Larry Summers mempunyai beberapa perkataan pilihan untuk Sam Bankman-Fried dan FTX

Kejatuhan FTX bukanlah momen Lehman sebagai momen Enron.

Demikian kata bekas Setiausaha Perbendaharaan Larry Summers mengenai pertukaran mata wang kripto yang pernah digembar-gemburkan pada hari ini diisytiharkan muflis dan mengumumkan peletakan jawatan pengasas dan Ketua Pegawai Eksekutif Sam Bankman-Fried selepas keruntuhan mendadak dan dramatik minggu ini.

“Ramai orang telah membandingkan ini dengan Lehman. Saya akan membandingkannya dengan Enron,” kata profesor Harvard itu pada Jumaat di Bloomberg Television Minggu Wall Street. "Lelaki paling bijak dalam bilik itu," katanya sambil menyemak nama a perniagaan-kewartawanan klasik yang mendedahkan bagaimana Enron menyimpan satu set buku palsu sebelum letupannya yang menakjubkan. “Bukan hanya kesilapan kewangan tetapi—sudah tentu dari laporan—bau penipuan. Penamaan stadium sangat awal dalam sejarah syarikat. Ledakan besar kekayaan yang tiada siapa yang memahami dari mana ia datang.”

Enron, sudah tentu, adalah sebuah syarikat tenaga yang berpangkalan di Houston yang kebankrapannya dan skandal perakaunan epik pada tahun 2001 turut memusnahkan Arthur Andersen, menjadikan firma perakaunan "Lima Besar" kepada "Empat Besar" hari ini. Sebuah dokumentari 2005 bertajuk Enron: Lelaki Paling Pintar dalam Bilik mencatatkan bencana yang mengubah landskap perniagaan dan membawa kepada peraturan yang lebih ketat mengenai pelaporan kewangan untuk syarikat awam.

Lehman Brothers, sebaliknya, adalah bank pelaburan Wall Street yang penglibatan dalam krisis gadai janji subprima mencetuskan kebankrapan yang memulakan krisis kewangan 2007-2008. Skandal itu secara meluas dipersalahkan atas pengambilan risiko yang berlebihan dan amalan pengurusan yang tidak beretika.

FTX bernilai $32 bilion pada awal tahun ini, tetapi persoalan tentang kesihatannya timbul beberapa hari lalu, mencetuskan variasi moden bank run: perlumbaan oleh pengguna FTX untuk mengeluarkan aset mereka. Menurut laporan oleh CoinDesk maka Wall Street Journal, FTX meminjamkan berbilion dolar kepada cabang dagangan gabungan Alameda Research, wang yang digunakan untuk membiayai pertaruhan berisiko. Gergasi modal teroka Sequoia berkata minggu ini ia akan mencatatkan pelaburan $214 juta dalam FTX kepada sifar.

Kisah berterusan

Walau bagaimanapun, ia masih tidak jelas, apa yang berlaku: Adakah ia keruntuhan gaya Enron atau Lehman? Summers, untuk satu, percaya pengajaran yang boleh diambil daripada pusat kejatuhan FTX di sekitar perakaunan.

"Komuniti kawal selia harus mengambil dua pengajaran," kata Summers tentang kegagalan FTX. Satu, lebih banyak akauntan forensik diperlukan untuk membantu mengesan isu di peringkat korporat dan nasional.

Pelajaran kedua kurang jelas: Untuk "segala perkara yang menyentuh kewangan," katanya, orang yang mempunyai jawatan tanggungjawab harus dipaksa setiap tahun untuk mengambil cuti seminggu atau dua, terputus hubungan dari kerja. kenapa? Jika tidak, dia berhujah, eksekutif yang terlibat dalam salah laku kewangan boleh sentiasa memantau kedudukan mereka untuk merahsiakan masalah.

Summers berkata kejatuhan FTX mungkin lebih kepada penipuan kewangan klasik dan "kurang mengenai kerumitan nuansa peraturan peraturan crypto."

Enron muncul dengan cara lain pada hari Jumaat. Sebagai sebahagian daripada prosiding kebankrapan FTX, Bankman-Fried telah digantikan oleh John J. Ray III, seorang peguam penstrukturan semula yang telah berkhidmat dengan peranan kanan dalam banyak kebankrapan lain—termasuk Enron.

Kisah ini pada asalnya dipaparkan pada Fortune.com

Lagi daripada Fortune:

Pasaran perumahan AS untuk melihat pembetulan kedua terbesar era pasca Perang Dunia II—bila menjangkakan harga rumah terendah

Empayar kripto Sam Bankman-Fried yang gagal 'diuruskan oleh sekumpulan kanak-kanak di Bahamas' yang semuanya bertarikh antara satu sama lain

Kes COVID meningkat semula pada musim luruh ini. Berikut adalah simptom yang perlu diberi perhatian

Saya terpaksa menjadi seorang yang melampau untuk melarikan diri dari gelandangan dan mendapat pekerjaan teknologi enam angka. Inilah pendapat saya tentang berhenti senyap.