Oh sayang. Ramai pelabur baru belajar semula, cara yang sukar, peraturan lama: Apabila seseorang cuba memberitahu anda sesuatu tentang diri mereka, dengar.
Baca: Laporan kerja blowout sebenarnya tiga kali lebih kuat daripada yang kelihatan
Wall Street tidak mendengar. Pelabur mula mengambil kira pemotongan kadar awal. Aset berisiko melonjak. Nasdaq bangun. Kripto telah meningkat. Cathie Wood sudah bangun. Michael "The Big Short" Burry sebenarnya memadamkan akaun Twitternya, selepas panggilan "jual"nya kelihatan sangat bodoh.
Oops.
Januari laporan kerja meledak, yang disiarkan pagi Jumaat, menunjukkan senarai gaji bukan ladang meningkat hampir tiga kali ganda daripada jangkaan ahli ekonomi.
Tidak, ekonomi tidak perlahan.
Tidak, kempen besar Fed untuk menaikkan kadar faedah sepanjang tahun lepas masih belum muncul di Jalan Utama.
Dan tidak, tiada sebab untuk menjangkakan pemotongan kadar dalam masa terdekat.
Jika anda ingin tahu maksud nombor ini, jangan lihat lagi pasaran wang, di mana orang ramai bertaruh di mana kadar faedah akan berada.
Berikutan laporan itu, Wall Street hanya mengurangkan separuh — ulang: separuh — ramalannya mengenai pemotongan kadar faedah tahun ini. Petang Khamis, pasaran wang memberi peluang 60% bahawa kadar akan mula turun menjelang akhir tahun ini.
Waktu makan tengah hari Jumaat, itu berkurangan kepada 30% peluang.
Sementara itu pasaran kini secara mendadak telah meningkatkan kemungkinan bahawa Fed akan menaikkan kadar dua kali lagi pada musim bunga ini. Khamis, Wall Street menganggap Powell akan menjadi satu dan selesai: Bahawa dia akan menaikkan kadar pada lebih banyak masa, sebanyak 0.25 mata peratusan, dan itu sahaja. Kini pasaran memberi kira-kira 60% peluang untuk sekurang-kurangnya dua kenaikan, dan mungkin juga tiga.
Satu-satunya kejutan sebenar ialah mengapa ini adalah kejutan.
Saya akui saya tidak mengikuti “Fedspeak” seperti jurubahasa separuh rasmi media. Jadi saya tidak begitu sensitif seperti mereka terhadap pelbagai nuansa linguistik yang mereka dakwa dapati daripada persidangan Powell. Tetapi semasa saya menulis di sini, dia kelihatan agak jelas kepada saya. Dia kini - dan terutamanya selepas beberapa tahun kebelakangan ini - lebih suka menjadi lelaki yang memegang kadar terlalu tinggi untuk masa yang lama pada masa hadapan daripada menjadi lelaki yang memotongnya sehari terlalu cepat.
Dan ya, walaupun dia banyak menggunakan perkataan "disinflasi" semasa sidang akhbarnya, dia juga berkata bahawa setakat ini ia hanya boleh dilihat dalam harga barang, bukan perkhidmatan. Pemerhatian yang boleh dilakukan oleh sesiapa sahaja selama berbulan-bulan dengan melawat stesen minyak.
Saya menghabiskan hari Khamis dengan menghantar e-mel kepada pelbagai orang kewangan yang sangat bijak untuk bertanya sama ada saya telah menonton sidang akhbar Jerome Powell yang berbeza dengan yang ditonton oleh pasaran saham dan bon, dan mereka mengaku mereka bingung seperti saya dengan reaksi euforia itu.
Menjelang petang Jumaat kedua-dua saham dan bon turun dengan mendadak. Ini adalah berita yang menyakitkan bagi mereka yang mengejar pasaran sebelum ini. Kadar faedah melonjak mengikut keluk. Bon adalah seperti jungkat-jungkit: Apabila kadar (atau hasil) naik, harga turun.
Apabila pengerusi Fed berkata dia akan mengekalkan kadar lebih tinggi untuk lebih lama, siapa yang anda akan percaya: Wall Street atau telinga anda sendiri?
Laporan pekerjaan memberitahu pasaran apa yang Pengerusi Fed Powell cuba beritahu mereka
Oh sayang. Ramai pelabur baru belajar semula, cara yang sukar, peraturan lama: Apabila seseorang cuba memberitahu anda sesuatu tentang diri mereka, dengar.
