JetBlue melancarkan bidaan pengambilalihan bermusuhan untuk Spirit Airlines

JetBlue Airways melancarkan bidaan pengambilalihan bermusuhan untuk Spirit Airlines, menghangatkan pertempuran untuk pembawa diskaun yang menolak tawaran $3.6 bilion JetBlue awal bulan ini dan kekal dengan perjanjian sedia ada untuk digabungkan dengan Frontier Airlines.

JetBlue pada hari Isnin menawarkan pemegang saham Spirit $30 sesaham sebagai sebahagian daripada tawaran tender dan dalam kenyataan proksi menggesa mereka untuk mengundi menentang perjanjian Frontier semasa mesyuarat pemegang saham Spirit pada 10 Jun. Syarikat itu juga berkata tawaran awalnya sebanyak $33 sesaham masih di atas meja jika Spirit memutuskan untuk berunding. Saham Spirit ditutup pada hari Jumaat pada $16.98.

JetBlue menolak bidaan JetBlue awal bulan ini memihak kepada perjanjian saham dan tunai $2.9 bilion yang dicapai dengan Frontier pada bulan Februari. Lembaga Spirit berkata ia tidak fikir pengawal selia AS akan meluluskan pemerolehan oleh JetBlue.

JetBlue menyebut rasional itu sebagai "skrin asap untuk mengalihkan perhatian daripada fakta bahawa penggabungannya dengan Frontier menghadapi risiko kawal selia yang serupa." Ketua Pegawai Eksekutif Robin Hayes berkata dalam nota kakitangan bahawa syarikat penerbangan itu menawarkan untuk membeli saham daripada pemegang saham Spirit “pada harga yang lebih rendah sedikit daripada tawaran asal kami kerana Spirit Board tidak mengikuti proses yang adil atau membenarkan kami melihat 'di bawah tudung' seperti mereka membenarkan Frontier lakukan.”

Ketua Pegawai Eksekutif Spirit, Ted Christie mengambil isu dengan komen tersebut pada hari Isnin dan berkata lembaga syarikat penerbangan itu meletakkan "usaha yang besar" untuk menyemak tawaran JetBlue. Dalam temu bual dengan "Power Lunch" CNBC, beliau berkata JetBlue "meletakkan maklumat yang salah ke dalam pasaran." Spirit sedang menyemak tawaran tender JetBlue.

JetBlue berkata memperoleh Spirit akan memberikannya akses kepada kumpulan besar pesawat Airbus, juruterbang terlatih dan keupayaan untuk bersaing dengan lebih baik dengan syarikat penerbangan "Empat Besar" AS yang mengawal kebanyakan pasaran AS. Spirit dan Frontier berkata gabungan dua pembawa diskaun tersebut akan membolehkan mereka berkembang dan bersaing dengan lebih mudah.

Mana-mana kombinasi untuk Spirit akan mewujudkan syarikat penerbangan kelima terbesar di negara ini.

Spirit and Frontier mengendalikan model yang serupa dengan tempat duduk yang lebih ketat, tambang sangat rendah dan yuran untuk semua yang lain, manakala JetBlue beroperasi sebagai syarikat penerbangan yang lebih perkhidmatan penuh yang menampilkan Wi-Fi percuma, TV belakang tempat duduk dan kelas perniagaan di beberapa laluan.

"Walaupun SAVE dan Frontier mempunyai sedikit perbezaan, model operasi antara kedua-duanya cukup serupa untuk memacu kecekapan," kata penganalisis penerbangan Jefferies Sheila Kahyaoglu dalam nota Isnin. “JBLU ialah pesaing yang lebih langsung kepada pembawa rangkaian warisan, terutamanya dalam pasaran premium di mana pembawa rangkaian telah mengalihkan tumpuan.”

Beliau menambah bahawa Frontier dan Spirit berkemungkinan akan berkembang pada kadar yang sama sama ada ia digabungkan atau berasingan "dengan gabungan itu hanya meningkatkan kecekapan operasi dan kecekapan kos dengan skala."

Bill Franke, pengerusi Frontier dan a pelabur syarikat penerbangan bajet lama, pernah menjadi pengerusi Spirit. Dia pergi pada 2013, dan firma pelaburannya Indigo Partners membeli Frontier. Franke dan Frontier tidak menjawab permintaan untuk komen pada hari Isnin.

Hayes dari JetBlue mencadangkan bahawa rancangan yang telah ditetapkan sebelum ini untuk Spirit dan Frontier untuk digabungkan telah merugikan pemegang saham Spirit.

“Penolakan terus-menerus oleh Lembaga Roh terhadap tawaran kami adalah petanda yang merisaukan bahawa mereka tidak memikirkan kepentingan terbaik pemegang saham mereka. Jadi, apakah yang difikirkan oleh Lembaga Roh?” Hayes berkata dalam nota pekerjanya. "Tekaan kami ialah terdapat banyak hubungan sejarah dan hubungan peribadi antara pemegang saham mengawal Frontier dan beberapa ahli Lembaga Roh yang bersetuju dengan perjanjian Frontier."

Penolakan Spirit terhadap tawaran tunai $3.6 bilion JetBlue yang dibuatnya bulan lepas meletakkan syarikat penerbangan yang berpangkalan di New York itu jalan persimpangan. Hayes berkata pemerolehan Spirit akan "meningkatkan" pertumbuhannya pada masa permintaan untuk pesawat badan sempit baharu adalah tinggi dan juruterbang berada dalam bekalan pendek.

Spirit awal bulan ini berkata ia menolak tawaran JetBlue kerana ia tidak percaya perjanjian itu akan diluluskan oleh pengawal selia. Ia berkata sebahagian daripada rasional itu ialah perkongsian JetBlue di Timur Laut dengan American Airlines, yang disaman Jabatan Kehakiman untuk menyekat tahun lalu. Ketua Pegawai Eksekutif Spirit sebelum ini berkata semasa panggilan pendapatan awal bulan ini berkata bahawa dia telah "tertanya-tanya sama ada menyekat perjanjian kami dengan Frontier sebenarnya adalah matlamat mereka."

Amerika enggan mengulas.

Spirit terus menolak syarat tambahan daripada JetBlue yang mungkin telah meredakan kebimbangan kawal selia, termasuk tawaran untuk melepaskan beberapa aset Spirit di Florida, New York dan Boston. JetBlue juga menawarkan untuk membayar yuran pemisahan terbalik $200 juta jika perjanjian itu tidak diluluskan oleh pengawal selia atas alasan antitrust.

Setiausaha Pengangkutan Pete Buttigieg enggan mengulas mengenai perjanjian itu Isnin dan berkata DOT akan membantu menyokong mana-mana analisis Jabatan Kehakiman tentang perjanjian.

"Perkara yang paling penting ialah memastikan rakyat Amerika dilayan dengan baik oleh sektor penerbangan yang sihat, dan sebahagian daripada sektor penerbangan yang sihat, sebahagian daripada mana-mana sektor yang sihat dalam ekonomi kita, adalah persaingan yang sihat," katanya dalam temu bual dengan CNBC's " Kotak Squawk.”

Saham Spirit melonjak lebih daripada 13% pada hari Isnin, manakala JetBlue jatuh lebih daripada 6%. Saham Frontier mengakhiri hari sehingga hampir 6%, manakala S & P 500 kehilangan 0.4%.