Kolanovic JPMorgan Berkata Masa untuk Memangkas Saham, Beli Komoditi

(Bloomberg) — Pelabur harus mengurangkan pegangan saham secara sederhana dan mengalihkan wang kepada komoditi selepas ekuiti mengatasi aset lain di tengah-tengah kebimbangan kemelesetan yang semakin surut, menurut ahli strategi JPMorgan Chase & Co. yang diketuai oleh Marko Kolanovic, salah seorang yang paling berani di Wall Street.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Dengan laporan hari Jumaat mengenai senarai gaji AS membina rentetan data ekonomi yang lebih kukuh daripada jangkaan, Indeks S&P 500 telah meningkat 13% daripada paras terendah 2022 yang dicapai pada bulan Jun. Sebaliknya, indeks Bloomberg menjejaki komoditi daripada minyak kepada tembaga telah menurun sepanjang tempoh itu.

Jurang prestasi membuka ruang kepada pelabur untuk merombak pegangan sambil mengekalkan kecondongan atas risiko, pakar strategi menulis dalam nota Isnin. Itu tidak bermakna mereka menjangkakan saham akan jatuh. Malah, mereka melihat ekuiti meningkat sehingga akhir tahun, disokong oleh pendapatan korporat yang kukuh. Namun dengan komoditi yang semakin lemah sejak akhir-akhir ini, pakar strategi melihatnya sebagai peluang untuk menerkam.

"Data ekonomi yang lebih baik daripada yang ditakuti mendorong pasaran ekuiti dan kredit untuk menetapkan harga risiko kemelesetan," tulis mereka. "Dengan komoditi ketinggalan aset berisiko lain, kami mengalihkan sebahagian daripada peruntukan risiko kami daripada ekuiti kepada komoditi."

Akibatnya, cadangan berat badan berlebihan keseluruhan pasukan pada aset berisiko kekal sama. Mereka juga kekal kurang berat pendapatan tetap dan tunai.

Namun, memberitahu pelanggan untuk mengurangkan stok adalah perubahan ketara bagi Kolanovic, mengundi ahli strategi berkaitan ekuiti No. 1 dalam tinjauan Pelabur Institusi tahun lepas. Untuk sebahagian besar tahun 2022, beliau terus menasihati pelanggan untuk membeli penurunan semasa penjualan ekuiti, panggilan yang kelihatan goyah sehingga baru-baru ini.

Pada April, pasukannya menasihatkan pelabur untuk menarik balik daripada saham selepas pasaran mengalami pemulihan yang kuat. S&P 500 jatuh enam minggu berikutnya. Pada awal Mei, Kolanovic berkata negatif dalam pasaran saham sangat menggalakkan sehingga lantunan mungkin tidak jauh. Bahagian bawah tidak terbentuk sehingga pertengahan bulan Jun.

Kisah berterusan

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP