Jerome Powell menggesa bank pusat untuk 'secara paksa' menaikkan kadar faedah dalam memerangi inflasi

Ketua Rizab Persekutuan telah memberi amaran kepada keluarga AS untuk menjangkakan "kesakitan" ketika dia mengumpulkan bank pusat di seluruh dunia untuk terus membanteras inflasi dengan kenaikan kadar yang agresif.

Jerome Powell berikrar untuk "secara paksa" menggunakan semua alat Fed untuk menangani kenaikan harga yang semakin meningkat di AS, tanpa mengira akibat negatif kepada ekonomi dan isi rumah.

Bank pusat mesti terus menaikkan kadar untuk mengatasi inflasi atau berisiko membiarkan kenaikan harga menjejaskan ekonomi untuk tahun-tahun akan datang, dia memberi amaran.

Encik Powell menyampaikan mesej itu dalam ucapannya pada Simposium Jackson Hole tahunan, perhimpunan berpengaruh bank pusat dan pegawai.

Penentu kadar faedah yang paling berkuasa di dunia menyebabkan pasaran saham merosot kerana beliau meramalkan kelembapan ekonomi yang berpanjangan dan mengekalkan kos pinjaman yang lebih tinggi, yang "membawa sedikit kesakitan kepada isi rumah dan perniagaan".

Beliau berkata, pengajaran tahun 1970-an dan 1980-an tidak boleh dilupakan. Jika bank pusat terlalu lambat untuk bertindak atau goyah dalam keazaman mereka, inflasi berisiko mengumpul tenaga dan menjadi lebih sukar untuk dihapuskan, kata Encik Powell.

"Memulihkan kestabilan harga akan mengambil sedikit masa dan memerlukan penggunaan alat kami secara paksa untuk membawa permintaan dan bekalan kepada keseimbangan yang lebih baik," katanya.

“Mengurangkan inflasi berkemungkinan memerlukan tempoh pertumbuhan yang berterusan di bawah aliran.

“Walaupun kadar faedah yang lebih tinggi, pertumbuhan yang lebih perlahan dan keadaan pasaran buruh yang lebih lembut akan menurunkan inflasi, ia juga akan membawa sedikit kesakitan kepada isi rumah dan perniagaan. Ini adalah kos malang untuk mengurangkan inflasi. Tetapi kegagalan untuk memulihkan kestabilan harga akan bermakna kesakitan yang jauh lebih besar.”

Fed telah menaikkan kadar faedah dengan pantas dalam beberapa bulan kebelakangan ini, bermula dengan peningkatan daripada 0.25pc kepada 0.5pc pada bulan Mac, kemudian beralih kepada 1pc pada bulan Mei, 1.75pc pada Jun dan 2.5pc pada bulan lepas.

Encik Powell berkata lebih banyak lonjakan 0.75 mata peratusan mungkin akan berlaku, walaupun terdapat tanda-tanda awal bahawa inflasi mungkin telah memuncak. Kenaikan tahunan harga pengguna di AS perlahan daripada 9.1 peratus pada Jun kepada 8.5 peratus pada Julai.

Kisah berterusan

“Memulihkan kestabilan harga mungkin memerlukan mengekalkan pendirian dasar yang ketat untuk beberapa waktu. Rekod sejarah memberi amaran keras terhadap dasar longgar yang terlalu awal,” kata pengerusi Fed.

Pasaran kewangan tergelincir apabila pelabur mengambil mesej bahawa Fed tidak akan mengubah taktik hanya kerana ekonomi semakin perlahan.

Indeks S&P 500 saham terkemuka susut lebih daripada 2 peratus sebelum memulihkan sedikit kerugian tersebut.

NASDAQ yang lebih tertumpu kepada syarikat teknologi kehilangan 2.7 peratus kerana prospek kadar faedah yang lebih tinggi yang berterusan mempengaruhi prospek saham berorientasikan pertumbuhannya.

Andrew Hollenhorst, ahli ekonomi di Citi, berkata beliau menjangkakan lagi kenaikan kadar 0.75 mata peratusan bulan depan yang akan menjadikan Kadar Dana Persekutuan kepada 3.25 peratus, kadar tertinggi sejak awal 2008.

Ucapan itu "tidak meninggalkan ruang" untuk merpati yang berpendapat kadar tidak perlu meningkat lebih jauh, kerana "Powell dan pegawai lain semakin memberi isyarat bahawa keadaan kewangan perlu diperketatkan lagi sehingga ekonomi menjadi perlahan dengan lebih ketara," katanya.

Encik Powell berkata adalah penting untuk belajar daripada "inflasi yang tinggi dan tidak menentu pada 1970-an dan 1980-an, dan daripada inflasi yang rendah dan stabil pada suku abad yang lalu," menggunakan pengalaman Paul Volcker, yang berkhidmat dalam peranan dari 1979. hingga 1987 dan dikreditkan dengan menyakitkan tetapi berjaya memerah inflasi daripada ekonomi melalui kadar faedah yang lebih tinggi.

Salah satu pengajaran daripada era itu, katanya, ialah bank pusat mesti menunjukkan mereka berada di atas inflasi supaya isi rumah dan perniagaan berhenti menjangkakan inflasi yang tinggi, yang seterusnya boleh memuaskan diri apabila pekerja menuntut gaji dan perniagaan yang lebih tinggi secara rutin naikkan harga.

"Semakin lama serangan semasa inflasi tinggi berterusan, semakin besar peluang bahawa jangkaan inflasi yang lebih tinggi akan berakar umbi," kata Encik Powell. "Kita mesti meneruskannya sehingga kerja itu selesai."

Andrew Bailey, Gabenor Bank England, telah berjanji untuk menangani inflasi "tidak jika, tiada tetapi", manakala Christine Lagarde dari Bank Pusat Eropah telah berjanji tindakan "bertekad dan berterusan" untuk mendapatkan kenaikan harga kembali terkawal.