(Bloomberg) — Selepas memacu lantunan besar Wall Street, kuantiti mengikut arah aliran kini kelihatan bersedia untuk memunggah saham jika S&P 500 jatuh di bawah ambang teknikal utama, memberi amaran kepada meja dagangan JPMorgan Chase & Co.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Sekiranya tolok penanda aras tergelincir di bawah harga puratanya sejak 200 hari lalu, apa yang dipanggil penasihat perdagangan komoditi boleh dipaksa untuk memunggah kira-kira $50 bilion ekuiti, pasukan JPMorgan menganggarkan. Indeks pada hari Jumaat berada dalam 1% daripada ambang, yang berada hampir 3,940.
Penjualan baru akan memperdalam pengunduran daripada saham global oleh CTA iaitu, menurut Nomura Securities International, sudah berada pada $40 bilion dalam dua minggu lalu. CTA adalah antara pemain kuantiti yang membantu merangsang rali ekuiti sejak Oktober hanya untuk bertukar menjadi penjual pada 2023, meredupkan pendahuluan tahun baharu pasaran.
Mendapatkan gambaran yang jelas tentang dunia kuantiti bukanlah mudah, dan model yang dibina berdasarkan andaian subjektif sering mengeluarkan nombor yang berbeza pada aliran wang. Walaupun jauh daripada sains yang tepat, unjuran sedemikian menawarkan lensa kepada kedudukan di kalangan peniaga cepat, kuasa teknikal yang Wall Street semakin tertumpu dalam pasaran di mana naratif asas sentiasa berubah.
Tahun lepas, CTA menimbun dalam perdagangan inflasi apabila Rizab Persekutuan bergegas untuk menaikkan kadar faedah dan mengetatkan keadaan kewangan. Kohort pertaruhan pada dolar yang lebih kukuh dan bertaruh terhadap bon dan saham, kadangkala menguatkan pergerakan aset. Aliran makroekonomi semasa kurang jelas, namun bagi pakar strategi silang aset Nomura, Charlie McElligott, impak kumpulan itu tidak boleh diabaikan.
"Sekarang anda melihat fasa sementara ini di mana anda akan mempunyai perdagangan julat ini di mana dolar menjadi lemah, rali aset berisiko, FCI berkurangan terlalu banyak, data meningkat semula, Fed perlu bercakap secara hawkish sekali lagi," kata McElligott kepada Bloomberg TV . “Ia menjadikannya pasaran yang sangat taktikal. Itu seterusnya memberi kesan kepada aliran yang benar-benar boleh mendorong pasaran apabila terdapat sedikit keyakinan daripada jenis asas.”
Saham meningkat pada hari Isnin, dengan S&P 500 bersedia untuk ditutup melebihi purata 200 hari untuk sesi ke-26 berturut-turut, jangkaan daya apungan terpanjang sejak Januari 2022. Lantunan itu menyusuli minggu yang teruk, apabila indeks jatuh 2.7% untuk prestasi terburuk tahun.
Ekuiti memulakan tahun baharu dengan rali yang kukuh di tengah-tengah spekulasi bahawa Fed mungkin mengurangkan kadar faedah akhir tahun ini. Selepas kerumitan data yang lebih kukuh daripada jangkaan mengenai pasaran kerja dan inflasi, peniaga telah melaraskan jangkaan kadar mereka, mencetuskan penurunan merentas aset.
Baca lebih lanjut: Permainan Wall Street 'Tidak Mendarat' dalam Era Pergolakan Saham
Pedagang Quant telah ditolak untuk melepaskan taruhan menurun mereka semasa rali Januari, satu langkah yang telah menjadikan kedudukan mereka kini lebih sensitif terhadap penurunan. Penjualan berterusan di sekitar 5% akan memaksa strategi sistemik untuk membuang $55 bilion hingga $60 bilion saham pada minggu berikutnya, menurut anggaran dari meja dagangan Morgan Stanley. Sebulan yang lalu, penarikan balik pasaran yang sama akan mendorong pelupusan saham $10 bilion hingga $15 bilion.
"Bidaan sistematik akan diteruskan, tetapi pada kadar yang lebih perlahan dan dengan bar yang lebih rendah untuk bertukar menjadi bekalan," tulis pasukan Morgan Stanley dalam nota lewat Jumaat.
–Dengan bantuan Dani Burger dan Alix Steel.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-says-quants-sell-50-190608077.html