KKR Menjual Syarikat Minnesota Dan Pekerja Kolar Biru Mendapat Sekeping Pai Dalam Program Pemilikan Pekerja

P

syarikat gergasi ekuiti persendirian KKR membuat percikan pada musim bunga apabila ia menjual firma pintu garaj CHI kepada Nucor dengan harga $3 bilion—dan berkongsi sebahagian daripada untung besar daripada pembelian berprestasi tertinggi dalam tempoh lebih 30 tahun dengan pekerja syarikat yang membuat purata $175,000 pada perjanjian itu.

Hari ini, ia menggandakan pemilikan pekerja dengan penjualan Minnesota Rubber and Plastics kepada syarikat awam Sweden Trelleborg dengan harga $950 juta. Hampir 1,500 pekerja firma yang berpangkalan di Plymouth, Minnesota, yang sebahagian besarnya adalah pekerja setiap jam, akan menerima antara tiga bulan dan dua tahun gaji tahunan, bergantung pada tempoh mereka dengan firma itu.

"Ada minimum yang kami rakamkan untuk tujuan yang bermakna," kata Pete Stavros, ketua bersama ekuiti persendirian untuk Amerika di KKR. “Kami tidak fikir ia berkesan untuk menjadi, seperti, 'Ini adalah $100 dalam stok.' Pada tahap itu, ia hanya bonus. Anda perlu membayar orang yang cukup dalam stok untuk mencipta penjimatan sebenar.”

Pada hari Selasa, kira-kira 300 pekerja Minnesota Rubber and Plastics mengembara dengan bas ke pusat inovasi firma yang baru siap dari pos barat tengah syarikat di River Falls, Wisconsin, Mason City, Iowa, dan tempat lain untuk mendengar berita itu. Beratus-ratus lagi yang berpangkalan di Mexico, Eropah dan China melog masuk ke acara itu di Zoom. Semasa Stavros dan rakan kongsi KKR, Josh Weisenbeck mengumumkan jumlah untuk setiap tujuh bahagian pekerja—antara $12,000 hingga $96,000 untuk pekerja dengan gaji biasa $48,000—orang ramai bersorak dan melambai jari busa biru.

Rae Ann Brutger, 65, yang bekerja sebagai pengacu plastik pada syif hari di kilang Litchfield, Minnesota, dan telah berada di syarikat itu selama 27 tahun, meletakkan dirinya di barisan hadapan dan melompat ke atas dan ke bawah apabila mendengarnya. "Wang ini sangat bermakna bagi saya," katanya. "Saya sangat hampir dengan persaraan, jadi saya fikir pada tahun pertama saya akan cuba pergi sambilan."

Stavros, 47, yang bapanya bekerja untuk sebuah syarikat pembinaan kecil di Chicago, telah lama mendesak untuk pemilikan saham pekerja. Sebelas tahun yang lalu, di KKR, beliau mula mempraktikkan idea-idea tersebut semasa beliau menjadi ketua pasukan industri. Program ini kemudiannya berkembang dengan lebih meluas di seluruh portfolio KKR.

Semua diberitahu, KKR kini telah meletakkan rancangan pemilikan di 30 syarikat portfolionya. Ia seterusnya komited untuk melakukan pemilikan luas dalam semua urus niaga kawalan dalam perniagaan ekuiti persendirian bernilai $20 bilion. Kira-kira 45,000 pekerja di luar pengurusan kini mempunyai ekuiti dalam perniagaan tersebut. Perjanjian Minnesota Rubber and Plastics mewakili keluar kelimanya dengan pemilikan pekerja dalam permainan.

Bagi pekerja Getah dan Plastik Minnesota dengan gaji biasa $48,000, jualan itu bermakna hasil antara $12,000 dan $96,000, bergantung pada tempoh perkhidmatan.

"Ada lagi dalam barisan," kata Stavros. "Anda akan melihat lebih banyak tahun depan, dan lebih banyak lagi pada tahun berikutnya." Memandangkan ketidaktentuan pasaran hari ini, bagaimanapun, kemungkinan besar tidak akan ada lebih banyak keluar sebelum akhir tahun.

Matlamat utama Stavros jauh lebih besar. Dia membantu menyiapkan Kerja-kerja Pemilikan, sebuah organisasi bukan untung yang menumpukan pada meluaskan pemilikan ekuiti di seluruh Amerika dengan mendapatkan pembelian daripada firma ekuiti persendirian, yang syarikat portfolionya menyumbang berjuta-juta pekerja. Selain KKR, kira-kira 20 firma ekuiti persendirian—termasuk TPG, Leonard Green, Silver Lake dan Warburg Pincus—telah menandatangani kontrak dengan Ownership Works dan komited terhadap program pemilikan dalam sekurang-kurangnya tiga syarikat mereka menjelang akhir 2023. Kumpulan itu matlamat yang dinyatakan: Mencipta kekayaan $20 bilion dalam tempoh sepuluh tahun, membantu isi rumah berpendapatan rendah dan sederhana serta mempelbagaikan pengagihan kekayaan.

