengenai dua ekuiti sedemikian yang menawarkan hasil dividen menewaskan pasaran sekurang-kurangnya 8% dan penilaian Belian Teguh daripada komuniti penganalisis. Mari selami.
CTO Realty Growth, Inc. (CTO)
Kami akan bermula dengan amanah pelaburan hartanah (REIT), kerana syarikat ini telah lama dikenali sebagai juara dividen. CTO Realty Growth beroperasi di sembilan negeri, termasuk kawasan pertumbuhan utama seperti Florida dan Texas, dan menguruskan portfolio hartanah menjana pendapatan di pusat beli-belah dan niche runcit. Kebanyakan aset hartanah syarikat berada di wilayah Tenggara dan Barat Daya. CTO juga mengekalkan 15% kepentingan dalam REIT lain, Alpine Income Property Trust.
CTO Realty telah menunjukkan beberapa aliran bercampur dalam hasil dan pendapatan sepanjang 12 bulan yang lalu, yang boleh dilihat dalam laporan suku tahun terakhir, dari 3Q22. Di peringkat teratas, jumlah hasil sebanyak $23.1 juta meningkat 40% tahun ke tahun, manakala pendapatan bersih garis bawah yang boleh diagihkan kepada syarikat jatuh hampir 80%, daripada $23.9 juta kepada $4.8 juta dalam tempoh yang sama. Walau bagaimanapun, pada masa itu, saham CTO telah mengatasi prestasi keseluruhan pasaran saham; S&P 500 turun lebih daripada 7% dalam tempoh 12 bulan yang lalu, manakala CTO naik 7%.
Syarikat itu akan mengeluarkan keputusan 4Q22nya, dan keputusan penuh tahun 2022, pada 23 Februari, kurang sebulan dari sekarang. Kemudian kita akan melihat bagaimana garis aliran mengekalkan hasil dan pendapatan.
Dari segi dividen, CTO sentiasa kukuh. Syarikat itu telah menaikkan bayaran saham biasa suku tahunan secara beransur-ansur sejak suku pertama tahun lepas. Pada asas tahunan, dividen membayar $1.52 sesaham biasa – dan menghasilkan 8%. Ini mengatasi inflasi sebanyak 1.5 mata, memastikan kadar pulangan sebenar. Tetapi yang lebih penting, syarikat membayar dengan pasti – sejarah mengekalkan pembayaran dividen bermula sejak tahun 1970-an.
Penganalisis BTIG Michael Gorman, dalam nota terbarunya mengenai amanah pelaburan hartanah, menyemak semula pilihan utamanya dalam niche - dan menamakan CTO Realty.
“Kami berpendapat CTO sepatutnya boleh melabur secara akretif pada suku akan datang memandangkan keupayaannya untuk mengewangkan hartanahnya yang berdiri bebas serta akses unik kepada 'aset lain' pada kunci kira-kira. Berdasarkan $17M bagi kepentingan bawah permukaan dan kredit mitigasi CTO, portfolio pelaburan berstruktur $46M, dan nilai perjanjian pemilikan saham biasa dan pengurusannya dengan Alpine Income Property Trust, kami berpendapat bahawa syarikat mempunyai lebih banyak tuas untuk pertumbuhan yang tersedia berbanding dengan majoriti liputan REIT kami,” Gorman berpendapat.
Melihat ke hadapan dari sini, Gorman menilai saham CTO Belian, dan sasaran harganya sebanyak $21 membayangkan potensi peningkatan satu tahun sebanyak 11%. Berdasarkan hasil dividen semasa dan kenaikan harga yang dijangkakan, saham tersebut mempunyai potensi 19% profil jumlah pulangan. (Untuk menonton rekod prestasi Gorman, tekan di sini)
Apakah pendapat Street yang lain tentang prospek pertumbuhan jangka panjang CTO? Ternyata penganalisis lain bersetuju dengan Gorman. Saham menerima 4 Belian dalam tiga bulan lepas berbanding dengan tiada Pegangan atau Jual, menjadikan penarafan konsensus Belian Teguh. (Lihat Ramalan saham CTO)
Dynex Capital, Inc. (DX)
Berpegang teguh dengan REIT, beralihlah kepada niche keselamatan yang disokong gadai janji. Dynex Capital menumpukan pada pinjaman gadai janji dan sekuriti, melabur dalam instrumen ini secara leverage. Pendekatan syarikat terhadap pembangunan portfolio adalah berdasarkan beberapa peraturan mudah, termasuk pemeliharaan modal, peruntukan modal yang berdisiplin dan pulangan yang stabil untuk jangka panjang.
Dari perspektif pelabur, pulangan tersebut termasuk dividen hasil tinggi, dibayar setiap bulan. Pembayaran terkini telah diisytiharkan awal bulan ini untuk pembayaran 1 Februari pada 13 sen bagi setiap saham biasa. Bayaran ini tahunan kepada $1.56, dan memberikan hasil sebanyak 10.8%. Sejarah pembayaran yang boleh dipercayai syarikat bermula pada tahun 2008, satu positif yang jelas untuk dipertimbangkan oleh pelabur. Dan dengan inflasi yang masih berjalan pada 6.5% tahunan, tarikan pembayaran stabil dan hasil tinggi Dynex Capital adalah jelas.
Operasi Dynex membawa masuk jumlah pendapatan faedah sebanyak $20.4 juta, pada 3Q22. Ini berbanding dengan jumlah suku sebelumnya sebanyak $18.3 juta – walaupun ia turun dengan ketara daripada $56.1 juta yang dilaporkan untuk 3Q21. Sepanjang tempoh masa yang sama, Dynex menyaksikan pendapatan bersihnya kepada pemegang saham biasa bertukar daripada $91.4 juta kepada kerugian $42.5 juta. Kerugian bersih mencerminkan kemerosotan mendadak dalam nilai buku syarikat, yang pihak pengurusan dikaitkan dengan peningkatan kadar faedah domestik digabungkan dengan situasi geopolitik yang sukar.
Bagaimanapun, kecairan syarikat kekal kukuh. Menyokong dividen itu, syarikat itu melaporkan pendapatan bukan GAAP tersedia untuk pengagihan (EAD) sebanyak 24 sen setiap saham biasa, dan mempunyai pegangan tunai sebanyak $260.3 juta.
Walaupun DX menghadapi masalah, penganalisis 5 bintang Credit Suisse Douglas Harter baru-baru ini telah meningkatkan penarafannya pada saham daripada Neutral kepada Berprestasi Lebih Baik (iaitu Beli). Menyokong pendirian yakinnya, Harter menulis: "Kami melihat saham sebagai yang paling menarik di kalangan mREIT yang berfokuskan Agensi untuk menangkap potensi pengetatan spread MBS. Ini adalah berdasarkan tahap keyakinan yang lebih tinggi dalam kemampanan dividen (hasil yang diperlukan paling rendah dalam kalangan fokus Agensi), penilaian P/B yang menarik (87% daripada buku berbanding 97% untuk rakan sebaya lain yang memfokuskan Agensi), dan lebih kukuh. rekod prestasi relatif untuk melindungi nilai buku dalam tempoh yang tidak menentu.” (Untuk melihat rekod prestasi Harter, tekan di sini.)
Secara keseluruhannya, REIT ini telah mengambil 3 ulasan penganalisis baru-baru ini, dan semuanya positif dan memberikan saham itu penilaian konsensus Belian Kuat sebulat suara. (Lihat Ramalan saham DX)
Untuk mencari idea yang baik untuk perdagangan saham dengan penilaian yang menarik, kunjungi TipRanks ' Stok Terbaik untuk Beli, alat yang menyatukan semua cerapan ekuiti TipRanks.
Penafian: Pendapat yang dinyatakan dalam artikel ini adalah pendapat para penganalisis yang diketengahkan. Kandungan tersebut bertujuan untuk digunakan untuk tujuan maklumat sahaja. Adalah sangat penting untuk membuat analisis anda sendiri sebelum membuat pelaburan.
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/jeremy-grantham-predicts-more-doom-143225626.html