Pada petang Rabu Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell berkata berulang kali: Kami belum selesai menaikkan kadar faedah. Kami belum selesai. Kami tidak menjangkakan untuk mengurangkan kadar dalam masa terdekat. Tanpa kejutan yang lengkap, kami tidak menjangkakan untuk mula memotong kadar tahun ini. Kami lebih suka menaikkan kadar terlalu tinggi dan mengekalkannya terlalu lama daripada mula memotongnya seketika terlalu lama.
Baca: Laporan kerja blowout sebenarnya tiga kali lebih kuat daripada yang kelihatan
Wall Street tidak mendengar. Pelabur mula mengambil kira pemotongan kadar awal. Aset berisiko melonjak. Nasdaq bangun. Kripto telah meningkat. Cathie Wood sudah bangun. Michael "The Big Short" Burry sebenarnya memadamkan akaun Twitternya, selepas panggilan "jual"nya kelihatan sangat bodoh.
Oops.
Januari laporan kerja meledak, yang disiarkan pagi Jumaat, menunjukkan senarai gaji bukan ladang meningkat hampir tiga kali ganda daripada jangkaan ahli ekonomi.
Tidak, ekonomi tidak perlahan.
Tidak, kempen besar Fed untuk menaikkan kadar faedah sepanjang tahun lepas masih belum muncul di Jalan Utama.
Dan tidak, tiada sebab untuk menjangkakan pemotongan kadar dalam masa terdekat.
Jika anda ingin tahu maksud nombor ini, jangan lihat lagi pasaran wang, di mana orang ramai bertaruh di mana kadar faedah akan berada.
Berikutan laporan itu, Wall Street hanya mengurangkan separuh — ulang: separuh — ramalannya mengenai pemotongan kadar faedah tahun ini. Petang Khamis, pasaran wang memberi peluang 60% bahawa kadar akan mula turun menjelang akhir tahun ini.
Waktu makan tengah hari Jumaat, itu berkurangan kepada 30% peluang.
Sementara itu pasaran kini secara mendadak telah meningkatkan kemungkinan bahawa Fed akan menaikkan kadar dua kali lagi pada musim bunga ini. Khamis, Wall Street menganggap Powell akan menjadi satu dan selesai: Bahawa dia akan menaikkan kadar pada lebih banyak masa, sebanyak 0.25 mata peratusan, dan itu sahaja. Kini pasaran memberi kira-kira 60% peluang untuk sekurang-kurangnya dua kenaikan, dan mungkin juga tiga.
Satu-satunya kejutan sebenar ialah mengapa ini adalah kejutan.
Saya akui saya tidak mengikuti “Fedspeak” seperti jurubahasa separuh rasmi media. Jadi saya tidak begitu sensitif seperti mereka terhadap pelbagai nuansa linguistik yang mereka dakwa dapati daripada persidangan Powell. Tetapi semasa saya menulis di sini, dia kelihatan agak jelas kepada saya. Dia kini - dan terutamanya selepas beberapa tahun kebelakangan ini - lebih suka menjadi lelaki yang memegang kadar terlalu tinggi untuk masa yang lama pada masa hadapan daripada menjadi lelaki yang memotongnya sehari terlalu cepat.
Dan ya, walaupun dia banyak menggunakan perkataan "disinflasi" semasa sidang akhbarnya, dia juga berkata bahawa setakat ini ia hanya boleh dilihat dalam harga barang, bukan perkhidmatan. Pemerhatian yang boleh dilakukan oleh sesiapa sahaja selama berbulan-bulan dengan melawat stesen minyak.
Saya menghabiskan hari Khamis dengan menghantar e-mel kepada pelbagai orang kewangan yang sangat bijak untuk bertanya sama ada saya telah menonton sidang akhbar Jerome Powell yang berbeza dengan yang ditonton oleh pasaran saham dan bon, dan mereka mengaku mereka bingung seperti saya dengan reaksi euforia itu.
Menjelang petang Jumaat kedua-dua saham dan bon turun dengan mendadak. Ini adalah berita yang menyakitkan bagi mereka yang mengejar pasaran sebelum ini. Kadar faedah melonjak mengikut keluk. Bon adalah seperti jungkat-jungkit: Apabila kadar (atau hasil) naik, harga turun.
Apabila pengerusi Fed berkata dia akan mengekalkan kadar lebih tinggi untuk lebih lama, siapa yang anda akan percaya: Wall Street atau telinga anda sendiri?
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/jobs-reports-tells-markets-what-fed-chairman-powell-tryed-to-tell-them-11675457148?siteid=yhoof2&yptr=yahoo