"Jika semua firma ekuiti persendirian boleh mengambil bahagian dengan ini, ia adalah laluan terpantas untuk penskalaan," kata Stavros. "Kita boleh bercakap tentang berjuta-juta orang." Bagi dolar, mereka boleh masuk ke dalam berbilion-bilion jika setiap satu daripada 90 syarikat itu mempunyai 1,000 pekerja yang menerima puluhan ribu dolar setiap satu. "Anda hampir perlu mengira sifar kerana anda, seperti, itu tidak mungkin," kata Stavros. "Kepala awak meletup."

Terkenal kerana mempopularkan pembelian berleveraj pada tahun 1970-an dan 1980-an dan pemain utama dalam buku Bertamadun di Gate, pengasas bilionair KKR Henry Kravis (bernilai $7.7 bilion) and George Roberts (bernilai $8.5 bilion) nampaknya tidak mungkin pemain menolak pemilikan pekerja. Tetapi sebagai Forbes diperincikan dalam sebuah majalah tiga tahun lalu, kedua-dua ekuiti persendirian dan KKR, kini sebuah syarikat yang didagangkan secara terbuka dengan paras pasaran $45 bilion, adalah sangat berbeza berbanding dahulu. "Perniagaan yang mempunyai pemilik yang mengambil berat tentang mereka dan pengurusan yang mengambil berat tentang mereka akan mengatasi prestasi," kata Roberts kemudian.

Pada majlis itu, Ketua Pegawai Eksekutif Stavros dan Minnesota Rubber and Plastics Jay Ward, yang telah menduduki tempat teratas pada 2017 selepas menghabiskan 18 tahun di firma perindustrian awam Donaldson, naik ke pentas untuk mengucapkan tahniah kepada pekerja dan berkongsi slaid dengan beberapa metrik kewangan syarikat. prestasi. Firma itu, yang membuat bahan getah dan plastik khusus untuk produk yang termasuk injap jantung, peranti pemantauan glukosa berterusan, bahagian transmisi dan injap tong bir, telah meningkatkan hasil sebanyak 40% dan Ebitda sebanyak 50%—membengkak margin Ebitda kepada 24.5% daripada 20.6% —sejak pemerolehan KKR pada akhir 2018. Jualan tahunan Minnesota Rubber and Plastics adalah kira-kira $220 juta.

Penambahbaikan adalah disebabkan oleh perkara operasi yang agak asas. Sisa bahan mentah, kos utama, contohnya, turun 52%. Sementara itu, bilangan produk yang dilancarkan tepat pada masanya meningkat daripada 38% kepada 93%.

"Anda akan fikir ini adalah Perniagaan 101, tetapi itulah keajaiban untuk mempunyai beberapa struktur," kata Ward. “Apa yang KKR paksa kami lakukan ialah berkata, 'Anda tidak boleh mempunyai 20 keutamaan; anda tidak boleh mempunyai 10. Apakah beberapa perkara paling penting yang akan anda jejaki setiap bulan, mingguan, harian, dan bagaimanakah anda benar-benar akan mencapainya?'”

Pegangan ekuiti yang diberikan kepada pekerja datang daripada mengambil sebahagian daripada apa yang sepatutnya diberikan kepada pengurusan, yang biasanya dalam julat 10% hingga 15%, dan sedikit meningkatkan kumpulan keseluruhan untuk saham pekerja. Ini bermakna bahawa pelan pemilikan yang merupakan masalah yang sangat besar untuk pekerja kolar biru tidak membebankan pelabur atau pengurusan sebanyak itu. "Data setakat ini menunjukkan pai berkembang jadi semua orang lebih baik," kata Stavros.

Di Minnesota Rubber and Plastics, pekerja bercakap tentang menggunakan dana itu untuk menampung kos tuisyen yang semakin meningkat dan untuk membantu membayar perbelanjaan penjagaan anak. Sebagai sebahagian daripada perjanjian itu, pekerja juga akan mendapat kaunseling kewangan percuma daripada bahagian Ayco Goldman Sachs dan membantu dengan cukai mereka daripada Deloitte.

Brent Hupper, 47, pengarah operasi di dua kilang syarikat itu, berkata bahawa dia merancang untuk menggunakan sebahagian wang tunainya untuk membantu tiga anaknya. "Setiap anak akan mendapat sebahagian daripada itu untuk membantu mereka dengan pinjaman kolej mereka," katanya.

Breanne Boster, 35, pengurus bakat di pejabat korporat firma itu, berkata bahawa masa untuk mendapatkan bayaran kira-kira $150,000 amat membantu kerana dia menjangkakan anak keduanya pada bulan November. "Adalah bagus untuk memiliki kusyen kewangan itu," katanya. "Kami memerlukan kenderaan yang lebih besar dan akan dapat mengetepikan simpanan kolej untuk anak-anak."

Bagi KKR, pemerolehan Minnesota Rubber and Plastics daripada Norwest Equity Partners pada akhir 2018 merupakan pembelian kedua firma industri pasaran pertengahan. Harga jualan hari ini mewakili pulangan kira-kira tiga kali ganda pelaburannya.

Pada lewat petang, saham KKR telah jatuh lebih daripada 4%, manakala saham Trelleborg yang tersenarai di Stockholm telah merosot 5.5%.