Johnson & Johnson Berjaya, dan Perdagangan Ini Mendapat Perhatian Saya

Adakah sekarang masa untuk mula membeli Johnson & Johnson (JNJ)?

Saham gergasi penjagaan kesihatan Johnson & Johnson berada di bawah tekanan sejak mencecah paras tertinggi $186.69 pada akhir April. Saham tersebut ditutup pada malam Jumaat pada $168.18, turun 9.3% daripada bahagian atas itu. Berita telah stabil. Rentak gendang negatif yang berterusan memikirkan anda.

Daripada kerajaan AS yang mengumumkan hasratnya untuk menghentikan pembelian vaksin Covid-19 (bukannya JNJ tidak bersedia untuk ini) kepada pengumuman firma bahawa ia tidak akan lagi menjual bedak bayi berasaskan talkum secara global, kepada undang-undang baharu pentadbiran Biden. membenarkan beberapa harga ubat dirundingkan (barang lain yang tidak akan menggegarkan JNJ), kepada berita pagi ini…

Nampaknya, JNJ akan menggunakan strategi yang digunakan di Texas dan di negeri lain juga, untuk mewujudkan anak syarikat untuk memegang semua liabiliti berkaitan talc firma dan kemudian meletakkan anak syarikat itu dalam perlindungan kebankrapan. Tidak suka? Ia mengekalkan penilaian ekuiti.

Kembali pada bulan Julai…

Johnson & Johnson mencatatkan pendapatan suku kedua firma itu. Firma itu mencetak EPS terlaras sebanyak $2.59 pada hasil sebanyak $24.02B. Angka-angka ini mengatasi jangkaan pada kedua-dua garis atas dan bawah. Cetakan hasil adalah cukup baik untuk pertumbuhan tahun ke tahun sebanyak 3%, atau 8.1% pada asas jualan operasi yang diselaraskan. Apapun, JNJ memang menewaskan Wall Street. Di peringkat global, angka jualan ini mengalami kesan berkaitan kadar pertukaran mata wang negatif sebanyak 5%.

Secara keseluruhan, ia adalah suku yang kukuh. Segmen Farmaseutikal dan Kesihatan Pengguna mengatasi Wall Street, manakala segmen MedTech jatuh sedikit daripada jangkaan. Panduan itu, bagaimanapun, disenyapkan.

Untuk setahun penuh, JNJ mengekalkan panduan sebanyak $97.3B hingga $98.3B untuk jualan operasi, yang akan mencapai pertumbuhan jualan operasi yang diselaraskan sebanyak 6.5% hingga 7.5%. JNJ telah mengurangkan anggarannya untuk jualan "dilaporkan" kepada $93.3B - $94.3B disebabkan oleh kesan kadar pertukaran negatif. JNJ mengurangkan unjurannya untuk margin operasi pracukai yang diselaraskan kepada mendatar daripada setahun yang lalu daripada yang sebelumnya dipandu kepada peningkatan 50 mata asas. Setakat pendapatan, JNJ kini melihat pendaratan EPS setahun penuh yang diselaraskan antara $10.65 dan $10.75, yang mengecilkan julat sebanyak satu nikel pada setiap hujung tanpa menjejaskan titik tengah.

Jangan Lupa!!

Kembali pada November tahun lepas, Johnson & Johnson mengumumkan hasrat untuk memisahkan bahagian penggunanya dalam tempoh 18 hingga 24 bulan mewujudkan dua syarikat. Tanpa perincian, langkah itu akan membolehkan JNJ menumpukan lebih kepada perniagaan farmaseutikal margin yang lebih tinggi, manakala perniagaan yang memfokuskan pengguna yang pertumbuhan perlahan boleh menumpukan pada produk permulaan yang berpusat pada kesihatan dan kesihatan diri. Bunyi jauh, tetapi jika perpecahan mengikut jadual, ia kini kurang daripada 9 hingga 15 bulan lagi.

Fundies

Pada penghujung suku Julai itu, JNJ mempunyai kedudukan tunai bersih sebanyak $32.568B, yang meningkat daripada suku sebelumnya, ihsan aliran tunai percuma yang mencecah $1.79 sesaham, iaitu tiga suku tinggi dan kedua tertinggi sesaham percuma. cetakan aliran tunai untuk firma dalam enam. Inventori mencecah $11.437B, menyeret aset semasa sehingga $63.847B. Liabiliti semasa, yang telah tidak berubah, dicetak pada $44.821B, meletakkan nisbah semasa firma pada 1.42, yang sihat dan meningkat daripada 1.39 suku sebelumnya. Tanpa inventori, nisbah cepat firma ialah 1.17. Itu juga nombor yang sihat.

Jumlah aset menambah sehingga $177.724B termasuk "muhibah" dan barang tidak ketara lain sebanyak $76.574B, yang pada 43.1% daripada jumlah aset, adalah sedikit untuk citarasa saya. Jumlah liabiliti ditolak jumlah ekuiti kepada $101.367B, termasuk $28.292B dalam hutang jangka panjang. Ini adalah kunci kira-kira yang agak kukuh. Di sisi baiknya, firma itu boleh, jika perlu, membayar keseluruhan beban hutangnya daripada poket.

Sebaliknya, jumlah aset ditolak aset tidak ketara datang kepada nilai nominal yang lebih rendah sedikit daripada jumlah liabiliti. Saya tidak suka itu. Pada akhir suku tahun, nilai buku ketara firma mencecah $-0.08 sesaham. Walaupun saya tidak dapat menyokong garisan yang berjalan dengan tanda tolak di hadapannya, ini adalah yang paling hampir bahawa JNJ telah mencapai nilai buku ketara yang positif sesaham sejak lembu pulang ke rumah (2017).

Fikiran saya

Saya benar-benar berfikir bahawa bola (stok) mula bergolek ke arah yang betul. Asas semakin bertambah baik. Kunci kira-kira tidak dalam keadaan buruk sama sekali. Saham itu berdagang pada pendapatan terkurang nilai 16 kali ganda sambil membayar pemegang saham sebanyak $4.52 setiap tahun hanya untuk bertahan. Itu bagus untuk hasil sebanyak 2.55%. (Perhatikan, stok didagangkan ex-div, perlu dibayar pada 6 Sept hari ini.)

Di samping itu, syarikat itu nampaknya diuruskan dengan baik di bawah Ketua Pegawai Eksekutif Joaquin Duato seperti di bawah Pengerusi Eksekutif Alex Gorsky sekarang. Saya sangat menyukai idea untuk memiliki saham (anda ada masa) sebelum berpecah kepada dua firma.

Pendapat saya ialah JNJ hadir sebagai saham jenis defensif pembayar pendapatan yang mungkin boleh dibeli ke dalam kelemahan pasaran yang lebih luas ketika kita memasuki tempoh ketidakpastian yang meningkat. Rancangan saya adalah untuk memulakan apabila kelemahan khusus saham. Itu boleh berlaku pagi ini. Dalam dunia yang sempurna, saya ingin menambah pada tahap anjakan semula Fibonacci 61.8% pada perhimpunan Disember hingga April, dan kemudian menambah secara agresif pada tahap sokongan $153 yang mantap.

Sementara saya menunggu harga saya, saya melihat bahawa 16 September JNJ $165 meletakkan didagangkan sekitar $1.75 dan 18 November JNJ $155 meletakkan adalah untuk kasar $1.95. Itu mendapat perhatian saya. Mungkin mempertimbangkan untuk membuat jualan dan mendapat bayaran untuk menunggu tawaran saya.