Kolanovic JPMorgan Mengurangkan Peruntukan Ekuiti Sekali lagi atas Risiko Pertumbuhan

(Bloomberg) — Pakar strategi JPMorgan Chase & Co. Marko Kolanovic menegaskan pada hari Selasa bahawa dia melihat risiko penurunan pasaran saham pada suku pertama, dengan bank itu mengurangkan peruntukan ekuiti yang disyorkannya sekali lagi kerana kebimbangan berlakunya kemelesetan dan bank pusat terlalu ketat.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Bank itu mengukuhkan panggilan kurang wajarnya untuk ekuiti secara meluas dan di kawasan euro khususnya, memandangkan prestasi mengatasi saham rantau ini baru-baru ini, sambil mengekalkan wajaran berlebihan di pasaran baru muncul dan ekuiti China.

“Kami tetap berhati-hati terhadap aset berisiko dan enggan mengejar rali minggu lalu kerana kemelesetan dan risiko yang terlalu ketat kekal tinggi, dan kami percaya bahawa banyak berita baik sudah ada dalam harga dari segi penyederhanaan inflasi atau potensi untuk lemah. pendaratan,” sepasukan ahli strategi yang diketuai oleh Kolanovic menulis dalam nota kepada pelanggan.

Salah seorang optimis terbesar Wall Street melalui kebanyakan penjualan pasaran tahun lepas, Kolanovic sejak itu telah membalikkan pandangannya, memotong peruntukan ekuitinya pada pertengahan Disember berikutan prospek ekonomi yang lemah tahun ini.

Beliau menegaskan pada hari Selasa bahawa kenaikan pasaran saham semasa akan mula pudar pada suku pertama dan pelabur harus "menggunakan potensi keuntungan dalam beberapa minggu akan datang untuk mengurangkan pendedahan."

"Pasaran berkelakuan seolah-olah kita berada dalam fasa pemulihan kitaran awal, tetapi Fed masih belum membuat keputusan mendaki lagi," tulis Kolanovic. “Walaupun tanda-tanda tekanan inflasi yang menurun pada dasarnya positif, kesesakan yang berterusan dalam pasaran buruh berkemungkinan memberi tekanan pada margin, dan mungkin menyebabkan bank pusat mengetatkan lebih jauh daripada jangkaan pasaran.”

Baca lebih lanjut: Wilson MS Mengatakan Pelabur Saham AS Tidak Bersedia untuk Kejatuhan Pendapatan

Kisah berterusan

Ramalan garis dasar Kolanovic ialah AS akan jatuh ke dalam kemelesetan pada akhir 2023, dengan inflasi beransur-ansur menjadi normal dan Rizab Persekutuan mengurangkan kadar pada awal 2024.

Bank itu kekal yakin pada saham komoditi dan menjangkakan bahawa hasil bon berkemungkinan memuncak, yang menunjukkan prestasi ekuiti defensif dan pertumbuhan yang lebih baik, tulis Kolanovic.

Sudah tentu, kebanyakan panggilan pakar strategi tidak berjaya tahun lepas, dengan sasaran harga S&P 500 beliau sebelum ini pada S&P 500 sebanyak 4,800 berakhir 25% lebih tinggi daripada tempat penanda aras ditutup pada 2022. Sasaran akhir tahun 2023 bank untuk S&P sebanyak 4,200 mencadangkan keuntungan 5.2% daripada kedudukannya pada masa ini. Kolanovic, bagaimanapun, menggesa pelabur untuk membeli penurunan dalam ekuiti China semasa kemelesetan Oktober mereka. Indeks MSCI China telah memperoleh lebih daripada 25% sejak awal Oktober.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP