Kolanovic JPMorgan Melihat Peningkatan 7% untuk Stok Daripada Pengimbangan Semula

(Bloomberg) — Marko Kolanovic dari JPMorgan Chase & Co., kenaikan yang kukuh pada ekuiti AS semasa penjualan tahun ini, menyeru agar saham meningkat 7% minggu depan apabila dana pencen dan kekayaan negara mengimbangi semula portfolio mereka.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Pengurus wang ini yang membentuk tulang belakang komuniti pelabur biasanya mengimbangi semula pendedahan pasaran mereka setiap suku tahun untuk mematuhi had peruntukan yang ketat antara saham dan bon. Pengimbangan semula minggu depan, untuk suku dan akhir bulan, boleh menggunakan pengaruh luar biasa ke atas harga saham dalam tempoh kecairan lemah semasa, yang kini lima kali lebih rendah daripada purata sejarah, Kolanovic dan rakan sekerja Bram Kaplan berkata satu nota pada hari Jumaat.

Di samping kecairan yang rendah, ekuiti turun 21% untuk tahun ini, 16% untuk suku dan 9% untuk bulan itu, kata nota JPMorgan.

"Imbangan semula merentasi semua 3 tetingkap lihat kembali akan diperkukuh dan, berdasarkan regresi sejarah, akan membayangkan peningkatan ~7% dalam ekuiti minggu depan," kata nota itu. “Sudah tentu, pengimbangan semula bukan satu-satunya pemacu dan anggaran langkah itu mengandaikan 'semuanya sama.'”

Pada bulan Mei, bank itu menganggarkan bahawa $250 bilion pelaburan boleh dipulihkan dalam saham daripada kekayaan kerajaan dan dana pencen menjelang akhir Jun. Peruntukan tunai yang tinggi, aktiviti pintasan yang tinggi serta pasaran berada dalam "keadaan terlebih jual" boleh menyokong peningkatan dalam ekuiti.

Ahli strategi JPMorgan telah menewaskan dram kenaikan harga selama berbulan-bulan, menjadikan mereka outlier apabila S&P 500 menjunam ke dalam pasaran menurun.

Bank itu mempunyai ramalan yang sama pada akhir suku pertama, mengatakan pengimbangan semula akan memberi rangsangan kepada pasaran global sebanyak 10%. Walaupun itu terbukti terlalu optimis, Indeks Dunia MSCI mencatatkan kemajuan sebanyak 2.5%, satu-satunya bulan keuntungan setakat ini pada tahun 2022.

Kisah berterusan

Walaupun JPMorgan melihat peningkatan kebarangkalian kemelesetan, bank itu tidak meramalkan ia menjadi senario asas sepanjang tahun hadapan.

“Bukannya kita berfikir bahawa dunia dan ekonomi berada dalam keadaan baik, tetapi hanya pelabur biasa menjangkakan bencana ekonomi dan, jika itu tidak menjadi kenyataan, kelas aset berisiko boleh memulihkan sebahagian besar kerugian mereka dari separuh pertama,” mereka tulis.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP